Сегодня я разговаривал с одним старым приятелем о том, почему я не инвестирую в золото. В конце концов, разве золото не должно быть активом-убежищем, который со временем дорожает?

На протяжении веков золото служило отличным хранилищем стоимости и универсальной валютой. Однако до недавнего времени оно не считалось основным видом инвестиций.

Общее количество золота в мире составляет примерно 7,5 триллионов долларов (из отчета WGC). И оно поместилось бы в куб  размером 20 квадратных метров. У золота есть применение, но ни одно из них не является значимым, за исключением ювелирных изделий, так что в целом оно довольно бесполезно.

Если бы вы купили все золото в мире за $7,5 триллионов, то в теории оно бы могло через 20 лет стоить чуть дороже (инфляция и роста глобальной экономики).

Помните, что я не принимаю во внимание спекулятивный элемент, но если вы инвестируете на долгосрочную перспективу, вам не следует рассчитывать на продажу во время спекулятивного рыночного пузыря. Вместо этого вам следует сосредоточиться на надежных инвестициях с сильными фундаментальными показателями. Обратите внимание, что вы не будете получать прибыль от владения золотом до тех пор, пока не продадите товар, поскольку дивиденды не выплачиваются. Возможно, вам даже придется платить за хранение.

Первый и самый важный шаг к улучшению вашего финансового положения — это твердое знание современного рынка. Я расскажу, как экономические индикаторы используются в мировой экономике, почему они эффективны и как макро подход к инвестированию, известный как Top-Down (сверху вниз), может помочь вам принимать более обоснованные решения.

Что такое инвестирование Top-Down и как это работает?

Позвольте мне начать с основы. Эта стратегия инвестирования строится на идее, что, получив более широкий взгляд на экономику, вы сможете лучше судить о том, какие отрасли и компании, будут лидерами, а какие аутсайдерами рынка. Все начинается с макроэкономического анализа, за которым следует более конкретный анализ отрасли. Только после этого можно переходить к фундаментальному анализу конкретной компании. Такой подход противоположен анализу Bottom-Up или «снизу вверх», при котором основное внимание уделяется фундаментальным или ключевым показателям эффективности компании, а не экономики.

В связи с предстоящим решением ФРС по ключевой ставке в следующую среду, 21 сентября, я решил написать статью, кратко объясняющую, как, по моему мнению, работает экономическая машина, определяющая инфляцию, процентные ставки, рыночные цены и экономический рост.

Как это работает?

В долгосрочной перспективе уровень жизни, как правило, растет благодаря тому, что люди изобретают новые способы получения большей отдачи от рабочего дня. Мы называем это производительностью. Взлеты и падения вокруг этого восходящего тренда в основном обусловлены денежными и кредитными циклами, которые определяют процентные ставки, другие рынки, экономический рост и инфляцию. При прочих равных условиях, когда деньги и кредиты растут, спрос и экономический рост высоки, безработица снижается, это приводит к росту инфляции. Когда все наоборот, происходит обратное. Почти все согласны — и в первую очередь центральные банки, определяющие количество денег и кредитов, доступных в странах с резервной валютой, — что самые высокие темпы экономического роста и самый низкий уровень безработицы хороши до тех пор, пока они не приводят к нежелательной инфляции.

В последнее время Китай демонстрирует не только свою военную мощь

Так называемая национальная инициатива «Пояс и путь» — одна из крупнейших в истории попыток распределения капитала. Ее цель — освоение $900 млрд к 2048 году. Она была запущена в 2013 году и является краеугольным камнем в стремлении Пекина расширить свое геополитическое влияние за счет владения стратегически важными и ориентированными на инфраструктуру активами в странах, которые также богаты ресурсами, необходимыми второй по величине экономике мира.

Согласно проанализированным Financial Times данным, Китай делает еще один шаг вперед. Коммунистическая страна взяла на себя роль первого кредитора последней инстанции, и теперь КНР становится прямым конкурентом Международного валютного фонда (МВФ) — одного из столпов послевоенной финансовой системы.

МВФ задавал тон в эту эпоху неопределенности, но теперь пришло время перенять эту эстафету

Из дневного графика по золоту видно, что рынок находится в балансе с февраля месяца 2015 года. В таком боковике остается толко следить за реакцией на верхнюю его границу для продаж и на нижнюю для покупок. Целью таких спекуляция должен быть либо POC этого объема 1187.0, который практически совпадает с 1188.5 — максимальным объемом текущего августовского контракта, либо противоположная граница аукциона. Сейчас золото торуется около максимального объема контракта, где могут быть любые ротации.

Перейдем теперь к меньшему таймфрейму, а точнее к часовикам. На часовом графике видно, что рынок сейчас тоже находится в боковике с начала месяца, но уже в часовом. Если посмотреть как развивался этот аукцион за последнее время, то из графике видно что шорт 01/06/2015 начинался с хороших объемов и эти же объемы
стали для золота конечными на движении вниз. 1 — начало движения и объем, 2 — его конец.