Блог им. marchenkoyura

Похоже я еще один выживший на росте волы.

Сегодня похоже рынок успокоился. И наверное можно уже делать какие-то выводы. 
Были проданы колы 137500 и путы 100000 с экспирой на 17 мая. 
В понедельник началась жара. Но ниже 100000 не падали. ГО припухло, но в деньги брокера не выходил. 
Меня откровенно говоря спасло то, что я не загружал депо сильно. Не более 30% процентов. 
Понедельник мне пришлось контролировать цену, чтобы та не прошла край. И что бы не зайти в деньги брокера. 
Если что готов был откупать колы, чтобы понизить ГО. 
Во вторник решил роллироваться.
Но вот тут я неудачник. 
Пока роллировался я умудрился откупить сотые за дорого, а пока искал ликвидность в 85-тых вола упала. И смог продать только половину необходимого. Сейчас вообще вола упала. И результат по конструкции отрицательный. Но чисто символически. 
Вот думаю не продавать при такой воле. 

Похоже я еще один выживший на росте волы.

Ваши мысли: 
1. Какие очевидные ошибки я совершил (только не говорите, что главная ошибка это продажа волы в принципе)
2. Вы бы продавали дальше, чтобы в плюс конструкцию вывести или довольствовались бы тем, что норм и так, хорошо, что пронесло. 


★2
27 комментариев
Май наверное самый неликвидный выбор был, пока идет апрельская серия, наверное лучше выбирать между апрелем и квартальными — июнем.
avatar
Spoki, точно. Спасибо
Spoki, зато и вола на майских взлетела не так сильно, как на апреле, так что тут непонятно, что лучше.
avatar
mav1984, если продолжать эту логику, то на июне еще меньше взлетела. Главное что стаканы в мае ну совсем пустые, как их закрывать при случае?
avatar
Spoki, вола-то в июне меньше взлетела в два раза чем в апреле,  но вега в июне больше в 4 раза, грубо говоря, т.к. от страйка зависит. Например 150 колы в пятницу стоили 10п., а при падении  рынка эти  колы уже  по 40 п. торговались!
avatar

 1. Не стоило ждать, выйдет в деньги или нет. Можно было продать фьюч и/или прикупить дальних майских фьючей, чтобы разбавить дельту/вегу, т.к. если бы падение продолжилось, то последствия были бы тяжелые.

2. Нет, конечно. Пока вола не успокоилась бы, вообще никаких увеличений позы по ГО.

avatar
1. А что даем покупка майских дальних? уменьшение дельты? Или что-то еще?
2.mav1984, ну так вот вола успокоилась и смысл увеличения пропал. ))
Юрий М., уменьшение дельты — это мелочь по сравнению с уменьшением веги. Плюс в таких позициях плохо дело с ГО обстоит. Оно раздувается значительно. Покупка дальних во-первых, позволяет снизить потери по вар. марже (за счет уменьшения веги в первую очередь и дельты/гаммы во вторую), во-вторых уменьшает ГО.
avatar
mav1984, Ок. спасибо за подсказку, если будет швах попробую 
mav1984, при таких полетах ни какая дельта вегу не вытянет, повторюсь с примером своих любимых дальних колов июня, которые на  падении выросли в разы в пунктах (150 с 10 п., подлетел до 40 п.!)
avatar
Frommas, я про это и написал комментарием ниже. https://smart-lab.ru/blog/464607.php#comment8392168
avatar
И откуп колов, как я понимаю, проблему бы с ГО не решил. Тем более в такие моменты колы тоже дорожают, и их откупать в этот момент невыгодно.  
avatar
mav1984, он бы может и решил, да только брок не даст, т.к это увеличивает дельту.
avatar
К.О'Тяра, брокер думаю дал бы. Там же далеко еще до ограничения брокера было бы. 
Юрий М., ну если далеко — то дал бы, а если уже 60% от необх ГО — то нет. Я попадал в такой клин((
avatar
mav1984, Почему-то option.ru  говорит, что ГО в два раза упадет если откуплю все колы. Так, что помогло бы. Дело в том, что у меня колов продано в 5 раз больше чем путов. Я только начал в четверг собирать конструкцию. все коллы продать успел, а вот путы нет. А потом начался понедельник и я решил не продавать больше путы. Это кстати тоже меня спасло. 
Юрий М., а, у Вас вон какая позиция. Я думал там стренгл обычный. Тогда да, уменьшилось бы.

Да, Вы вообще счастливчик с таким результатом (если не учитывать того, что не заработали на таком движении).
avatar
mav1984, да да… Вот только с роллированием не вышло. Но это све фигня. Покупка волы на si все покроет. Я просто мнение услышал, что делать. 
Юрий М., а, так Вы еще и заработали, ну вообще красавчег! ) Везение, инутиция и профессионализм в разных пропорциях ;)
avatar
mav1984, Спасиб. Надеюсь это все меня не покинет. А опыт я накоплю а не пропью. )))
> Какие очевидные ошибки я совершил
Продажа волатильности на неликвидном рынке с правилами типа поднятия ГО в любой момент. Надо было продавать на RSX на америке. График точно такой же, ГО БА 50% и не поднимается никогда, есть 2 летние ликвидные опционы.

А по делу — главная ошибка — безумно короткие сроки. Надо брать куда больший срок и куда более дальние стркйки. 

Я бы рекомендовал продавать опционы на сахар, кофе, пшеницу на америке со сроком >= полугода и плюнуть нафиг навсегда на ртс.

> Вы бы продавали дальше, чтобы в плюс конструкцию вывести или довольствовались бы тем, что норм и так, хорошо, что пронесло. 
Я бы закрыл позу и построил бычий ratio spread.

PS сам был в продаже путов на си до понедельника. Никаких изменений вообще) Цена почти не изменилась 
avatar
Марат, спасибо за конструктив.
Основная ошибка, на мой взгляд, отсутствие хеджирования.
И еще, рано начали роллироваться. 
avatar
Andy_Z, спасибо.


теги блога Юрий Марченко

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн