Ставка ЦБ как приговор: почему даже снижение не разгонит рынок
Накануне заседания совета директоров ЦБ, итоги которого спрогнозировать непросто, инвесторы проявили осторожность. В результате торгов основные фондовые индикаторы завершили сессию снижением: индекс МосБиржи потерял 0,21%, закрывшись на отметке 2908,14 пункта, индекс РТС опустился на 1% до уровня 1069,43 пункта.
Внезапное обострение геополитической обстановки «польский кейс» остановило позитивную динамику рынка. Внешние угрозы и риторика сдерживают интерес к российским акциям, из-за чего инвесторы продолжают сидеть в консервативных инструментах — облигации и фонды денежного рынка.
Стимулирующего эффекта от смягчения монетарной политики ЦБ не видно, поскольку рынок по-прежнему движется в первую очередь отталкиваясь от геополитического фона.
📍 Бенефициары снижения ставки простояли торговую неделю в боковом движении, так и не вызвав интерес покупателя. Волатильность в основном присутствовала в акциях экспортеров и компаний получающих выручку в валюте.
Не уйти ниже 2900 пунктов по итогу торгов позволило заявление от Еврокомиссии, что обсуждать детали и сроки нового, 19-го пакета санкций против России пока преждевременно. Полученная отсрочка, позволит на время рынку выдохнуть и позитивно скажется на общем настроении.
📍 Ожидания по ставке: Поскольку инфляция и потребительский спрос в экономике оказались ниже прогнозов ЦБ, это открывает пространство для более активного решения. Однако, учитывая традиционную осторожность регулятора, ожидаю снижения ставки лишь до 16,5% с сохранением умеренно-жесткой риторики.
При таком решении ЦБ покупка рисковых активов в краткосрочной перспективе выглядит рискованно. Я планирую распродать спекулятивную часть портфеля, чтобы снизить риски, и буду выжидать. Долгосрочные инвесторы, напротив, могут получить возможность купить активы по более привлекательным ценам.
Мысли вслух: Отсутствие завершения военного конфликта создает на рынке идеальные условия для спекуляций, где главными факторами становятся азарт и склонность к риску.
Также стоит отметить: масштаб сегодняшнего смягчения политики ЦБ напрямую определит длительность паузы до следующего. Данный факт лишний раз доказывает, что удачный момент для инвестиций в акции обязательно наступит, но лишь в будущем, минуя текущий год при ставке в экономике 12-14%.
📍 Из корпоративных новостей:
Астра планирует инвестировать в развитие облачной платформы Astra Cloud ₽1 млрд до конца 2025 года
Делимобиль подтвердил планы по обратному выкупу акций
Мосбиржа с 16 сентября снимет запрет на короткие позиции по акциям Эталон
Новатэк третий танкер с российского завода Арктик СПГ 2 выгрузился и покинул терминал в Китае в среду
Аэрофлот в сентябре возобновит международные полеты из Краснодара. Рейсы будут выполняться в Ереван, Стамбул и Дубай
• Лидеры: ВТБ $VTBR (+5,33%), ЮГК $UGLD (+3,42%), Циан $CNRU (+3,17%), IVA $IVAT (+2,16%), Алроса $ALRS (+1,8%).
• Аутсайдеры: Эталон $ETLN (-3,08%), Novabev $BELU (-2%), НЛМК $NLMK (-1,9%), Ростелеком $RTKM (-1,86%).
12.09.2025 — пятница
• $VSEH — закрытие реестра по дивидендам 1 руб (дивгэп)
• $MGKL — Группа МГКЛ опубликует операционные результаты за 8 мес. 2025 г.
• $KAZT — ВОСА КуйбышевАзот; выплата дивидендов — 6 мес. 2025 г. (рекомендация СД 4,00 руб/ао и 4,00 руб/ап)
• Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30)
• Пресс-конференция Председателя Банка России Набиуллиной (15:00)
✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
'Не является инвестиционной рекомендацией
