План Диван 03.06.2024.
ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!
ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:
НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – Можно сказать, что неважное — к негативу начатому Газпромом, добавились, новые налоги, неважные ожидания по нефти (пару недель простояла на ключевой поддержке, но вверх и не пошла, соответственно начало возникать предположение о снижении…) Да и умные люди, (возможно заинтересованные в просадке) воспользовавшись моментом да и распустили слухи, что 7 июня ЦБ поднимет ставку – а что в таких случаях бывает? – рынок как минимум «замерзает», так что и мы видимо замерзнем на недельку с надеждой, что сильно не просядем до решения ЦБ по ставке. Есть правда в этом и более\менее положительный момент, ставку возможно и не собираются поднимать, но негатив создан и на этих слухах просаживаемся, соответственно если ставку не поднимут – есть большая вероятность на движение вверх. По самой ставке моя позиция неизменна – в нашей стране бороться с инфляцией «западными методами»(подъемом ставки) бесполезно, скорее — вся эта борьба – создание видимости активных действий в «народных интересах». У буржуев инфляция усиливается при увеличении количества денег на руках, а денег там печатают… (сколько захотят — столько и напечатают и раздадут в долг) — в этом случае повышение ставки дает результат. У нас-же все по другому, инфляция возникает из-за искусственного регулирования курса $ (курс устанавливают и поддерживают (+\-) такой, какой нужен для бюджета см. график W (кому не лень сравните с графиком EUR/USD и почувствуйте разницу). А так как мы закупаем все за $ — начиная от помидоров и кончая автомобилями, кораблями и т.д. понятно, что инфляция «атомная» и пытаться бороться с ней повышением ставки, из за чего подорожают кредиты на те-же самые помидоры (все закупное) – идея так-себе, примерно как самим себе устроить пожар, тушить его бензином – приговаривая, что-то не тухнет… То есть мы одной рукой повышаем курс $ для бюджета до 90 руб – провоцируя громадную инфляцию, а другой повышаем ставку «по западному методу» еще больше увеличивая инфляцию. Предполагаю, что руководство страны это все-таки это понимает, а так-же понимает последствия высокой ставки на длительный период для экономики. И возможно постараются они другими методами снизить на сколько-то курс $, а не сидеть и ждать когда все само собой «рассосется». На это косвенно указывает повышение НДПИ и налога на прибыль с 2025г, и при этом отказ от курсовых экспортных пошлин (а от такой «кормушки» просто-так не отказываются) — возможно планируют курс $ опустить к 2025г. а потерянную прибыль компенсировать увеличением налогов (хорошо хоть что эти налоги будут на налоги похожи а не на поборы какого нибудь Тумбы Юмбы где нибудь в Гондурасе. Про понижение ставки в 2025г. тоже начинают понемногу «вбрасыать», дополняя картину. Резюме: я вообще надеялся, что ставку начнут снижать сразу после выборов, но видимо в руководстве страны проблему инфляции настолько серьезной не считают, и будут решать проблему (если будут конечно) «черепашьими шагами» годами (правда не исключен вариант, что ничего совсем решать не будут – итак привыкнем). Ну а в ближайшее время видимо как было — примерно 90шт. Деревянных героев за 1$ — так и будет — в первую половину месяца вбок\вверх, во вторую вбок\вниз – смотря сколько экспортеры «сольют» $ на бирже (см график Рубль Н4), ну и ставка надеюсь на месте останется. Лично мои планы: ничего особо перспективного в рынке (по бумагам которыми работаю) на ближайшие месяцы не вижу, практически все бумаги на хаях и максимальных дивидендах (исключение Фосагро) — получаю дивидендами з.п. на полгода-год вперед и смотрю когда что отскочит (правда может и не год ждать придется а месяц-два), далее уже как-то работать буду. Планы по компаниям в любом случае буду писать.
P.S. Планы по бумагам (внизу) – актуальны на день выхода статьи, некоторые из них не меняются продолжительное время (пример –Черкизово почти неизменяемая «недвижимость» за последние несколько месяцев), другие меняются еженедельно полностью или частично. (Сегодня изменения по Фосагро, МТС)
ГАЗПРОМ – «Национальное достояние» умерло как минимум на год. Я как и раньше с большой долей вероятности предполагаю, что убытки они рисуют из-за списания «Северного потока» и сколько лет они его списывать будут – богу известно, правда запросто могут через месяцев несколько вместо бумажных бух.убытков спокойно показать «вагон» прибыли и с «барского плеча» стряхнуть дивы процентов несколько за первое полугодие, с баснями что все для людей, ну а для любителей FCF сделают «срез» в удобное для них время, когда денег на счета нагонят, но только это нисколько не помешает снова кидануть на итоговые дивы (все это конечно мои личные домыслы). В итоге Газпром превратился в совсем непредсказуемое предприятие с отчетами (как бы помягче сказать, видимо в которые лично я не верю). Хотя все так-же считаю, что перспектив полно, но все эти перспективы разбиваются о недостоверные отчеты и следовательно — не понятно куда пропадающую прибыль. Лично я постараюсь ближайший год с Газпромом не связываться.
СБЕРБАНК – П – До дивов еще время есть – при откате и разрядке индикаторов возможно буду покупать, пока наблюдаю и жду откат. По дальнейшим перспективам из перекупленных компаний, считаю Сбер самым интересным, но пока больше в фокусе Северсталь.
ФОСАГРО — Дивиденды объявили, за 4кв. они просто большие (почти 5%) – всем «прорицателям» из желтой прессы большой привет! Они опять сели в свою любимую глубокую и грязную лужу, ну да им не привыкать (все помним эти «прорицания» — будет 1% или будет 2%, а от «особо одаренных» — что дивов совсем не будет). Похоже, что по предположениям о дивах ближе всех к реальности был я (4%) но все равно довольно прилично не достал… Итак считаю что 2023г. (с учетом сложности этого года) по дивам полностью закрыли практически на отлично. Теперь 1кв 2024. – 15 руб. – символическая сумма, должно быть минимум 2%, но есть четкое понимание сложности ситуации и того, что с учетом дивов за 4кв 2023г. сумма к выплате выходит в общем неплохая, а прибыль за 1кв 2024г никто не отменял (она осталась нераспределенная) и она в предприятии. Исходя из див.политики и див.истории компании имеем большую вероятность (я бы сказал просто очень большую) что эти деньги нам выплатят в начале 2025г. из нераспределенной прибыли. По новым налогам с 2025г. уже вроде разобрались, что особо ничего не изменится, возможно даже меньше платить будут (но это не просчитанное предположение). Резюме: дивы хорошие, бумага «на дне», фундаментально никакого негатива нет. Куда пойдет? — С учетом непредсказуемости нынешнего рынка –да бог его знает куда, но я выходить (минимум до зимы) видимо не буду. В прошлом году в апреле я предполагал (этот пост есть в Дзене или в Телеге), что дивы за 2023г составят по хорошему сценарию 20%, по не очень хорошему 15%, в реальности получилось 12 % «с копейками». Но понятно, что мы не могли предположить новые пошлины в привязке к $ и виндфол «задним числом», так-что считаю, что практически не ошибся в расчетах. В итоге в самое тяжелое время (по геополитике и по налогам) предприятие выплатило большие дивиденды, не прекращает развиваться и наращивает мощности.
ГАЗПРОМНЕФТЬ – Дивы объявили и нормальные, значит на прошлое РСБУ можно «забить». Актуальным становится МСФО за 1кв. ждем его до 15 июня (если будет конечно). Третий дивер на W сформировался можно вроде и покупать, но ставка висит «как камень на шее» да и денег нет, в итоге я тут видимо «мимо кассы».
НЛМК – Все таки решил не закрывать позицию, хоть особых перспектив по НЛМК и не вижу, но в связи с непредсказуемостью нынешнего рынка допускаю, что есть некоторые шансы на быстрый отскок вверх, ну а если не отскочит – можно и «покурить» с полгода — год, дивы большие, да и пока еще шанс на поквартальные выплаты не умер.
СЕВЕРСТАЛЬ – Лонг от 1965,6 (14.05.2024.) – получаю дивиденды, потом определяюсь, шансы быстрого отскока есть. По делу с ФАС вроде все решено положительно. По компании предполагаю, что из металлургов на сегодня они лучшие, активов за рубежом нет, экспорта тоже нет, все производство на Россию, и с учетом того, что компания – самая приближенная к руководству страны, госзаказов (с учетом ситуации в стране) должно быть «море необъятное». Отчеты пока-что так-же все это подтверждают.
ММК – На ближайшее будущее планов по ним нет.
НОВАТЭК – Технически – устойчивый тренд вниз, диверов на вверх уже «вагон» но без позитивных новостей, толку от них как от прошлогоднего снега. Лонг от 1713,4 от 20.10.2023. просаживаемся на негативе из-за новых санкций. Пока план – выход с минимальной прибылью (когда отскочит).
РОСНЕФТЬ — Наблюдаем, возможно активизируюсь к зиме.
ЛУКОЙЛ – Определяться буду уже видимо после полугодовых отчетов. Остальное все так-же — НПЗ собираются оснащать средствами ПВО в дополнение к сторожам с берданками. Негативные факторы по Лукойлу остаются – Болгарский завод перешел на буржуйскую нефть (по прибыли это потери на порядок), Итальянский завод вроде продан.
ЧЕРКИЗОВО – Очень интересная ситуация, вроде-бы отличный отчет за 2023г. – на акцию вышло примерно 800 руб. прибыли (теоретически – не менее 50% на дивы, да еще не выплаченные дивы за 2022г - просто простор для «сказочных» фантазий), но реальность быстро вернула нас на землю – 200 «несчастных» рублей (хотя с «несчастными» я конечно переборщил – сумма хоть и не та, на которую надеялись, но все-же рекордная). Ну а сейчас самое интересное: при детальном рассмотрении отчета вспомнилось, что более 55% выручки пришлось на «широко известную» сейчас тему куриц и предполагаю, что очень большая часть прибыли пришла из подорожания этой самой курицы (напомню – за год курица подоржала на 50%(+\-)). У меня до моего «полустроительного» прошлого, было еще «торгашно-производственное» позапрошлое, и лично у меня-же сформировано четкое мнение, что при больших изменениях цены вверх, все у кого в голове нормально (а Черкизово я причисляю именно к таким) остаются «мягко скажем» в большой прибыли и если реально она может быть не ощутима – то по бухгалтерии за период она «атомная». По отчету это в принципе подтверждается — «В 2023 году по МСФО выручка компании увеличилась на 23%, до 226,7 млрд рублей со 184,3 млрд рублей в 2022 году, чистая прибыль — более чем в два раза, до 33 млрд рублей с 14,9 млрд рублей». Второй год подряд такого «чуда» — увеличение прибыли больше чем в 2 раза при увеличении выручки на 23% — предполагаю, что не случится — рентабельность будет обычная, производственная. Ну и понятно желательно, чтобы ФАС к ним «задним числом» не прицепился – как к металлургам за 2021г. Резюме – в 2024г. курица сильно дорожать не будет, соответственно больших прибылей и следовательно больших дивов не ждем. Если за 2023г выплатили 323,8 руб. то за 2024г можно предположить вилку 220-260 руб. Сюрприз может быть со стороны начинающихся поставок в Китай (но по свинине довольно небольшой объем от общей выручки – если правильно помню 16 или 17%) а так-же могут на сколько-то раскрутиться мощности, приобретенные компанией в 2023г – но тут кроме-как внимательно следить за новостями, сделать ни чего не сможем (по новостям от компании, эти мощности в прогнозе дадут около 12% к выручке – это хорошо, но совсем не та «сказка» которая была в 2023г.)… Итак в ближайшие 1-2 года Черкизово станет интересно (говорю исключительно про себя) примерно от 3000-3500, и очень интересно от 2500р. По технике двойную вершину с предполагаемой отработкой на 2500 правда сломали, но тем не менее реальный потенциал снижения как минимум до 4000 остается. Див. доходность на сейчас 7%, в развитии компании (в увеличении прибыли) на ближайший год очень сомневаюсь (слишком сильно развивались в 2023), жду возвращения титула «акция роста» года через год-полтора, предполагаю, что бумага сейчас практически на пике. По полугодовой отчетности возможно, что-то решу.
МТС – Дивы объявили, становится все интересней, но пока ждем решение по ставке, посмотрим на сколько просядем за эту неделю, дальше видимо от ближайшей поддержки, но денег не предвидится, я наверно «мимо кассы».
ИТОГ ЗА МАЙ: зафиксированная прибыль с учетом убытков по Газпрому дивидендов Лукойла и зависшей позиции(Новатэк) – 0,8%.
ДАННАЯ МЫСЛЬ, НА БУМАГЕ ИЗЛОЖЕННАЯ, ЯВЛЯЕТСЯ ЛИЧНО МОЕЙ ВЫДУМКОЙ И ПЛАНОМ РАБОТЫ ПРИ БЛАГОПРИЯТНОМ СТЕЧЕНИИ ОБСТОЯТЕЛЬСТВ НА РЫНКЕ АКЦИЙ, СОВСЕМ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ИЛИ ТОРГОВОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.
