"Buy in may" или пора ломать стереотипы!

Статистика, как известно — наука суровая и спорить со статистикой — занятие почти бесполезное.

Большинству трейдеров хорошо известно выражение «sell in may and go away», что означает «В мае продай и отдыхай».
Мне стало интересно, насколько это справедливо в отношении нашего отечественного рынка.

Поэтому мне взбрело в голову провести небольшое статистическое исследование на тему: 
«Как вели себя индексы ММВБ и РТС в мае за последние 15 лет?» 

То есть, каким образом наши рынки закрывали май в последние годы.
Но этим я решил не ограничиваться и дополнительно посмотрел, как себя вели российские индексы в течение последующих 6 месяцев после закрытия мая.  

Таким образом, мне удалось свести в одну единую таблицу ежегодное изменение за май (в процентах) индекса ММВБ и индекса РТС на протяжении последних 15 лет, а также изменение индексов в последующие 6 месяцев после мая.

Хочу обратить особое внимание на третий столбец в этой статистической подборке. Он очень важен.
В нем приведена информация о том, как изменялся соответствующий индекс на протяжении последующих 6 месяцев после закрытия месяца мая. 
  
В итоге, вот что у меня получилось:

По индексу ММВБ:



По индексу РТС:



Какие выводы можно сделать из этих двух таблиц?

Оказывается в 67% процентах случаев (в 10 из 15) на протяжении последних 15 лет в мае индекс ММВБ снижался по сравнению со значением закрытия предыдущего месяца (апреля), то есть на месячном графике образовывалась красная свеча.
В индексе РТС такие же красные свечи в мае наблюдались в 9 из 15 случаев.
То есть результаты ММВБ и РТС в этом смысле оказались очень похожи.
Что полностью подтверждает и соответствует изречению «sell in may and go away».
Статистика и историческая выборка свидетельствует о том, что трейдеры предпочитают в мае продавать, а не покупать.
Таким образом, всеобщая всем известная установка на «sell» в мае работает.

Но вот правильно ли делают трейдеры, практически ежегодно участвующие в майской распродаже?
Давайте в этом разберемся.

Как это не покажется на первый взгляд странным, но третий столбец каждой из двух вышеприведенных таблиц свидетельствует о том, что в мае наш рынок нужно покупать, а не продавать.

Если внимательно посмотреть на то, что происходило с отечественными индексами после мая в ретроспективе последних 15 лет, то рисуется очень интересная картина:
Индекс ММВБ после мая в течение последующих шести месяцев рос в 80% случаев (12 из 15 лет).
Индекс РТС после мая в течение последующих шести месяцев рос в 67% случаев (10 из 15 лет).

Опираясь на приведенную выше статистику можно утверждать, что купленные в мае российские активы, спустя 6 месяцев (т.е. в конце ноября) с вероятностью 80% увеличивают свою стоимость.
В подавляющем большинстве случаев в последние 15 лет спустя шесть месяцев после мая российские индексы демострировали значительный рост (от +7% до +56% за полгода).

Поэтому получается, что относительно наших (российских) индексов фразу «sell in may and go away» давно пора переформулировать.

Исходя из статистики последних 15 лет, для нашего рынка гораздо больше подходит фраза:
«buy in may and wait for november» («купи в мае и жди ноября»)