rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Бумаги МФО остаются наиболее доходным сегментом на облигационном рынке

Бумаги МФО остаются наиболее доходным сегментом на облигационном рынке

На карте рынка видно, что сегмент в основном сконцентрирован вокруг 22,5% годовых со средней дюрацией 1,6. Средний рейтинг сегмента — ВВ по российской шкале, при этом во многом рейтинг обусловлен штрафом за отрасль. Несмотря на ожидания снижения прибыльности МФО на фоне текущего кризиса, я не жду ухудшения кредитного качества компаний. Сегмент дает наибольшую премию к средней доходности ВДО, что оставляет потенциал опережающего роста тела облигаций на фоне дальнейшего снижения ключевой ставки.
Бумаги МФО остаются наиболее доходным сегментом на облигационном рынке

Любопытное наблюдение — бумаги с наибольшим купоном торгуются с наименьшей доходностью (исключение — последний выпуск Мани Мен, который изначально позиционировался как институциональный). Так что текущие первичные размещения с высокими купонами закладывают хороший базис будущей доходности портфеля.

/Графики подготовлены по данным терминала Quik/

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дмитрий Александров, управляющий директор ИК «Иволга Капитал»

TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

2 комментария
В феврале и марте очень хорошие цены были, надо было больше брать)
avatar
Nikita, лучшие сделки. как водится, в прошлом)
avatar

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн