Новости рынков | CPB: LTRO оказался пустой тратой денег

Обе попытки Европейского центрального банка оживить финансовый сектор региона путем размещения долгосрочных льготных кредитов (LTRO) не привели к желаемому результату.
 
К такому выводу пришли сегодня эксперты нидерландской организации CPB, проводящей анализ макроэкономической ситуации в стране и мире. «Программы LTRO от ЕЦБ не решили существующей проблемы слабости европейского финансового сектора», — говорится в заявлении компаний.

Оба раунда LTRO проводились с паузой на два месяца. Первая порция дешевой ликвидности пришла на рынок в конце декабря: тогда ведомство Марио Драги вынесло на рынок 490 млрд евро в виде 3-летних кредитов под «смешную» ставку в 1% годовых. Второй этап LTRO пришелся на последние числа февраля: центробанку удалось продать на рынке кредитов на общую сумму 529,5 млрд евро. Всего в размещении приняли участие больше 800 банков из общего числа в 2 тыс. 267 компаний.

По замыслу Драги, банки должны были начать кредитовать друг друга, а межбанковские рынок — оживать. Кроме того, предполагалось, что часть организаций решат активно скупать гособлигации проблемных стран, сбивая доходность по ним и облегчая налоговую нагрузку на компании. Вопреки этому большая часть денег потекла обратно в ЕЦБ: финансовые институты принялись наращивать объем срочных депозитов овернайт, учитывая, что средства на них размещаются под символическую доходность в 0,25% годовых. Абсолютный исторический максимум уровень вложений достиг 6 марта нынешнего года, превысив 827,5 млрд евро.

Помимо признания факта провала LTRO, в CPB также оценили ситуацию в слабых странах Старого Света. По мнению экспертов, Греция и Португалия все еще могут стать причиной эскалации кризиса в регионе. «Существует сценарий, при котором проблемы Греции и Португалии перекинутся на другие государства, например Испанию или Италию», — говорится в отчете ведомства.

На этом фоне в ведомстве выделили основные риски, которые сейчас существуют в Европе: это дальнейшее сокращение бюджетов, разрастание кризиса еврозоны и запретительные меры на кредитование банков.
 
www.vestifinance.ru/articles/9041