"механизм" распродажи долга пендосии, куда инвестируют (?).. ответ: драгметаллы.

..
из-за
распродажа облигаций США приведет к перетоку денег в золото?
..
Краткий ответ: да, такая вероятность существует, но это не автоматический и не единственный сценарий.
..
Давайте разберем ситуацию подробно, рассматривая логическую цепочку и возможные варианты.
..
1. Основная логическая цепочка (классический сценарий «бегства в качество»)
Распродажа госдолга США (US Treasuries) → Рост доходности → Падение цен на облигации → Риск-офф на рынках → Потоки в «убежища» → Рост цены на золото.
..
Что такое распродажа: Это означает, что инвесторы массово продают облигации США.
..
Почему растет доходность: Чтобы привлечь покупателей на рынке, где все продают, цены на облигации падают. Доходность облигации обратно пропорциональна ее цене. Поэтому падение цены = рост доходности.
..
Почему это может привести к росту золота:
..
Снижение доверия: Массовая распродажа казначейских облигаций (традиционно главного актива-убежища) может сигнализировать о потере доверия к фискальной устойчивости США или к доллару. Золото же — это вненациональный актив, не имеющий эмитентского риска.
..
Риск для других активов: Такая распродажа часто вызывает панику на фондовом рынке (акции падают). Инвесторы переходят в режим «risk-off» и ищут защиту. Золото — классическое убежище.
..
Инфляционные ожидания: Если распродажа вызвана опасениями по поводу высокой инфляции (которая обесценивает будущие фиксированные выплаты по облигациям), золото рассматривается как защита от инфляции.
..
Ослабление доллара: Масштабный отток из долларовых активов может ослабить курс USD. Поскольку золото торгуется в долларах, его цена в долларах обычно растет при слабом долларе.
..
2. Важные нюансы и альтернативные сценарии
Сценарий 1: Переток в другие валютные активы (а не в золото).
Инвесторы могут продавать американские облигации не потому, что теряют доверие ко всей системе, а чтобы перераспределить капитал. Они могут купить:
..
Облигации других развитых стран (Германия, Япония).
..
Другие валюты (швейцарский франк, японская иена — тоже убежища).
..
Наличные доллары (cash).
..
Сценарий 2: Рост доходности как привлекательный фактор.
Если доходности по облигациям вырастут очень сильно (например, до 6-7% по 10-летним бумагам), они сами по себе становятся очень привлекательным безрисковым (или низкорисковым) активом. Зачем покупать золото, которое не приносит процентного дохода, если можно получить гарантированные 7% годовых от Минфина США? В этом случае деньги могут, наоборот, вернуться в облигации, остановив их падение.
..
Сценарий 3: Глобальный кризис ликвидности.
Очень резкая и паническая распродажа облигаций может вызвать дефицит долларовой ликвидности на мировом рынке (вспомните март 2020 года). В такой ситуации растет спрос на наличные доллары для покрытия обязательств. Тогда продавать будут все:
и акции, и облигации, и золото. В краткосрочной перспективе это может обрушить и золото, так как оно ликвидно и его продают, чтобы получить кассу.
..
3. Кто продает и почему? Это ключевой вопрос.
Центробанки других стран (например, Китай): Если они продают облигации США для поддержки своей валюты или диверсификации, это может быть более структурным и долгосрочным фактором, поддерживающим золото.
..
Частные инвесторы/фонды: Если они продают из-за страха перед дефолтом США, это мощный сигнал для золота. Если продают из-за ожиданий еще более высокой ключевой ставки ФРС (для перевложения позже), то давление на золото может сохраниться, так как высокая ставка укрепляет доллар.
..
Итог
Да, масштабная и устойчивая распродажа казначейских облигаций США, вызванная утратой доверия к доллару или фискальной политике США, с высокой вероятностью приведет к значительному перетоку капитала в золото.
(!)
Однако, если распродажа:
техническая и временная,
связана с ожиданиями еще более высокой доходности (ставок ФРС),
вызывает глобальный кризис ликвидности,
то перетока в золото может не произойти, или золото может даже временно упасть вместе с другими активами.
Главная связка для наблюдения: Доверие к доллару США как к мировой резервной валюте. Чем сильнее оно подрывается, тем ярче работает логика покупки золота как альтернативы..