25 февраля 2013, 13:31
Sell side / buy side аналитики. Часть1.
Всестороннее описание предмета.
Частично отсюда:
www.investopedia.com/ask/answers/04/040204.asp#axzz2LtaQBGvp
Основное различие между этими двумя аналитиками является тип фирмы, на которые они работают и клиентами, которым они дают рекомендации. Sell side аналитик работает в брокерской или фирме, которая управляет отдельными счетами и дает рекомендации клиентам фирмы . Стандартные, широ известные рекомендации sell side аналитиков — это то, что каждый слышал много раз: «покупать», «держать», «нейтрально», «продавать». Эти рекомендации помогают клиентам принимать решения покупать или продать определенные акции. Это выгодно для брокерских фирм, потому что каждый раз, когда клиент принимает решение торговать акции, брокерские конторы получает комиссию от сделок. Это не означает, что sell side аналитики рекомендуют просто для создания потока сделок. Тем не менее, важно понимать, что этим аналитикам платят деньги брокеры. Конечно, и рекомендации направлены всё-таки не отдельным клиентам, а широкому кругу инвесторов. Когда вы рассматриваете sell side рекомендацию, важно определить, соответствует ли рекомендация вашему индивидуальному стилу инвестиций.
К чести sell side аналитиков они придумали форму рекомендации, которая исключает)))) доход брокерской фирмы от комиссии клиента — это рекомендация «накапливать». В сочетании с наличием рекомендации «покупать», вероятно, имеется в виду какой-то новый ( low cost) способ формирования лонг позиции ( воровать что ли?.. как накопить не покупая?.. натуральный обмен?.. ваучеры?)
Я надеюсь, что sell side аналитики не обидились на лёгкую шутку. В реальности мы их всех читаем, а лучших из них очень-очень уважаем.
Buy side аналитик обычно работает на инвест фонд или хедж фонд — словом, на компанию, которая извлекает доход непосредственно от инвестиций. Эти люди выполняют научные исследования и готовят рекомендации для финансовых менеджеров фонда. Buy side аналитик будет определять, насколько перспективными являются те или иные инвестиции, и насколько хорошо они совпадает с инвестиционной стратегией фонда. Эти рекомендации, сделанные исключительно в интересах фонда, который платит за них, не доступны никому за пределами фонда. Если в фонде работает хороший buy side аналитик, то фонд «не хочет» конкурентов с доступом к тем же советам.
Вывод очень простой: хороший buy side аналитик — очень дорогая штука. Самое интересное, что хороший sell side аналитик — не менее дорогая штука. Это паблисити для фирмы — имидж! Sell side аналитик растёт медленно, путь к славе «гуру» тернист и долог, но это big deal и хорошая карьера. Это путь в «индустрию», которая создаёт очень конкурентную среду, но и вознаграждает лучших очень хорошо.
Sell side среда — это с одной стороны семинары, конференции, академические мероприятия, банкеты, встречи, ужины- завтраки и т.д. С другой стороны постоянный темп текущих прогнозов и страшная постоянная забота - «не отстать от коллег» и воровство, воровство, воровство чужих мыслей — ну нельзя же придумывать что-то своё оригинальное каждый день для утреннего обзора рынков. В целом — это такая нормальная академическая среда с вариантом очень большого бонуса( от индустрии) в случае успеха.
Проблема только одна — sell side аналитик ДОЛЖЕН говорить. А как известно: «язык мой — враг мой» и, как обычно, «обычно лучше молчать, чем говорить». Самые умные быстро понимают, что надо становиться либо отраслевыми, либо стратегическими аналитиками и тогда иметь возможность выпускать отчёты- исследования- прогнозы в «правильный» момент времени, а не по расписанию.
Может сложиться впечатление, что моё отношение к sell side индустрии отрицательное. Это не так. Во первых, как в любом деле всё очень конкретно и личностно. Во вторых, интересный человек всегда вкладывает частичку души в любое дело, которым занимается — пусть даже это будет sell side аналитика " для широкого круга". Поэтому, талант невозможно продать) ни оптом, ни в розницу. Аналитик может ошибаться — все мы-люди, но качество работы никуда не спрячешь. Кроме того, всегда ведь интересно посмотреть КАК человек размышляет, на что он смотрит, как аргументирует выводы. Где можно это увидеть как не на sell side стороне?
Я уже писал про «торговое» время, которое «некоторым образом знает» про волатильность и объёмы на рынке, а кроме того обычно обратно пропорционально предсказуемости на рынке — в том смысле, что известная предсказуемость на рынке реализуется в очень малые временные интервалы. «В силу этих обстоятельств, как это не странно, в наше бурное время ценность среднесрочного анализа и прогноза стремительно повышается, вместе с ценностью так называемых «структурных» моделей, которые должны описывать «правильную» динамику. Вероятно, это тренд. Значимость разумных аналитических исследований и структурных представлений будет расти опережающими темпами ( по отношению к техническому анализу). Последний, как ему и положено, будет использоваться для непосредственного входа в рынок.»
Продолжение следует...
Частично отсюда:
www.investopedia.com/ask/answers/04/040204.asp#axzz2LtaQBGvp
Основное различие между этими двумя аналитиками является тип фирмы, на которые они работают и клиентами, которым они дают рекомендации. Sell side аналитик работает в брокерской или фирме, которая управляет отдельными счетами и дает рекомендации клиентам фирмы . Стандартные, широ известные рекомендации sell side аналитиков — это то, что каждый слышал много раз: «покупать», «держать», «нейтрально», «продавать». Эти рекомендации помогают клиентам принимать решения покупать или продать определенные акции. Это выгодно для брокерских фирм, потому что каждый раз, когда клиент принимает решение торговать акции, брокерские конторы получает комиссию от сделок. Это не означает, что sell side аналитики рекомендуют просто для создания потока сделок. Тем не менее, важно понимать, что этим аналитикам платят деньги брокеры. Конечно, и рекомендации направлены всё-таки не отдельным клиентам, а широкому кругу инвесторов. Когда вы рассматриваете sell side рекомендацию, важно определить, соответствует ли рекомендация вашему индивидуальному стилу инвестиций.
К чести sell side аналитиков они придумали форму рекомендации, которая исключает)))) доход брокерской фирмы от комиссии клиента — это рекомендация «накапливать». В сочетании с наличием рекомендации «покупать», вероятно, имеется в виду какой-то новый ( low cost) способ формирования лонг позиции ( воровать что ли?.. как накопить не покупая?.. натуральный обмен?.. ваучеры?)
Я надеюсь, что sell side аналитики не обидились на лёгкую шутку. В реальности мы их всех читаем, а лучших из них очень-очень уважаем.
Buy side аналитик обычно работает на инвест фонд или хедж фонд — словом, на компанию, которая извлекает доход непосредственно от инвестиций. Эти люди выполняют научные исследования и готовят рекомендации для финансовых менеджеров фонда. Buy side аналитик будет определять, насколько перспективными являются те или иные инвестиции, и насколько хорошо они совпадает с инвестиционной стратегией фонда. Эти рекомендации, сделанные исключительно в интересах фонда, который платит за них, не доступны никому за пределами фонда. Если в фонде работает хороший buy side аналитик, то фонд «не хочет» конкурентов с доступом к тем же советам.
Вывод очень простой: хороший buy side аналитик — очень дорогая штука. Самое интересное, что хороший sell side аналитик — не менее дорогая штука. Это паблисити для фирмы — имидж! Sell side аналитик растёт медленно, путь к славе «гуру» тернист и долог, но это big deal и хорошая карьера. Это путь в «индустрию», которая создаёт очень конкурентную среду, но и вознаграждает лучших очень хорошо.
Sell side среда — это с одной стороны семинары, конференции, академические мероприятия, банкеты, встречи, ужины- завтраки и т.д. С другой стороны постоянный темп текущих прогнозов и страшная постоянная забота - «не отстать от коллег» и воровство, воровство, воровство чужих мыслей — ну нельзя же придумывать что-то своё оригинальное каждый день для утреннего обзора рынков. В целом — это такая нормальная академическая среда с вариантом очень большого бонуса( от индустрии) в случае успеха.
Проблема только одна — sell side аналитик ДОЛЖЕН говорить. А как известно: «язык мой — враг мой» и, как обычно, «обычно лучше молчать, чем говорить». Самые умные быстро понимают, что надо становиться либо отраслевыми, либо стратегическими аналитиками и тогда иметь возможность выпускать отчёты- исследования- прогнозы в «правильный» момент времени, а не по расписанию.
Может сложиться впечатление, что моё отношение к sell side индустрии отрицательное. Это не так. Во первых, как в любом деле всё очень конкретно и личностно. Во вторых, интересный человек всегда вкладывает частичку души в любое дело, которым занимается — пусть даже это будет sell side аналитика " для широкого круга". Поэтому, талант невозможно продать) ни оптом, ни в розницу. Аналитик может ошибаться — все мы-люди, но качество работы никуда не спрячешь. Кроме того, всегда ведь интересно посмотреть КАК человек размышляет, на что он смотрит, как аргументирует выводы. Где можно это увидеть как не на sell side стороне?
Я уже писал про «торговое» время, которое «некоторым образом знает» про волатильность и объёмы на рынке, а кроме того обычно обратно пропорционально предсказуемости на рынке — в том смысле, что известная предсказуемость на рынке реализуется в очень малые временные интервалы. «В силу этих обстоятельств, как это не странно, в наше бурное время ценность среднесрочного анализа и прогноза стремительно повышается, вместе с ценностью так называемых «структурных» моделей, которые должны описывать «правильную» динамику. Вероятно, это тренд. Значимость разумных аналитических исследований и структурных представлений будет расти опережающими темпами ( по отношению к техническому анализу). Последний, как ему и положено, будет использоваться для непосредственного входа в рынок.»
Продолжение следует...
13 Комментариев
Константин Лосев25 февраля 2013, 13:56«язык мой — враг мой» — это точно)))0
Gerasim25 февраля 2013, 14:11Я всегда считал, что рекомендация «накапливать» подразумевает под собой добавлять на просадках к имеющейся позиции, как бы подразумевая скорое движение бумаги вверх.0
INROS25 февраля 2013, 14:13Еще есть ЭКСПЕРТЫ, не подскажите это чё за фрукты? хотя кое кого из них мы знаем :-))0- INROS25 февраля 2013, 14:28PTSStrader, Моё почтение и доброго здоровья!!!+1
Читайте на SMART-LAB:
🧸 Как российский рынок акций проводит День медведя?
27 февраля — Международный день белого медведя. Мы заглянули в историю с момента появления праздника в 2008 году и вот что обнаружили. «Медведи» брали верх по итогам торговой сессии 27...
27.02.2026
EUR/GBP: Бетонный пол и медвежий капкан — покупатели готовят прорыв крепости?
Кросс-курс EUR/GBP изменил тактику: вместо немедленной реализации «бычьего флага» цена перешла к классическому ретесту. Котировки откатились к пробитой локальной нисходящей линии и одновременно...
26.02.2026
Волна дефолтов 2026: какие компании не переживут рефинансирование
В 2025 г. 48 эмитентов облигаций не смогли исполнить обязательства перед кредиторами — максимум за четыре года. В 2026-м рынку предстоит рефинансировать 4,9 трлн руб. корпоративного долга, что на...
27.02.2026
khornickjaadle, а можно ще туннель прокопать из России на Аляску. Сказочники…
завтра ракетос по углеводородам
Бочаров Михаил, а в россии даже до конца 19 века фактически получить развод было очень трудно, вот у Анны Карениной выходом из неудачного брака был паровоз а у других петля или яд
De Co, че там статья не вышла адвоката разгромная? Надеюсь она жестко пройдется — всем надо открыть газа и снять шоры
Т технологии
Разбор Т технологий на старшем ТФ
Больше идей для интрадея и долгосрока в моем ТГ канале «Метелка»
t.me/metelkametelka Авто-репост. Читать в блоге >>>
🔥 +1 новая идея на рынке! Друзья, как и обещал — обновил для вас свой рейтинг акций по итогам отчетностей ряда компаний за 2025 год. Внес изменения в финансовые модели и новые данные по прибыли, дивид...
ОПЕК+ в апреле 2026г увеличит добычу нефти на 206 тыс баррелей в сутки - относительно марта 2026г Авто-репост. Читать в блоге >>>
17:19
Romul7, благодарю, присмотрю за ним
Резкая девальвация рубля лучше, чем постепенная. Неожиданное мнение.
$€ Уже несколько дней мы с вами обсуждаем комментарии Мишустина и Силуанова, из которых следует, что планируется управляем...
Резкая девальвация рубля лучше, чем постепенная. Неожиданное мнение.
$€ Уже несколько дней мы с вами обсуждаем комментарии Мишустина и Силуанова, из которых следует, что планируется управляем...