Облигации ОФЗ с переменным купоном

swipe
Я эмитент
  1. Аватар Андрей Данилов
    Подскажите такой момент: есть ли какая-то принципиальная разница между 29008 и 29013? (ну кроме срока до погашения)) Просто смотрю по 29008 доходность примерная известна, а по 013 ваще даже купон неизвестен,… или может я не там смотрю?!
  2. Аватар Dolgosrok
    Валютный депозит 24.01.2024

    Валютный депозит

    В сложившихся условиях российские инвесторы в большинстве своем не имеют возможности инвестировать в валюту и валютные инструменты. А те кто имеют такую возможность через российский контур или некоторых иностранных брокеров (но без ВНЖ или паспорта другой страны) подвержены санкционным рискам с  далеко не нулевыми перспективами блокировки активов. Поэтому остаётся искать наименее подверженные риску возможности внутри России, которых не так много. Основные — валютные депозиты, юаневые и замещающие облигации. По валютному депозиту можно найти 3-4% доходности в зависимости от валюты и условий. Подробнее со ставками и предложениями можно ознакомиться на сайтах-агрегаторах. Юаневые облигации с учётом инвестиций в компании с инвестиционным рейтингом (не Сегежу) могут дать 4-6%, замещающие — 5-7%, что несмотря на перспективы, согласно консенсусу, девальвации рубля на фоне 15% в рублях довольно немного.

    Однако любые ограничения и проблемы — это ещё и возможности для тех, кто постоянно ищет.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Аватар Global Invest Fund
    Государственные облигации с плавающим купоном на фоне снижения ставки? ДА!

    📄 Государственные облигации с плавающим купоном на фоне снижения ставки? ДА!

    Государственные облигации с доходностью 15%! ОФЗ 29006.

    💪 Сильные стороны выпуска

    ☑️Доходность выпуска не уступает корпоративным облигациями.
    ☑️Высокий уровень надежности.
    ☑️Рост тела облигации может начаться уже после 29 января.
    ☑️Более высокая защита от снижения ставки к концу года.
    ☑️Минимальный риск и высокая прогнозируемая доходность.

    ⭐️ Мнение GIF

    Специфика выплат ОФЗ 29006 ориентирует на 15% при погашении. Доходность больше как среди прочих ОФЗ, так и среди некоторых корпоративных выпусков.

    Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Аватар Андрей Севастьянов
    Ключевые цифры развития российского рынка облигаций

    В 2023 г. российский рынок облигаций активно рос в объемах, чему поспособствовали ряд ключевых факторов.

    • Переориентация внутренних инвесторов на локальный рынок из-за сложностей с выходом на зарубежные рынки;
    • Активный рост отдельных сегментов − замещающих облигаций и корпоративных облигаций с плавающим купоном (флоатеров);
    • Стремление эмитентов успеть разместить облигации перед ожидаемым дальнейшим ужесточением ДКП ЦБ РФ в 2-ом полугодии 2023 г.;
    • Отчасти эффект низкой базы 2022 г.

    Далее приведу некоторые графики, которые помогут дать представление о текущих трендах развития облигационного рынка РФ со своими краткими комментариями. Отмечу, что здесь приводятся данные не в терминах доходностей и спредов, а количественных показателей, которые могут быть полезны для общего видения ситуации.

    Ключевые цифры развития российского рынка облигаций

    Источники: Московская биржа, ЦБ РФ

    В 2023 г. произошло заметное оживление первичного рынка размещений облигаций за счет корпоративного сегмента даже не смотря на рост ставок во 2-ом полугодии.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Аватар Владимир Саженин
    Владимир Саженин, НКД это не купон, станет известен за 7 дней до выплаты

    PP PP,
  6. Аватар Владимир Саженин
    Здравствуйте подскажите пожалуйста почему по ОФЗ-29014 НКД 0.хотя в сводке нкд. 5,86
  7. Аватар defremov
    Рзбираемся с ОФЗ-П и -ПК

    Облигации с плавающим купоном (ОФЗ-ПК) являются одним из видов государственных облигаций, выпускаемых Министерством Финансов Российской Федерации. Они отличаются от облигаций с постоянным купоном (ОФЗ-П) тем, что процентная ставка на купон изменяется в зависимости от изменения ключевой ставки Центрального Банка России.

    Периоды, когда ОФЗ-ПК выгоднее ОФЗ-П, могут быть различными. Во-первых, это может быть период роста ключевой ставки Центрального Банка России. В этом случае доходность ОФЗ-ПК будет выше, чем у ОФЗ-П. Во-вторых, это может быть период стабильности ключевой ставки, когда инвесторы предпочитают более высокую доходность.

    Однако, ОФЗ-ПК также имеют свои недостатки. В частности, они могут быть менее ликвидными, чем ОФЗ-П, так как их доходность зависит от изменения ключевой ставки, которая может изменяться в любой момент времени. Кроме того, ОФЗ-ПК могут иметь более высокий уровень риска, связанный с возможностью изменения экономической ситуации в стране.

    Существует несколько видов ОФЗ-ПК, которые различаются по срокам погашения и размеру купона.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Аватар predprinimatelnitsa
    predprinimatelnitsa, 4 раза в год выплаты, не 6. Первый период нестандартный

    PP PP, А, я примерно понимаю: считались эти 20 р в разрезе того что выплачены они за типа 2 месяца (чуть меньше) как период! Поэтому 13,6
  9. Аватар predprinimatelnitsa
    predprinimatelnitsa, 4 раза в год выплаты, не 6. Первый период нестандартный

    PP PP, А! Просто эта выплата относится к 2023 году
    А как тогда получилось 13,6 годовых из 20 рублей 4 раза в год? Непонятная доходность.

    smart-lab.ru/q/bonds/SU29025RMFS2/?ysclid=lpk2xz018u708310289
  10. Аватар predprinimatelnitsa
    Слушайте у кого тоже есть офз 29025? Я на тест купила с плавающим купоном несколько выпусков, эти первыми выплатили купон. Но почему купон за месяц фактически? у нее график выплат 6 раз в год как я вижу? Они же не анонсируют заранее доходность, приходится смотреть что по факту, по факту выплатили 20 р на облигацию, но типа это месяц. «Размер выплаты на 1 ценную бумагу
    20.86 р.
    (до вычета налога)
    Период, за который выплачивается доход
    с 04.10.2023 по 29.11.2023»
    Это потому что облига свежевыпущенная типа? И вдруг сразу через месяц у нее купон нарисовался? Во дела

    Хотя,,, начало октября — конец ноября, можно считать что 2 месяца, и раз в два месяца по 20 рублей = 120 рублей за год, то есть купон по ставке 12 выплатили?
    А почему? Вроде же должен быть приближен к КС?

    upd смартлаб посчитал как 13,6 годовых: «29-11-2023 20.86 13.60% „
  11. Аватар !Alexey
    Он есть и на Интерфаксе и на сайте МинФин./blockquote>
    Дмитрий Zы, Был бы благодарен, если Вы смогли бы поделиться ссылкой на соответствующий раздел этих ресурсов.
    Я не смог найти. А на русбондс и сбондс скачать эти документы можно только на платной основе.
  12. Аватар Dolgosrok
    Долгосрок | Аналитический обзор

    Облигации. ОФЗ с постоянным доходом vs ОФЗ-флоутеров

    Ранее мы в общих чертах описали различные виды флоутеров (здесь и здесь), их преимущества и недостатки. Сегодня хотим сравнить потенциальную доходность вложений в ОФЗ-ПД (с постоянным купонном) и ОФЗ-ПК (новые флоутеры с привязкой к Ruonia с 7-дневным лагом) за последние 10 лет (практически 11), начиная с 2013 года.

    Вводные данные

    Для сравнения в качестве ОФЗ-ПД возьмем индекс государственных облигаций полной доходности RGBITR, который рассматривали вчера. Что касается новых ОФЗ-ПК, то Минфин начал их размещать только в 2020 году. Но так как их купонная ставка зависит от динамики Ruonia с 7-дневным лагом, то посчитать потенциальную доходность вложений за предыдущие годы не составило большого труда.

    Небольшое напоминание про ОФЗ-ПК. Есть два вида ОФЗ-ПК, которые условно называют старыми (прекратили выпуск, но еще обращаются) и новыми (выпускаются с 2020 года). В старых ОФЗ-ПК купон «фиксированный» (известный на момент начала купонного периода) и определяется как средняя ставка Ruonia за период: полгода до начала купонного периода — дата начала купонного периода.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Аватар Григорий
    Григорий, Разумеется нельзя знать будущую среднюю ставку

    PP PP, купон определяется по прошлым уже достигнутым ставкам.
  14. Аватар Григорий
    ВСЕ О ФЛОАТЕРАХ: ПОДБОРКИ И ПОДВОДНЫЕ КАМНИПо-русски — бонды с плавающим купоном. Ставка таких облигаций следует за каким-то рыночным индика...

    Людмила Рокотянская, насколько я понимаю, по флоатерам назначается купон по средней ставке за прошлые периоды, таким образом, цикл повышения ставок будет отражен в более позднем купоне.
  15. Аватар У Б
    ВСЕ О ФЛОАТЕРАХ: ПОДБОРКИ И ПОДВОДНЫЕ КАМНИ

    По-русски — бонды с плавающим купоном. Ставка таких облигаций следует за каким-то рыночным индикатором — обычно это ключевая ставка или ставка межбанковского кредитования (RUONIA). Есть также выпуски, привязанные к доходности 7-летних ОФЗ (КАМАЗ, Автодор, ГТЛК).

    Зачем нужны флоатеры? Помогают защититься от прилета «черных лебедей», кризиса ликвидности в банковском секторе и резкого повышения ключевой ставки.

    Как это работает? Когда рыночные ставки растут, облигации с фиксированным купоном проседают в цене. С флоатерами все иначе ― их цены, за счет привязки купона к рынку, колеблются возле своего номинала.

    Подводные камни:

    1️⃣У всех выпусков низкая ликвидность — т.е. имеется риск совершить сделку по неадекватной цене. Что делать? Использовать только лимитные заявки. И помнить о сути инструмента — его цена не должна «убегать» далеко от номинала.

    2️⃣Флоатеры сильно различаются условиями расчета купона. Самую быструю отдачу приносят выпуски, ставка купона которых пересчитывается ежедневно. Неплох и вариант с расчетом средних значений ставки за купонный период.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Аватар Калькулятор облигаций
    Флоатеры / Денежный рынок / ОФЗ-ПД?

    1. Часто разворачиваются горячие споры относительно того, что лучше на цикле повышения ставок — денежный рынок, рынок долга выраженный флоатерами, или старые добрые ОФЗ-ПК.

    Не будем рассуждать на эту тему, а просто посмотрим графики:

    1.1. Сравниваем поведение денежного рынка и ОФЗ-ПК (на примере 26207).

      Флоатеры / Денежный рынок / ОФЗ-ПД? 

    1.2. В этом графике сравним поведение денежного рынка и флоатеров:

      

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Аватар Владислав Кофанов
    Минфин провёл аукцион ОФЗ до повышения ключевой ставки — в этой ситуации спасает только флоутер⁠⁠
    Минфин провёл аукцион ОФЗ до повышения ключевой ставки — в этой ситуации спасает только флоутер⁠⁠

    Минфин провёл аукцион ОФЗ предложив инвесторам один выпуск, но зато какой. Размещение состоялось до повышения ключевой ставки, поэтому трудно было рассчитывать на объёмы в классике (инвесторы ожидали повышение ставки, поэтому требовали адекватную премию в выпусках). С учётом повышения ставки до 15% (для многих участников рынка повышение оказалось шоковым), мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:

    ✔️ Антон Силуанов заявил о сокращении внутренних заимствований в этом году на 1₽ трлн. В 2023 году план привлечения должен был составить 2,5₽ трлн. Кроме того, поправки в бюджетный кодекс давали Минфину право осуществить дополнительные заимствования в объёме до 1₽ трлн для замещения использования средств ФНБ. Соответственно, этим правом Минфин не будет пользоваться, потому что на сегодняшний день уже привлечено — 2,388₽ трлн. Возросшие доходы по НГД и нежелание давать премию в классике сподвигли регулятор отказаться от дополнительного заимствования, а значит Минфин может обойтись одним флоутером в размещениях, чтобы подойти к намеченному плану.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Аватар Andy
    Andy, вопрос понял, отвечаю: надо читать сноску по звёздочке, где рассказано о значениях ставки купона на следующие купонные периоды.

    Дмитрий Zы, мой первоначальный вопрос был вот к этому:
    p.s. купон на 04.09.2024 пока вырисовывается ~14%

    как вот это посчитали?
  19. Аватар Andy
    Andy, прочтите мой комментарий от 1 октября в этой ветке форума.

    Дмитрий Zы, так потому и спрашиваю. Купон на 04.09.24 будет определяться в марте (пусть будет 4 марта ) за интервал времени с сентября 23 по март 24. Как уже посчитали будущий купон если сейчас неизвестно как будет меняться RUONIA до марта?
  20. Аватар Andy
    Феликс Осколков, посчитал ближайшую выплату, по цифрам получилось близко, сотые доли % пляшут
    «среднее арифметическое значений ставок РУОНИА...

    Серый, непонятно на 04.09.24 надо считать на каком временном интервале, с марта по сентябрь 2023 года или с сентября 2023 по март 2024 ???
  21. Аватар Серый
    Феликс Осколков, посчитал ближайшую выплату, по цифрам получилось близко, сотые доли % пляшут
    «среднее арифметическое значений ставок РУОНИА (RUONIA) за шесть месяцев до даты определения процентной ставки по второму – двадцать пятому купонам соответственно (не включая указанную дату), увеличенное на 1,30 процентных пункта.»

    1. (не включая указанную дату)
    2. премия +1.3%, а не +1.5%

    p.s. купон на 04.09.2024 пока вырисовывается ~14%
  22. Аватар Феликс Осколков
    Как правильно считать размер купона по ОФЗ 29007? В спецификации указано, что считается как средняя RUONIA за 6 мес +1,5%, но если так считать, значение не сходится с факт.выплатами. Значения RUONIA качал тут cbr.ru/hd_base/ruonia/dynamics/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuery.From=01.01.2021&UniDbQuery.To=25.10.2023
    Историю купонов смотрел тут bonds.finam.ru/issue/details01C2700002/default.asp
  23. Аватар Владислав Кофанов
    Минфин вышел на рынок внутреннего долга, перед этим сократив программу заимствований на 1₽ трлн
    Минфин вышел на рынок внутреннего долга, перед этим сократив программу заимствований на 1₽ трлн

    Минфин провёл аукцион ОФЗ и предложил инвесторам 1 выпуск, но зато какой (сильно полюбившийся финансовому сектору). На сегодняшний день у частных инвесторов/компаний есть несколько причин требовать премию в ОФЗ:

    💬 Инфляционная спираль раскручивается, её хотят погасить с помощью повышения ключевой ставки, но видимо этого мало. Как минимум на октябрьском заседании речь будет идти о повышении её до 14-15%, индекс RGBI продолжает своё падение


    💬 Частые заимствования средств Минфином и непонятная ситуация с бюджетом РФ, которая должна разрешиться с сокращением заимствований на 1₽ трлн, необходимо время

    💬 Лучшая доходность в безрисковых инструментах, вклады можно открыть под +12% (акции происходят на Финуслугах, там прячутся лакомые %), при некрупных вложениях (до 1₽ млн) можно избежать налога, к сожалению с купонов вы этот налог заплатите в любом случае

    Идёт борьба между банками и Минфином, регулятор не хочет уступать финансовым организациям, поэтому иногда Минфин уходит ни с чем.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  24. Аватар Роман Жмак
    Объем флоатеров в России достиг рекордных 800 млрд рублей, что отразилось на спросе на аукционы госдолга - Ведомости
    Объем предложения корпоративных облигаций с плавающим купоном, или флоатеров, в России достиг рекордных значений, и это начало сказываться на спросе на аукционах госдолга.

    С августа этого года спрос на облигации Минфина снизился до минимума. В то время как флоатеры привлекли значительное внимание инвесторов, облигации с фиксированным купоном и флоатеры с линкерами не пользуются спросом.

    Эмитенты уже разместили в этом году рекордные 800 миллиардов рублей новых флоатеров, что превышает сумму размещений за два предыдущих года вместе взятых. Этот тренд связан с повышением ключевой ставки Банка России.

    Однако, как только инвесторы увидят перспективы снижения ставок, спрос вернется к облигациям с фиксированным купоном. Пока же флоатеры остаются удобным инструментом для минимизации процентного риска банков.

    Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/10/05/998873-korporativnie-floateri-kannibalizirovali-spros-na-ofz

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  25. Аватар Nordstream
    Минфин РФ 4 октября проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПК 29025

    Министерство финансов России 4 октября проведет аукцион по продаже ОФЗ-ПК серии 29025, говорится в сообщении Минфина.

    Облигации серии 29025 с погашением 12 августа 2037 года имеют 55 квартальных купонных периодов и первый купонный период — 56 дней, дата выплаты 1-го купонного дохода — 29 ноября 2023 года.


    minfin.gov.ru/ru/document?id_4=304161-prikaz_minfina_rossii_ot_29.09.2023_g.__441_ob_emissii_obligatsii_federalnogo_zaima_s_peremennym_kuponnym_dokhodom_vypuska__29025rmfs

    www.interfax.ru/business/923945

    Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ с переменным купоном

ОФЗ с переменным купоном, ОФЗ-ПК — облигации ОФЗ, купон которых является переменным и меняется в зависимости от уровня краткосрочных ставок.
Фактически купон ОФЗ-ПК привязан к средним ставкам RUONIA за полгода.

Пример расчета купона (ОФЗ 29006)
Следующий купон по облигации будет выплачиваться 09.08.2017 г. Сумма купона определялась за 2 рабочих дня до даты предыдущего купона (08.02.2017), то есть 06.02.2017. Средняя ставка RUONIA за 6 календарных месяцев (05.02.2017–06.08.2016) – 10,21%. К ней прибавляем спред – 1,20%. В итоге получаем ставку купона – 11,41% годовых. Размер купона соответственно равен: 11,41%*1000/365*182 = 56,89 руб


Почитать можно:
smart-lab.ru/blog/270624.php
st.finam.ru/ipo/comments/_OFZ-RUONIA_110417_corr2.pdf
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера: