Блог им. enki

20 лет спустя...ч.6 (заключительная)

Предыдущие части:
  1. smart-lab.ru/blog/307322.php
  2. smart-lab.ru/blog/307366.php
  3. smart-lab.ru/blog/308100.php
  4. smart-lab.ru/blog/309140.php
  5. smart-lab.ru/blog/309519.php
  6. Допматериал. Биткоин
В 2012 году рынок изменил свой характер. В первом квартале имея очень неплохую промежуточную прибыль я потерял 2/3 ее к экспирации. В принципе уже в 2011 я начал замечать, что рынок меняется, но там был бурный август-сентябрь и сделать вывод об изменении характера было нельзя. Что же изменилось? Уменьшилось колличество «черных лебедей», и, как следствие, рынок поменял способ реагирования на них. Такие изменения для меня были очень неприятны. После августа 2011 я принял решение торговать с ограниченным ГО, но даже такая торговля стала затруднительной. В результате во втором квартале я получил очень большой дневной убыток (ну ладно, ладно, раскрою вам тайну, любопытные вы мои — 8 млн. р).

Это событие послужило последней каплей — я задумался что делать дальше. Интуиция (или 16 летний трейдерский опыт, если угодно) подсказывала, что такой рынок может продлиться года полтора-два. Менять стратегию — сбивать прицел, ну его нафиг. В моем подходе большая доля чистого ощущения риска  - когда его прикрывать, когда добавлять, так что очень не хотелось потерять это ощущение. Я было подумал, что надо взять отпуск на эти пару лет, тем более что было много идей, которые надо было бы проверить путем чисто математических исследований. Но я поступил неправильно… продолжил торговать по старой методе, дабы не пропустить тот момент когда рынок снова поменяется. В принципе, при сниженных рисках, метода выдерживает неудобный рынок и, если повезет, даже может немного заработать, ну например 30% годовых. 

Но все пошло по худшему сценарию —  за два года я ничего не заработал (правда и не потерял, см. мой отчет ). Т.е. время я использовал неэффективно — все те идеи которые мог бы уже проверить буду проверять теперь позже. Может вы спросите — а что мне мешало этим заниматься параллельно? да то и мешало —  вся нервная энергия уходит на торговлю, да и сказывается усталость —  10 лет непрерывного
 трейдинга честно говоря выматывает, особенно те года, когда ловил проблемы на максимальных рисках. Берегите себя и свою энергию —  распределяйте ее правильно — не тратьте за короткий срок. 

Проблемы 2012 годы еще были связаны с тем, что в мае 2011 биржа повысила комиссию на срочке в два раза. Это было самое глупое решение, которое можно было сделать. Сначала этот  эффект не сильно сказался, тода ведь индекс РТС был около 2000, и типичная волатильность на рынке была 30+-5%. Но за осень 2012 года рынок спустился до 1500 и потом все это время плавно спадал, спадала и волатильность (ниже 20%)

20 лет спустя...ч.6 (заключительная)

Таким образом относительная комиссия (т.е. отношение комиссии и например месячного опционного контракта на деньгах) резко выросла, да еще майское повышение в два раза. Прикинул на калькуляторе, суммарный рост относительной комиссии — 4 раза! Мой убыток за 2012 год 7 млн.р из них комиссиия 5 млн.р. Т.е. при нормальной комиссии, можно было бы ожидать убыток всего миллина три-четыре. И биржа после этого удивляется — а почему объемы на опционах не растут? 

Конечно 2014 год все изменил — база еще упала (по индексу РТС), но зато выросла волатильность а потом еще и доллар вырос, т.е. цена пункта контрактов выросла пропорционально росту курса доллара. Прямо сейчас относительная комиссия примерно как в старые добрые времена до 2011 года. Если биржа повторит свой «подвиг» и увеличит комиссиию еще раз —  это будет верх неблагоразумия. Я им об этом постоянно говорю, но увы, эти вопросы зачастую не  поддаются решению методом здравого смысла.

Итак, я проторговал остаток 2012 года и весь 2013 без толку. Я собирался не прозевать переход рынка в активное состояние и… прозевал его. К мартовским событиям 2014 года я оказался не готов. Все правильно —  надо было отдыхать и со свежим взглядом намного легче было бы сообразить, что украинские события приведут к росту волатильности. Так что мое «плавное» вхождение в «хороший» рынок заняло весь 2014 год. Хорошо хоть в конце проснулся и сделал за две последних недели 2014 года план.

2015, как я писал в том же отчете прошел хорошо, план выполнен. 2016 тоже начался отлично, и не вижу причин, чтобы эта тенденция нарушилась. Моя интуиция говорит, что такой рынок еще на несколько лет.

Философия и околорынок.
За последние годы я стал публичным человеком. Выступаю на всех опционных конференциях, на многих событиях смарт-лаба, даю интервью и  несколько раз застветился на РБК. Зачем мне это? Очень просто — моя философия очень проста — если ты что-то получаешь, то не забывай и поделиться. Я делюсь знаниями, я привлекаю внимание к теме опционов, просто потому что в свое время то же самое я получил от других людей. Скажу больше — когда я торгую, чаще всего я бью в биды и офера. Т.е. я не гоняюсь за спредом — я отдаю спред моим контрагентам (как правило это маркетмейкеры) — чтобы и они тоже зарабатывали и мы вместе создавали ликвидность на рынке. Если я удачно купил волатильность и она резко выросла —  я продам тем кого зажало по рискам. У меня нет задачи уменьшить число участников опционного рынка — я лучше поделюсь немного. В 2006-2011 годах объемы торгов бурно росли и в этом есть моя заслуга. Я выплатил бирже за эти годы очень много комиссии — чтобы и они были довольны развитием дел (а ведь можно было подсесть на маркетмейкерскую программу и бОльшую часть комиссии вернуть по маркетмейкерскому договору). Я учавствую в двух софтверных проектах — TSLab (опционная часть) и собственном «Ликвидность» и трачу на это свои деньги и не малые. Оба проекта направлены на развитие опционного рынка в России. Вобщем даю я —  и я получаю, закон кармы работает друзья, присоединяйтесь :-)

Ответы на наиболее распространенные вопросы:

— беру ли я деньги в управление? — нет, не беру и не планирую. 

— занимаюсь ли я обучением? — пока редко провожу очные семинары, и иногда вебинары. Следите за новостями Биржи, TSLab

— занимаюсь ли я индивидуальным обучением? — нет. у меня был опыт индивидуального обучения, в том числе и в доопционную эпоху — он резко отрицательный. Не вижу оснований менять свое мнение по безперспективности этого.

— зарабатываю ли я околорынком? — пока нет, потратил больше двух миллинов рублей на проекты (и еще потрачу ) — когда они вернутся —  даже это непонятно, а уж про зарабатывание пока вопрос вообще не стоит.


Следующее продолжение через 10 лет :-)
★58
67 комментариев
Тоже торгую опционам только бинарные опционы.мне нравится.да и стратегия тоже уже  подкована 
avatar
Aleks Golendukhin, расскажите нам, пожалуйста, про них. Это, наверное, какая-то продвинутая версия обычных опционов? Где можно научится? Какие надежные брокеры. 
Спасибо…
avatar
Любопытный Пай, еще один такой же
Любопытный Пай, Не надо засерать блог нормального человека
Андрей Мороз(Investor777), это сарказм был)
avatar
Любопытный Пай, это как букмейкерские ставки.
avatar
Шариков, уточню-«Угадай мелодию».
Шариков,  это сарказм был)
avatar
Aleks Golendukhin, то что я  видел по бинарным опционам -ниже всякой критики. я считаю это наглым мошенничеством. особенно когда в рекламе упоминают меня.
Каленкович Алексей (enki), Да так  есть  развод чистой воды.НО я на них в плюсе мне нравится, потому зарабатывать можно на них 
avatar
Aleks Golendukhin, Урод
Андрей Мороз(Investor777), не засерайте пожалуйста блог нормального человека
Так держать! Но от обучения в статьях,  как Гном на салфетках, был бы толк и ликвидность!
avatar
Интересно было читать! Спасибо!
avatar
Отличные приключения, прочитал все. Как раз начал изучать опционы, подскажите, в каком порядке изучать и по каким материалам. Спасибо.
avatar
А почему опыт резко отрицательный обучения? Неадекватные ученики?
avatar
INTELLEKTTRADE, и это тоже — не выполняют элементарных требований, в основном это касается контроля рисков.
Каленкович Алексей (enki), Торгуют на ФФСЕ?
avatar
INTELLEKTTRADE, да, есть такая склонность. на опционах  это вообще пагубно, но никто до опционов не дошел :-)
Понравилось: «Следующее продолжение через 10 лет :-)»
avatar
Максим Андреев, нет, не жалею. но не могу сказать что удовлетворен. мне надо было бы заниматься наукой, но моя молодость попала на бурные изменения во всех сферах жизни, так что в начале 90-х даже трудно было понять чем хотелось бы заниматься в науке. 
Каленкович Алексей (enki), а как Вы относитесь к биохимии? Например, знаете ли Вы, что ферменты могут брать энергию из окружающей водной среды аналогично опционным трейдерам, выкачивающим деньги из фьючерсных колебаний?))) Каким образом устроен этот механизм, до сих пор остается загадкой! Решение этой задачи, на мой взгляд, позволит не только вылечить неизлечимые заболевания, но и позволит извлекать материальную выгоду из спекулятивной торговли!)
пс: вообще, на мой взгляд, заниматься наукой — это состояние души, а не профессия. У науки нет специализации, она везде одинаковая.
Успехов Вам!
avatar
bozon, мне интересны все области знания, и это мне долго мешало зарабатывать деньги  - много сил и энергии уходило на впитываение новых знаний. с другой строны именно склонность к исследованиям и хорошее образование помогли мне достичь того, что у меня есть.  вобщем надо искать баланс
Каленкович Алексей (enki), извините, может быть раскрою тайну, а вы вегу в 0 приводите или держите положительной на величину арбитража?
avatar
bozon, Вега как правило положительна, без веги нет гаммы (ну кроме исключительных случаев) а нарезаем на гамме в основном.
Каленкович Алексей (enki), так можно же автоматизировать торговлю и освободить время под творческий поиск!)
avatar
bozon, не так это легко. я много чего автоматизировал. более того, прямо сейчас у меня в голове есть схема как полностью автоматизироватиьь, но реализовать я это пока не могу. Нет ресурса, и своего и программста.
Каленкович Алексей (enki), ну не знай. Например, аналог робота Гнома уже давно «пылится» у меня в блокноте на qpile. Не все так сложно, как кажется на первый взгляд. Кстати, благодарю Вас за вдохновение!) Ваш тоже скоро будет в коллекции.)))
avatar
lenar, я торгую опционами на московской бирже на индекс РТС и на доллар. в настоящий момент не думаю что моя доля значительная. году в 2010 у меня был день, когда я сделал 25% дневного оборота на индексе, но это был исключительный случай.
Надо было последнюю главу назвать: " Не в деньгах счастье" ))))
avatar
vitsantal, не так хорошо с деньгами, как без них плохо ☺
 Шикарно, есть над чем задуматься. 
И все же — где можно найти о методах вашей торговле?
avatar
Любопытный Пай, зачем вам его методика? Опционы это проекция вашего стиля жизни на торговлю. А вы никогда не станете Каленковичем, также как и он вами…
avatar
Любопытный Пай, пока только на редко организуемых семинарах
Алексей здравствуйте. Осуществляете ли диверсификацию по инструментам? Это снижает риски в целом? Проводили ли анализ стратегии на NYSE, CME?
avatar
Eduard Grigoryan, я торгую два инструмента индекс и доллар, назвать это диверсификацией нельзя, сейчас и то и другое производная от  нефти.  больше ничего не анализировал но в очень общих чертах на америку смотрел.
А почему пишете сейчас об этом? Подводите какие то итоги? Какие планы на будущее?
avatar
SergeyS, просто от метил таким образом 20 лет в бизнесе, т.е. промежуточные итоги. на будущее —  продолжу торговать, запущу сервис «Ликвидность»  - совершенно новый подход для работы с опционами на российском рынке.
Хаха, а мне тут пишут, что теряют энергию на рынке исключительно те, что не умеет торговать и контролировать себя 
avatar
 Я кстати ничего не теряние на рынке тоже списываю на чистый убыток, т.к. за это время можно было получить зарплату или по дргому заработать
avatar
читаю и все время жду… когда вы напишите волантильность вместо волатильность и
бубличный вместо публичный ))
За последние годы я стал публичным человеком
avatar
на что жили во времена просадок?
NakedTrader, на заработанное до этого
Зачем вы занимаетесь тем что не приносит более менее стабильно денег? Нет я могу понять когда человек инвестирует в недвижимость в сша… потом в кризис скидывает ее с 30% дисконтом к цене в моменте… и тарит на полную акции… и за два года удесятеряет капитал… но… вот так торговать опционы эти… ну это как хобби может быть… как досуг… но чтобы вот так тратить время… зачем?
avatar
Pobeditel, ничего не понял. у меня все нормально с зарабатыванием, не жалуюсь.
В первых частях вы о заработке на биткоинах еще планировали рассказать, если ничего не путаю.
avatar
aa mam, точно! забыл :-( придется делать аппендикс А :-)
Отличная серия постов!

Понравилось- вы создаете волантильность. С двумя милл. рублей. Хотя для Московской биржи это может так и есть.
Следующее продолжение через 10 лет :-)

Сильно!
avatar
Каленкович Алексей (enki), спасибо за воспоминания.Вы позитивный человек и читать было интересно.Могу сказать, что основное мое желание после прочтения-чтобы вы торговали на бирже долго и успешно.Мне почему-то кажется, что с вашей жизненной философией это будет во благо для всех: новичков, трейдеров и даже для самой биржи.)
avatar
Спасибо. Вопрос, может быть нескромный — а сколько денег всего было, когда вы получили 8 млн убытка? Спрашиваю, чтобы представить, как это психологически на вас подействовало. А то чувство такое, что для вас потерять 8 млн как для другого 80 тыс. Или расскажите если не про тот момент, то про какой то другой в прошлом, когда потеря была поменьше, но сумма сопоставимая в процентном соотношении.
avatar
rick, вопрос, конечно, интересный...
Да и вообще много интересного — сначала 8 лямов за один день, потом «годовой план за 2 недели» — интересно было бы познакомиться с манименеджментом…
avatar
rick, скажем так — это было крайне неприятно, но в относительном масштабе я терял и больше. вопрос ведь не в разовой потере, а в тенденции. до этого у меня несколько лет не было убыточных кварталов, а тут и рынок стал нехорошим и убыток пришлось зафиксировать и что дальше ждать от ситуации непонятно. но, конечно, никакого лудоманства, никаких попыток отыграться. просто констатация факта- ситуация изменилась и надо крепко подумать. кстати, именно после этого случая я стал больше уделать вопросам здоровья — теперь стараюсь ходить каждый (или почти каждый день) не меньше 5 км, а как правило 10 км или больше. физическая нагрузка хорошо снимает стресс, а ходьба один из самых оптимальных способов. даже неподготовленный человек может идти несколько часов.
Каленкович Алексей (enki), а бывали у вас случаи лудоманства? Хотя бы в самом начале знакомства с биржей? Вы писали, что подошли к рынку с точки зрения математики. Уберегло ли вас это от приступов этой болезни?
avatar
rick, я достаточно много играл в университетские времена в преферанс, покер, бридж. что такое азарт, и как важно держать себя в руках, даже когда все плохо я понял еще тогда. но пожалуй все равно несколько раз были лудоманские за трейдерскую карьеру. но в любом случае уже не настолько критичные

Дядя Леша, положа руку на сердце, признайтесь нам, по состоянию на сегодня за 20 лет трейдинга сумма Ваших активов (квартирка, домик в Испании, заработанные деньги от трейдинга на текущих счетах, акции Газпрома и т.д.) превышают 1 миллион долларов по текущему курсу?  Или Вы еще в пути к Вашему первому личному миллиону грина?

avatar
George Soros, да дался вам этот миллион. я вам так скажу, в нынешних реалиях лучше ориентироваться на 10 миллионов долларов —  это именно та сумма, после которой вы точно сможете абсолютно расслабиться и заниматься только тем чем хотите. у меня их пока нет.
 20 лет на рынке — не хер собачий!
Автору спасибо!  Было реально интересно! 
avatar
Спасибо, что собрались, потратили время и рассказали нам свою историю. Ее было интересно читать, а часть моментов стимулировала мозг на размышления.

Удачи на следующие 10 лет! :)
avatar
Спасибо за исповедь.Честно сказать, я обратил внимание на Вас года  два назад на одной из смарт-лабовской конференции.Видно издалека что опционы -это уже что-то большое для вас.Спасибо.
Каленкович Алексей (enki), большое спасибо. Один вопрос: я так понял, что большие потери в вашей торговле были от преобладания продажи волатильности ( поправьте, если не так). Но насколько, по вашему мнению, возможны внезапные и сильные потери, если торговля ведётся исключительно от покупки волатильности — например, динамический дельта хедж. Допустим, насколько опасно в этом случае резкое повышение ГО.
Алексей Косырев, да, серьезные проблемы могут быть только из-за проданных опционв. оптимальная позиция как праивло содержит и купленные и проданные опционы. если зазеваешься и рынок слишком быстрой войдет в область проданных, то можно испытаьь большие проблемы. на купленных как правило максимальный риск можно оценить как потерю половины временной премии, но даже этот риск, при актитвном управлении (дельта-хедж) очень невелик. тем более что резко он, как правило, вообще не проявляется. ГО может сильно повышаться, поэтому не надо работать со 100% ГО. К тому же, если у вас 100% ГО и вдруг возникли интересные возможности — вы ими не сможете воспользоваться. Так что рукомендую не более половины счета на ГО, а скорее всего и того меньше даже при активном дельта-хедже

теги блога Алексей Каленкович

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн