Простой взгляд на торговлю опционами.

Поскольку мой брокер  публично расписался в своем нежелании  управлять рисками  и уважать своих мелких клиентов, а именно запретил открытие коротких позиций в опционах,  пришлось  вывести деньги и отправиться на поиски  другого брокера. Процесс оказался не столь простым и быстрым, о чем, возможно, напишу отдельно.
А пока  изучаю QUIK, читаю Смарт-Лаб., вступаю  в дискуссии.
Несколько раз попадались топики, в которых авторы рассказывали, как они купят колы на все в надежде на светлое будущее. Как мог,  пытался их переубедить, но вряд ли удалось.

Посему решил  открыть виртуальную позицию  на продажу  опционов кол и посмотреть, что из этого  может получиться.
Позиция (подчеркиваю, виртуальная)  была открыта  04.04.2014 при следующих условиях:
Депозит 60 000 руб., базовый актив (БА) фьючерс на индекс РТС. Цены опционов берутся рыночные из стакана (не теоретические). Суть позиции – продажа непокрытых колов.  Выбор стратегии обусловлен,  во-первых,  предположением о большей вероятности снижения, во-вторых,  относительной простой управления позицией.
Были проданы 2 кол страйка  120000 по цене 2200 пунктов.  Цена БА в это время была 120220, волатильность опциона (IV)  26,35%.  ГО позиции примерно 23 000 руб. Соответственно, был составлен план роллирования  позиции в случае ухода БА выше 122500. Но на вечерке этого же дня  возникло предположение, что  происходящее  снижение БА развод  и позиция была захеджирована  покупкой  1 контракта БА по цене 118980. Это была ошибка.
07.04.2014 снижение цены БА продолжилось, и  фьючерс был откуплен по цене 115750.  Убыток составил -3230 пуктов. Надо было придумывать, как это убыток покрывать.  В течение дня были проданы 2 кола 117500 страйка по цене 1500 пунктов, два 2 кола страйка 115000 по цене 2300 пунктов, куплены  4 кола страйка 122500 по цене 340 пунктов.
На конец  дня позиции выглядела так:
Опцион кол 120000 страйка, цена открытия позиции 2200 пунктов, количество – 2.
Опцион кол 117500 страйка, цена открытия позиции 1500 пунктов, количество – 2.
Опцион кол 115000 страйка, цена открытия позиции 2300 пунктов, количество – 2.
Опцион кол 122500 страйка, цена открытия позиции 340 пунктов, количество 4.
ГО позиции в районе 40 000 руб. Колы 122500 страйка покупались исключительно с целью снижения ГО.  Был составлен план роллирования при уходе цены БА выше 117500.
10.04.2014 план роллирования не сработал, хотя цена БА и заходила выше 117500, просто меня в это время не было дома.
Однако, 11.04.2014 дома был и при заходе цены БА выше 117500 (117600) был продано два кола страйка 117500 по цене 1600 пунктов при IV32,5%.  Получилась следующая позиция:
Опцион кол 120000 страйка, цена открытия позиции 2200 пунктов, количество – 2.
Опцион кол 117500 страйка, цена открытия позиции 1500 пунктов, количество – 2.
Опцион кол 115000 страйка, цена открытия позиции 2300 пунктов, количество – 2.
Опцион кол 122500 страйка, цена открытия позиции 340 пунктов, количество 4.
Опцион кол 117500 страйка, цена открытия позиции 1600 пунктов, количество – 2.
ГО было на пределе (около 60000 руб.)
План на 14.04.2014 был крайне простой, позицию по возможности закрывать, даже с убытком.
Все помнят, что сегодня день начался с сильного снижения? Так вот, позиции были закрыты примерно в 10:20 по следующим ценам:
Опцион кол 120000 страйка, цена закрытия  позиции 60 пунктов.
Опцион кол 117500 страйка, цена закрытия  позиции 190 пунктов.
Опцион кол 115000 страйка, цена закрытия  позиции 690 пунктов.
Опцион кол 122500 страйка, цена закрытия  позиции 30 пунктов.
Итого, с учетом убытка по фьючерсу и без учета комиссии  прибыл 8550 пунктов.
В рублях, с учетом комиссии где-то 5200 руб. или 8,7% от депозита.
Резюме:  позиция рисковая, элемент везения присутствует. Остальные выводы делайте сам.
Всем профита.