Блог компании Just2Trade | По мнению ряда экспертов Microsoft сможет обойти Apple по рыночной стоимости

Корпорация Microsoft сокращает разрыв с Apple Inc. на фондовом рынке, поскольку инвесторы полагают, что софтверный гигант сумеет добиться более высоких темпов роста и его ожидают меньшие риски ввиду более слабых связей с Китаем.

Компания из Редмонда в штате Вашингтон в этом месяце достигла большего выигрыша на бирже, чем производитель iPhone, что приблизило ее рыночную стоимость к Apple, которая находится в центре обострения напряженностей в отношениях с Китаем. Хотя рыночную капитализацию двух компаний по-прежнему разделяют сотни миллиардов долларов, те позиции, которые Microsoft занимает на рынках, включая облачные вычисления и искусственный интеллект, делают ее более привлекательной для некоторых инвесторов.

«У Microsoft сейчас есть больше из того, что хочет видеть рынок, и, учитывая наше мнение в отношении перспектив роста этой пары, мы не удивимся, если он сможет обогнать Apple» — заявил Дэвид Клинк, старший аналитик по акциям в Huntington Private Bank.

«Мы больше верим в рентабельность Microsoft, в то время как облачные технологии и искусственный интеллект — это области роста, которые могут выдержать испытание временем в течение десятилетия. Мы не знаем, обладает ли iPhone подобным потенциалом» — сказал он. «Не стоит пессимистично оценивать перспективы Apple, учитывая ее прочный бизнес в сфере услуг, но Microsoft в плане будущего выглядит предпочтительнее».


В последний раз Microsoft был более дорогой, чем Apple, компанией в ноябре 2021 года. Рыночная капитализация Apple близка к 2.8 трлн долларов по сравнению с со своим пиковым значением почти в 3.1 трлн долларов, но все же она выше рыночной стоимости Microsoft в 2.4 трлн долларов. В то время как акции Apple в этом месяце отступали, акции Microsoft держались стабильно, что привело к сокращению разницы в их рыночной капитализации примерно до 200 млрд долларов на прошлой неделе.

На Уолл-стрит многие отдают предпочтение Microsoft перед Apple. Консенсус рекомендаций в отношении компании — показатель соотношения рейтингов покупки, владения и продажи акций — намного выше, чем у Apple. Почти 90% аналитиков, оценивающих рыночные перспективы Microsoft, рекомендуют покупать его акции, тогда как в случае с Apple подобных взглядов придерживаются менее 67% экспертов.

Хотя ни та ни другая акция не выглядит особенно дешевой, более явные перспективы роста Microsoft в определенной мере оправдывают довольно высокую текущую стоимостную оценку его акций, которые сейчас торгуются с 29-кратным форвардным коэффициентом цены к доходности за год. Ожидается, что в 2024 финансовом году и в последующие три года софтверный гигант добьется двузначного роста выручки и чистого дохода на акцию. Этот консенсус отражает силу бизнеса компании в сфере облачных вычислений, причем инвесторы также с энтузиазмом относятся к поддержке OpenAI, быстрорастущего стартапа, создавшего чат-бот ChatGPT.

Apple завершает три квартала подряд с сокращением объемов выручки, а четвертый, как ожидают аналитики, приведет к самой продолжительной неудачной серии за два десятилетия. Хотя ожидается, что в 2024 финансовом году Apple сумеет переломить тенденцию и продолжит увеличивать выручку в последующие два года, этот показатель не будет таким же высоким, как у Microsoft, согласно данным информагентства Bloomberg.

Производитель iPhone «выглядит как старая IBM», пишет Тони Сакконаги, аналитик из Bernstein. «Сила компании International Business Machines Corp. в области мейнфреймов и связанного с ними контроля учетных записей когда-то казалась неоспоримой» — отметил Сакконаги, предупредив, что «ключевые риски Apple заключаются в том, что iPhone будет заменен новой платформой вычислений и доступа в Интернет».

Этим новым явлением может стать искусственный интеллект, самая горячая инвестиционная тема года. По мнению аналитиков банка Needham, корпорация Apple может опуститься на четвертое место по рыночной стоимости в США — после Microsoft, Alphabet Inc. и Amazon.com Inc. — потому что она «не является основным бенефициаром тенденции развития генеративного искусственного интеллекта». В свою очередь аналитики Rosenblatt Securities написали, что первенству Apple может угрожать Nvidia Corp, производитель чипов, который до сих пор был крупнейшим выгодоприобретателем от бума искусственного интеллекта, а в настоящее время по рыночной капитализации составляет менее половины Apple.

«Последовательность очень важна при рассмотрении стоимостных оценок компаний, и Microsoft, благодаря своей последовательности и прогнозируемым темпам роста, имеет сейчас преимущество перед Apple» — заявил Тим Гриски, старший портфельный стратегический менеджер в Ingalls & Snyder. «Мне нравятся обе компании, но в случае с Apple риск выше».