Что такое амортизация облигаций — и как это влияет на твою доходность
Если ты покупаешь облигации, важно знать: не все бумаги возвращают номинал в один день.
У части выпусков возврат долга происходит частями — это называется амортизацией.
🔹 Простыми словами: что это такое?
Амортизация — это поэтапное погашение основного долга.
Вместо того чтобы вернуть тебе 1000 ₽ в конце срока, эмитент возвращает номинал частями — например, 300 ₽ в один год, ещё 300 ₽ — через год, и оставшиеся 400 ₽ — в дату полного погашения.
📅 Часто это выглядит так:
• 20% — через 1 год
• 40% — через 2 года
• 40% — в дату финального погашения
Амортизация может идти по фиксированному графику, а может быть связанной с доходами эмитента или залогом (например, при ипотечных или СФО-выпусках).
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю множество полезных и информационных постов абсолютно бесплатно. Также каждый месяц разыгрываю 3 подписки на 3 месяца Telegram Premium, все что нужно — подписаться.
🔹 Чем это полезно?
✅ Ты раньше получаешь часть вложенных денег — и можешь реинвестировать их под текущую доходность
✅ Амортизация снижает риск: если эмитент начнёт испытывать проблемы, часть долга ты уже получил
✅ Это удобно для целей с конкретными сроками (например, если знаешь, что через год тебе нужны 50 000 ₽)
🔻 Но есть нюансы и риски:
— Купон начисляется на оставшийся номинал, а не на изначальные 1000 ₽. То есть каждую выплату он становится всё меньше
— Если ты сравниваешь облигации по доходности, амортизируемые часто выглядят завышено, потому что расчёты не всегда корректно учитывают снижение тела долга
— Реинвестировать частичные возвраты сложно — особенно небольшие суммы, которые лежат мёртвым грузом
📊Пример расчёта:
Ты купил облигацию с номиналом 1000 ₽, купон 10% годовых, амортизация — 25% в год (равными частями).
Через год:
— Купон = 100 ₽ × 0,75 = 75 ₽
— Потом ещё меньше и меньше…
В итоге суммарная доходность окажется меньше 10% годовых, если ты не реинвестируешь выплаты по высокой ставке.
📌 Как проверить амортизацию?
— Открой карточку облигации
— Зайди во вкладку «Погашение» или «График выплат»
— Если номинал уменьшается — значит, есть амортизация
— Также смотри PDF с условиями выпуска (там указаны точные даты и суммы)
📈 Советы от практика:
— Для пассивного дохода и понятного кэшфлоу лучше брать бумаги без амортизации
— Амортизируемые бумаги — скорее инструмент для «точечной стратегии» или временной парковки денег
— ОФЗ с амортизацией часто берут пенсионные фонды — но не частные инвесторы, из-за сложности расчётов
⚠️ Итог:
Амортизация — это не подвох, а особенность конструкции облигации. Главное — понимать, как она влияет на твои выплаты, и реально рассчитывать доходность, а не ориентироваться только на красивые цифры в приложении.
✅Склад бесплатной полезной информации — в моем телеграм канале
Профиль в Т-Пульс: MillionWay
Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца, каждый мой пост — большая работа, буду рад, если в качестве благодарности вы подпишитесь и поставите реакции 🫂❤️
