<HELP> for explanation

Блог им. orbus

О текущем моменте

Читая многочисленные посты о том что впереди нас ждет 150 по РТС или наоборот 120,
решил без эмоций от эйфории роста либо от ожидания неминуемой коррекции сделать небольшое исследование на эту тему и понять для себя, а все-таки куда? есть ли еще потенциал роста ?

Для этого решил сравнить динамику схожих на мой взгляд  рынков, а именно Бразилии, Южной Африки и… Австралии. Почему именно их, а не других, тема отдельного разговора.   Для анализа используются ETF соответствующих рынков, а не сами индексы  в первую очередь чтобы считать в одной валюте и косвенно понять будут ли фонды вкладывать деньги и куда.

Итак в финале 
Россия                   — RSX ( Market Vectors Russia ETF )     ( корреляция RSX c RTSI примерно 0,98 те почти один в один отражает поведение )
Бразилия              — EWZ ( iShares MSCI Brazil Index Fund  )

Южная Африка    — EZA   (iShares MSCI South Africa Index Fund )
Австралия            — EWA  ( iShares MSCI Australia Index Fund)

Для понимания «обычной ситуации» решил взять данные ДО событий на Украине и  сравнить с тем что имеем на текущий момент.

Период  «до Украины „  02-04-2008   -   02-02-2014


Анализ корреляции рынков позволяет построить нам след  корр. матрицу

              RSX                  EWA           EWZ                 EZA
RSX      1.0000000   0.7827481   0.8863465   0.8706491
EWA    0.7827481   1.0000000    0.6144065   0.7505078
EWZ     0.8863465   0.6144065   1.0000000   0.6969875
EZA      0.8706491   0.7505078   0.6969875   1.0000000
 
таким образом мы видим что корреляция всех этих рынков с нами довольно высокая и всех их между собой тоже .
Расчитав коэф. и построив спред  RSX против всех остальных получим след картинку
О текущем моменте
Чтобы понять прогностическую ценность этого спреда проверим его на стационарность по методу “дикого фуллера » ( Augmented Dickey — Fuller test)
и тест подтвердил стационарность спреда ( коэф p=0.01)
Среднее значение спреда      — 9.6 ( красная линия)
 
   Судя по графику мы видим что даже «до Украины» рынок РФ был ОТНОСИТЕЛЬНО дорог.
 
Чтоже мы имеем на текущий момент 
Период  «с Украиной»   02-04-2008    -   06-06-2014
О текущем моменте
 Здесь мы видим что потенциал роста еще сохраняется, но  мы уже довольно близки к средним значениям  плюс уже находимся в зоне стандартного отклонения, так что покупать RSX уже поздно, а продавать еще рано :-).  
 
Главная проблема на данный момент состоит в том, что после Украины нам понизили рейтинги, что обычно сказывается на лимитах на страну в инвест фондах .  И то что мы видим на исторических данных вполне может не соответствовать текущей действительности .
  Лично для себя я буду покупать RSX и хеджировать корзиной других рынков, но очень понемногу, тк потенциал спреда оцениваю как незначительный



 

Просто когда говорят про дешевизну имеют ввиду говнобумаги всякие, фишки нифига уже не дёшевы, да Сбер по 65 был интересен, но по 90 уже нет такой мега привлекательности.По сути возвращается к цене SPO 2012 года. Тот же Лукойл 2000 стоит, остаётся только Газпром (из корзины Газ-Сбер-Лук, которая составляет 44% индекса) Если Сбер в самый бум не пробил 110, то почему он сейчас должен это делать, когда даже у него начались проблемы с кредитным портфелем, вследствие чего упала прибыль, так как пришлось создавать резервы.Дальше по весу идёт Магнит, ритейл сектор явно подошёл к потолку, темпы роста замедляются, магнит итак вернулся к исторически максимумам, кто нас потащит на 2500 РТС?? Один Газпром? который болтается как говно в проруби уже который год.
:)
нет корреляции как пипл не поймёт?
торгуйте прайс…

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP