Кто управляет котировками акций на бирже

Существует невиданный владыка, который корректирует котировки. Вредитель он или помощник?

Маркетмейкеры (ММ) весёлые ребята. Они намеренно роняют котировки акций, а когда нужно, раскручивают их. Именно так большинство и думает.
ММ — это участник торгов, который на основании договора принимает на себя обязательство поддерживать цены, спрос, предложение и объём.

ММ выгоден компаниям-эмитентам акций и облигаций, а так же управляющим компаниям, чьи ПИФы торгуются на бирже. Он осуществляет поддержку 80% торговой сессии и старается выдерживать минимальный спред и как правило, он в акциях поменьше, в облигах побольше.

Обязательства сформулированы в договоре с Московской Биржей и включают в себя следующие
условия:
1) Время (период поддержания двусторонних котировок в течении торговой сессии)
2) Объем заявки (минимальный допустимый объем выставленной заявки)
3) Объем торгов (достаточный объем сделок для исполнения обязательств)
4) Спред (максимально допустимая разница между выставленными заявками маркет-мейкера)

ММ решает несколько задач:

Повышает ликвидность
Снижает волатильность

Для примера

вертикально выделенный отрезок показывает ярую волатильность, где спекулянты могут делать деньги. Или терять их. При ММ такого безобразия не будет. Но это не точно.
Справа он есть, слева — нет

Т.е. отсутствие ММ может вынести вашу позицию. Если, конечно, она была с плечом. Поэтому относиться к таким стаканам как слева нужно аккуратнее.
Стакан будет считаться нормальным, когда при нормальном обороте нет существенного сдвига в цене.
С учётом этого становится понятно, что чем больше ликвидность, тем больше желающих участвовать в сделке. Таким образом формируется справедливая цена.

Для управляющих компаний (УК), выводящие ПИФы на биржу, ММ даёт важную ликвидность и помогает сформировать справедливую цену. Для УК это дополнительный источник продажю Рост обёма торгов может способствовать переходу на более высокий уровень листинга, что благотворно скажется на притоке инвесторов. ММ может напрямую погашать или приобретать паи в УК, а инвесторы могут приобретать или продавать либо через ММ, либо с контрагентом.

Никто с синяками под глазами не делает всё руками, так как используется робот, а человек лишь осуществляет контроль.
Те, кто выходит на IPO обычно тоже пользуются ММ, но получается не у всех как, например, у Джетленд

Важно то, по словам ММ, за океаном они имеют больше информации по рынку, чем остальные. При этом говорят что в России такого ни-ни и они на равных с остальными.

а проверять не буду, потому что ММ всё видят. И объёмы, и глубину стакана, и когда… ведь важно вовремя слинять из стакана, чтобы тебя не размазало.
Если по-простому, то ММ хитрый жук, но при этом необходимый.

маркет мейкер кукл акции трейдинг

wtfsmart

Виктор Петров

Санкт-Петербург

2016

191 542

с 29 ноября 2017

15 Комментариев

Роман Белый
03 апреля 2025, 17:24
мм не рулит если конечно денег у них безлимитно. а так по регламенту в стакане он может показывать что угодно. хоть из 3 х букв слово, от этого рынок никуда не будет кукловдиться
0
Активный Инвестор
03 апреля 2025, 17:27
это правда, но не вся… и не все правда… то есть по сути это фейк. Вот например…
Обязательства сформулированы в договоре с Московской Биржей и включают в себя следующие
условия:
1) Время (период поддержания двусторонних котировок в течении торговой сессии)
2) Объем заявки (минимальный допустимый объем выставленной заявки)
3) Объем торгов (достаточный объем сделок для исполнения обязательств)
4) Спред (максимально допустимая разница между выставленными заявками маркет-мейкера)

а ссылку на проформу договора можете скинуть? Или мы должны на слово верить? И для чего тогда ЦБ регулирует маркетосов для снижения рисков манипуляций?

+2
Мультитрендовый
03 апреля 2025, 17:30
Виктор Виктор капитан
0
Активный Инвестор
03 апреля 2025, 17:35
по словам ММ, за океаном они имеют больше информации по рынку, чем остальные. При этом говорят что в России такого ни-ни и они на равных с остальными.
а кто вам такое сказал? Скорее всего вы путаете опционных ММ с линейными. Потому что всю инфу которую имеют ММ в США имеют и наши линейные ММ, потому что принципы и технологии всех биржевых казино одинаковые. Методология СПАН одинаково работает в США и в РФ.
+2
- Виктор Петров
  03 апреля 2025, 17:55
  Активный Инвестор, эфир один глянул и удивился
  0
  - Активный Инвестор
    03 апреля 2025, 18:06
    Виктор Петров, так вот линейные марктосы слова вам не скажут… есть подписка о неразглашении и никто не хочет лишиться партийного билета (в смысле масонского билета маркетмейкера), слишком это вкусно
    +2
Сергей Олейник
03 апреля 2025, 17:51
С учётом этого становится понятно, что чем больше ликвидность, тем больше желающих участвовать в сделке. Таким образом формируется справедливая цена.
это фейк… маркетос влияет на баланс спрос-предложение и на цену.

https://rutube.ru/video/eca0431dbfb9b52555fbcc607650fb56/?playlist=426389

файл с презентацией и ссылками drive.google.com/file/d/1TfPfZc5BzTI_ylmNQN_AbMtpePtZrhFR/view?usp=sharing
Сегодня рассмотрим ещё один важный аспект для понимания работы биржи и разрушим ещё один стереотип о спросе и предложении. И это стереотип, а по сути фейк, что курс рубля на бирже зависит от спроса и предложения. Скорее надо говорить о том, что курс рубля, определённый в ходе биржевых торгов, сам влияет на спрос и предложение.
И начнем с интересной статьи в Британике. Статья про арбитраж. Вот важные идеи в этой статье: арбитраж помогает регулировать цены и создает дисбаланс спроса и предложения. И это приводит к тому что фундаментальные факторы перестают временно работать, но включаются поведенческие финансы и поведенческий трейдинг.
Тайминг
00:16 разрушаем фейк “Курс рубля определяется спросом и предложением”
01:00 в 2008 году спрос и предложение нефти ходили в зоне шириной 500%
01:41 статья в Британике “Арбитраж ПОМОГАЕТ!!! РЕГУЛИРОВАТЬ!!! Цены ???”
02:10 арбитраж приводит к дисбалансу спроса и предложения
03:40 манипуляции присутствуют в любом аукционе
04:10 как манипулировали нефтью в 2008 году, расследование Форбс
06:32 правила 200-205 как причина быстрого разорения шортистов в США.
07:24 правило 204 — лазейка для маркетмейкеров
07:40 если СПАН показывает массовое скопление стопов, то маркетмейкер может продавать воздух покупателям акций.
09:15 стоп-ордера почти всегда неподвижны и это можно использовать в алгоритмах.
09:50 существует бесконечное множество типов арбитража
10:50 рисковый арбитраж после любого корпоративного события.
11:06 статья про событийный анализ и событийный трейдинг
11:42 треугольный арбитраж акций и АДР
13:50 для рискового арбитража нужны два стакана с разным отношением к рискам.
15:20 в апреле 2018 года брокера своевременно не ликвидировали риски и не обеспечили устойчивость матчинга и биржевых торгов
17:30 маркетмейкер обязан поддерживать устойчивость матчинга и биржевых торгов.

+1
Алексей Мананников
03 апреля 2025, 17:53
Последние полтора года, бесят именно армяно казахские прокладки правильных людей, берут у инорезов со скидкой 60% и сливают в стаканы, как итог и маркетос уходит по причине инсайта и эти Пид-ы, неделями заливают, а когда заканчивают маркетос тут как тут, сапаситель пад… А.
+5
Владимир Арютов
03 апреля 2025, 18:28
Риск менеджмент мм не совпадает с интересами других участников
+1
Вячеслав
03 апреля 2025, 20:18
По мимо ММ есть крупные спекулянты против которых ММ тоже работает. Простой пример, если вы крупный спекулянт и хотите купить тот же сбер то ММ увидит вашу покупку и подымет цену против вас, так как ММ видит обе стороны рынка, соответственно вы будете по определенным ценам покупать больше чем продавать, для того что бы собрать большой пакет акций и при этом крупный спекулянт будет проводить свои операции возможно с нескольких счетов и разных брокеров, тем самым маскируя свои намерения. Важно понимать, что ни один ММ не способен управлять рынком, за большим движением (трендом) всегда стоит крупный спекулянт (спекулянты).
0
Beach Bunny
03 апреля 2025, 20:20
А где КУКОЛ?
0
NOT A HAMSTER
04 апреля 2025, 01:26
ММ это по сути «смотрящий» за крепостными, от влиятельных лиц.

Не все имеют одинаковый вес. Есть среди них «школяры», разгребающие хлам на барахолках, а есть и «элита». Так вот у вторых, есть все рычаги воздействия на цену. Они могут как создать волу в мертвой зоне, так и погасить её в критических местах.
Чубайс по сути тоже был ММ. Но в масштабах страны.
0
calnago
04 апреля 2025, 10:20
автор предлагает торговать этот участок, зачем вообще лезть в этот бедлам
здесь крупный тайм, но сам график целиком жутко не техничный.
сравните 20 sec, на не самой ликвидной монете и то, что рисует моська.

0

Читайте на SMART-LAB:

Почему кривая доходности облигаций перестраивается раньше решения по ключевой ставке?

На первый взгляд поведение долгового рынка сегодня выглядит парадоксально. Ключевая ставка Банка России по-прежнему остается на достаточно высоком уровне, хотя цикл смягчения уже начался. Тем не...

Газпромбанк

16:53

Страховой сектор остаётся одним из самых привлекательных для M&A в мире - PwC

Страховой сектор зафиксировал $31,8 млрд сделок в рамках 207 транзакций за шестимесячный период с июня по ноябрь 2025 года. Для сравнения, за предыдущие шесть месяцев было совершено 209 сделок на...

Ренессанс страхование

14:04

Облигации «Акрона» — удобряем портфель валютой

На фоне крепкого рубля и быстро меняющейся конъюнктуры на рынке облигаций внимание инвесторов все чаще переключается на валютные выпуски крупнейших российских эмитентов, прежде всего тех,...