Как изменилась рублевая цена золота за 25 лет

Продолжаем серию постов с анализом исторической динамики цен на различные классы активов:

Часть 1. Как изменились в цене квартиры за 25 лет
Итак, для анализа используем данные по рублевой цене золота за тройскую унцию (31.2 грамма) с 2000 года по данным ЦБ РФ.

В номинале золото показало впечатляющий рост с 7731 руб в 2000 году до 349190 руб за унцию на момент написания поста- рост в 45 раз. Что соответствует доходности 16.5% годовых. Но и рубль с 2000 года обесценился примерно в 10 раз (согласно официальным данным по инфляции). Давайте посмотрим как изменялась цена золота с учетом официального уровня инфляции, приняв 2000 год за 1 (график 2).

Золото демонстрирует впечатляющую долгосрочную доходность: в «реальных ценах» (с учётом инфляции) его стоимость выросла в 4,25 раза, что соответствует среднегодовой доходности 6%. Хотя этот показатель можно назвать отличным, важно учитывать неравномерность роста:

• Периоды активного роста: 2006–2011 и 2022–2026 годы.

• Периоды низкой динамики: 2000–2006 и 2011–2019 годы.

Ключевые особенности инвестиций в золото

1. Высокая надёжность актива. Убыточных периодов для золота было сравнительно немного, что делает его привлекательным инструментом для сохранения капитала.

2. Долгосрочный горизонт инвестирования. Физическое золото оптимально подходит для долгосрочных стратегий: комиссии при покупке и продаже могут достигать 5–10%, что существенно снижает доходность при краткосрочных операциях.

3. Затраты на хранение. Приобретение физического золота влечёт дополнительные расходы: необходимо обеспечить безопасное хранение — например, с помощью сейфа, банковской ячейки или специализированного платного хранилища. Эти издержки следует учитывать при расчёте итоговой доходности.

4. Альтернативные способы инвестирования. Если вы хотите избежать сложностей с хранением физического металла, есть несколько вариантов:

   • Обезличенные металлические счета (ОМС) в банках — удобный инструмент, позволяющий инвестировать в золото без необходимости его физического владения.

   • Биржевые фонды (ETF), привязанные к цене золота, — дают доступ к динамике цен на металл через покупку акций фонда на бирже.

   • Фьючерсные контракты — подходят для краткосрочных спекулятивных операций, но не рекомендуются для долгосрочных вложений из‑за особенностей ценообразования и необходимости ролловера контрактов.

5. Изменения на рынке физического золота. До 2022 года основным способом приобретения реального золота для частных инвесторов были инвестиционные монеты. После отмены НДС появилась возможность покупать золотые слитки, что расширило выбор инструментов для 
   
   

P.S. Планы для следующих статей. Приведенные данные не позволяют провести анализ золота в качестве защиты от инфляции в виду низкой дискретности. Также, представляет интерес сравнение исторических доходностей золота и других классов активов- недвижимость, облигации и банковские депозиты, акции (2 статьи из 5 готовы). И анализ долгосрочных тенденций цены золота в долларах с учетом инфляции.

Ссылка на данные