Ноябрьский отчет о занятости «как выглядит мягкая посадка»

Ноябрьский отчет о занятости должен стать приятным знаком для инвесторов, делающих ставку на то, что экономика США не находится на грани рецессии.

Данные Бюро статистики труда, опубликованные в пятницу, показали, что экономика США добавила 199 000 рабочих мест в ноябре, в то время как уровень безработицы снизился до 3,7%. Рост рабочих мест был выше, а уровень безработицы ниже, чем прогнозировали экономисты.

«Вот как выглядит мягкая посадка», — сказал главный экономист RSM Джо Брусуэлас в интервью Yahoo Finance Live в пятницу утром. «Вот как выглядит полная занятость».

Этот отчет предлагает решающую поддержку недавнему рыночному нарративу о том, что кампания Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок может закончиться так называемой «мягкой посадкой», при которой инфляция отступит до целевого уровня ФРС в 2% без впадения экономики в рецессию.

Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали прироста рабочих мест на уровне 185 000, а безработица останется стабильной по сравнению с предыдущим месяцем на уровне 3,9%.

Главный экономист Nationwide Кэти Бостианчич отметила, что пятничный отчет обеспечивает «проверку реальностью» недавних ожиданий рынка по снижению процентной ставки.

Перед отчетом главный инвестиционный стратег BlackRock Investment Institute Вэй Ли отметил, что рынки «переусердствовали» с ожиданиями снижения ставок в начале 2024 года. «Что-то должно пойти не так, чтобы это произошло», — сказал Ли.

Во время цикла повышения ставок Федеральной резервной системой хорошие экономические новости, такие как пятничный релиз, не всегда были встречены энтузиазмом инвесторов, а сильные данные указывают на то, что политика ФРС была недостаточно ограничительной.

Но после ноябрьского заседания ФРС рынок был в целом согласен с тем, что центральный банк не будет повышать ставки на следующей неделе, и, вероятно, на этом цикле будет покончено.

Скорее всего, самое большое изменение в пятницу произошло с ожиданиями будущего снижения ставок. Рынки в настоящее время оценивают вероятность того, что ФРС снизит ставки на 25 базисных пунктов на своем мартовском заседании, примерно в 47%, по сравнению с 55% вероятностью всего за день до этого, согласно данным CME Group.

Пятничный отчет о занятости также является последними данными, показывающими, что рынок труда не трескается, а нормализуется, чего Федеральная резервная система требовала с самого начала Начался цикл повышения ставок.

Вторник Исследование вакансий и текучести кадров, или отчет JOLTS, показал, что соотношение вакансий к числу безработных упало до 1,34, что является самым низким показателем с августа 2021 года.

Частные данные по заработной плате, опубликованные ранее на этой неделе, показали продолжающаяся эрозия чрезмерного роста заработной платы, наблюдавшаяся во время пандемии, ослабляет опасения по поводу того, что резкий рост заработной платы может наполнить кошельки потребителей и создать дополнительное инфляционное давление.

В целом, данные рисуют картину того, что рынок труда приходит в «лучшее равновесие», а не предполагает, что экономика находится на грани рецессии.

«Условия на рынке труда остаются очень сильными, и экономика возвращается к лучшему балансу между спросом и предложением на рабочую силу», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл сказал в речи 1 декабря. «Темпы, с которыми экономика создает новые рабочие места, остаются высокими и замедляются до более устойчивого уровня».

Пауэлл намерен представить дальнейшие обновления в следующую среду, 13 декабря, после последнего решения ФРС.

Тем не менее, экономисты ожидают, что следующим шагом по процентным ставкам будет снижение, а не повышение, несмотря на устойчивость экономики до конца 2023 года.

«Мы по-прежнему призываем ФРС начать снижать ставки к середине года, но это зависит от того, продолжит ли инфляция снижаться и продолжит ослабевать экономическая активность», — сказал Бостианчич в пятницу. 
finance.yahoo.com/news/november-jobs-report-what-a-soft-landing-looks-like-192122332.html