<HELP> for explanation

Блог им. Lukasus

Риск маржин-колла высок

Маржинальный долг образуется, когда инвесторы пользуются финансовым рычагом и совершают сделки на суммы, превосходящие их собственные средства. Этот долг постоянно растет с 2009 года и хорошо коррелирует с балансом ФРС США. В декабре 2013 года маржинальный долг увеличился на очередные $21 млрд и достиг максимальных значений за все время, составив $445 млрд. Рост маржинального долга достиг 29% в 2013 году., что почти соответствует росту широко рынка. Однако к таким рекордным уровням многие уже привыкли. Но есть и другой индикатор, который также бьет все рекорды.
Риск маржин-колла высок
 
Красная линия на графике представляет маржинальный долг инвесторов. А вот чистая стоимость маржинальных позиций инвесторов снизилась на рекордную сумму — на $148 млрд. Это вдвое больше уровня февраля 2013 года и настолько же больше роста рынков перед ипотечным кризисом в июне 2007 года, когда показатель составлял $79 млрд. Другими словами, чистый долг инвесторов в двое больше чем в период предыдущего бума. Наибольший долг имеют хэдж-фонды со сложными стратегиями. Их реальное плечо достигает 1 к 5. Это можно увидеть на примере Balyasny Asset Management.

Риск маржин-колла высок
Соотношение общей позиции (темно-синие области) к собственным средствам (светло-синие) соответствует плечу 1 к 5. А теперь главный вопрос — если нормальная коррекция считается до минус 20%, то что будет с позициями с таким финансовым рычагом?
Для российских инвесторов это означает повышенный общий системный риск на фондовых площадках. Есть вероятность коррекции на зарубежных площадках, и это может привести к серьезным распродажам ввиду высокого маржинального долга. Я рекомендую рассмотреть стратегию хеджирования общего рыночного риска через продажу фьючерса на индекс РТС, а именно ближайший квартальный фьючерс RTS -3,14. В самом простом случае хэджирования, если открыты длинные позиции по акциям ММВБ, рекомендую ...

Читать далее на tradernet.ru   
 

«Я рекомендую рассмотреть стратегию хеджирования общего рыночного риска через продажу фьючерса на индекс РТС, а именно ближайший квартальный фьючерс RTS -3,14»рекомендация по хеджу не может быть рискованной в принципе, ИМХО. почему бы не порекомендовать (раз уж взялись)покупку ПУТа?
avatar

shortillo

shortillo, купленный пут имеет свойство распадаться, а фьюч нет
Лукьяненко Алексей, ХА! проданный фьюч имеет свойство принести неограниченные убытки) или вы из тех кто заходит со стопом и по несколько раз, а вдруг на 3-10 раз поймаем трэнд?, тогда к чему такой анализ?
shortillo, как и портфель акций, поэтому все рассматривается в портфеле, а не отдельно
shortillo, почему? Пакет акций всю жизнь хеджировали продажей фьюча на индекс?
agabekov, про пакет акций тут ни слова! хэдж всего рынка сразу
shortillo, точный хэдж не простое дело, есть мат. аппарат для этого, не на глазок )
shortillo, всего рынка — и есть пакет акций, имхо.
Интересно, а кому это автор рекомендует.
avatar

SergeyJu

Когда уже рванет?

Так хочется, какого-нибудь 1987.

Чтобы никто не могут понять, почему в какой-нибудь черный день, все рухнуло.
avatar

elber

elber, так а многие всё равно в лонгах будут в этот момент или ловить дно, вот сейчас на этом сливе большинство в лонгах сидело, все ждали Олимпийское ралли, некоторые ещё с декабря гэп всё закрывают новогодний, единицы возьмут 87, если он случится
elber, думаешь тебя не зацепит?
Bublikk, я в не рынка, сижу жду до 2020, точно все будет.

чудес не бывает, если долго коррекции нет, то она случается по размеру больше, чем обычно.
avatar

elber

elber, 2020 по СиПи или по РТС?
Bublikk, год. 2020г. до него точно хорошая коррекция произойдет.

СиПи или по РТС, без разницы. Наш ФР повторяет то, что в мире твориться + у нас свои проблемы.

Думаю, так долго не придется ждать, всё будет в 2014-2016 годах (дно), но чтобы не ошибаться говорю до 2020г.
avatar

elber

интересно+555
avatar

patron14

интересно, василий оленников сам покупает или тока нам в уши сыт про рост?
avatar

Friend

Friend, Василий в лонге по РТС и в шорте по Si www.itinvest.ru/trader-liga/users/oleynik/
Лукьяненко Алексей, а вы?
Bublikk, мои позиции могут менятся каждый час или полчаса, торгуют роботы, общий вью — по РТС медвежий до 124500, по Si бычий до 37000
сегодня меньше агитаторов, но есть
avatar

danaec

«Наибольший долг имеют хэдж-фонды со сложными стратегиями» — чушь, их реальное плечо за 20 заходит.
Нет способов точного аудиту сложных структурных продуктов и рисков по ним. А хэдж-фонды обычно с ними и работают.
avatar

Skifan

Skifan, тем более, аргумент подтверждается, слишком много риска…
вы забыли одну немаловажную деталь. низкая процентная ставка и куе делают данные выводы безосновательными.
avatar

ololosha

наоборот — низкая ставка и куе явились причиной высокого ливереджа, а последствия всегда одинаковые
avatar

Lukasus


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP