📝 Заметки по нефтянке. Что делать Минфину, чтобы закрыть дыру в бюджете?

Закончили 2025 год красиво. 4 квартал у нефтяников будет отвратительным, в декабре Urals продавался в среднем по 39$ за баррель (скажем спасибо Трампу за SDN). Если ничего не делать, то дыра в бюджете будет размером с галактику.

В бюджете на 2026 год заложены следующие параметры: Urals $59/барр и курс 92,2 руб/$, таким образом получаем стоимость бочки нефти в рублях 5440.

Что имеем на данный момент? Бочка 3100, вот что имеем)) Минфин во главе с Силуановым должны рвать волосы на голове, как эту задницу исправить (к кому еще прийти, у кого остались деньги?)

Какие есть ауты?

Ну первое, что приходит в голову, это курс 120 за зеленую бумажку. Со временем дисконт на нашу нефть уменьшится, и нефтегазовые доходы приблизятся к уровню, заложенному в бюджете. Насколько реалистичен такой сценарий и устроит ли такой курс ЦБ? Вряд ли, борьба с инфляцией идет не на жизнь, а на смерть.

Второй момент — это возможный конфликт на Ближнем Востоке. Если США пойдет на обострение, то нефть укрепится, что мы видели несколькими днями ранее, когда Brent доходил до 67$ за баррель (хотя нашему бюджету и нефтянке скорее поможет девальвация, нежели дорогая нефть).

Проходим ли мы сейчас дно цикла и стоит ли загружаться нефтнякой по самые уши? Да хер его знает, это стрельба пальцем в небо. Брать или нет сейчас, решать только вам. Кто бы что ни говорил, никто не знает, что будет завтра. Знаю одно: нефть — стратегически важный ресурс, из-за которого начинаются войны/госперевороты/объединение стран, а значит, за ней будущее.


Можно подписаться на мой ТГ-канал, часть постов публикую только туда, а также свои философские мысли на тему бытия фондового рынка, так что милости прошу.