Hedge Fund Wizards: Larry Benedict

Ларри Бенедикт:
20 прибыльных лет подряд.
С момента основания фонда 2004, ср. годовой доход 11,5%.
Годовая волатильность всего 5,8%.
Максимальная просадка менее 5%. Шарп = 1,5.
Быстро режет убытки. Самый убыточный месяц за 13 лет = -3,5%.
Ларри скорее не трейдер — ларри риск-менеджер. 

Основной рынок — фьючерсы S&P500, торгует фьючерс против других ликвидных фьючерсов (валютных, нефти, трежерис и тп).

Шорт био: Попал на пол CBOT, потом ему помог родственник попасть клерком на CBOE.
Забавно: чел ему объяснил в 1 день работы — «не волнуйся, если тебя уволят. Тебя будут увольнять каждый день, ты просто приходи на следующий день на работу». И его действительно уволили несколько раз) Правда, когда он утром приходил на работу, никто об этом не вспоминал)))

Потом попал в проп. Вносишь $10 тыс., компания дает еще $15 тыс. Контора давала место на бирже. Контора забирала 60% прибыли со своих денег.
Потом перешел на NYSE.
В 1987 встал в шорт стрэддл и ушел в минус по счету за нсколько часов во время краха рынка.
1988 — пошел торговать на AMEX индексом XMI. 
Друзья дали $50000, за месяц он профукал $16000 и друзья забрали счет.

Но чувак не сдавался. Он видел трейдеров которые делают бапки и хотел победить. Пошел работать специалистом по опционам XMI в компанию Spear Leads. 
В конце концов стал «корреляционным трейдером» и начал зарабатывать.
Потери максимальные в месяц составляют 2-2,5%.  Когда достигает эту величину, резко режет объемы торгуемых позиций.

Советы и цитаты:
Я даю рынку диктовать что мне делать и как торговать, а не моим макро-взглядам на то, куда рынок пойдет. Мое собственное мнение не приносило мне ничего, кроме убытков. Мне пришлось оставить мнение за дверью.
Не усредняйте убыточные позы. Будьте меньше, чем необходимо. Берите прибыли.
Каждый получает от рынка то, что он хочет получить.
Торговать тяжело. Но торговать легко, если вы установите дисциплину. Люди вылетают, потому что не соблюдают  дисциплину.
Я видел трейдеров, которые стали бомжами. У них у всех была характерная черта — у них была ментальность азартных игроков. Когда они теряли, они всегда искали трейд, который вернет обратно их деньги.

идеи:
смотреть как взаимодействуют трежеря и фуч S&P500
смотреть как ходят S&P500 и нефть
вставать против рынка если он двигался 3 дня подряд в 1 сторону


Мой комментарий:
Чувак совсем не как управляющий хедж-фондом, а обычный трейдер.
Судя по всему у него где-то $1 млрд, но в книге ни слова о том, где он взял деньги.