⚡️Итоги Роснефти за 2025 год: чистая прибыль сократилась на 73%, свободный денежный поток остался в плюсе

📆31 марта 2026 года компания раскрыла консолидированную отчетность по МСФО и операционные результаты.

🔹Добыча углеводородов – 246,6 млн т.н.э. (жидкие УВ – 181,1 млн т, газ – 79,6 млрд куб. м). Запасы – 11,5 млрд т.н.э., восполнение 122%, обеспеченность – 49 лет.

🔹Выручка снизилась на 18,8% – до 8,2 трлн руб (10,1 трлн руб годом ранее). EBITDA сократилась до 2,2 трлн руб (–28,3%), маржа EBITDA – 26%.

🔹Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, рухнула на 73% – до 293 млрд руб (в 2024 году было 1,1 трлн руб). Причины: падение цен на нефть, укрепление рубля, опережающий инфляцию рост тарифов монополий, а также рекордная ключевая ставка, которая увеличила расходы на обслуживание долга в 4 раза к 2020 году при сопоставимом долге.

🔹Капитальные затраты сократились на 5,7% – до 1,3 трлн руб (1,4 трлн руб в 2024 г.), благодаря строгому ранжированию инвестпроектов.

🔹Свободный денежный поток (FCF) составил 700 млрд руб (–45,9% г/г), но остаётся положительным 22 квартала подряд.

🔹Соотношение чистый долг/EBITDA – 1,5x (долговая нагрузка комфортная). Бизнес-план на 2026 год сверстан из расчёта 45 долл/барр и предполагает снижение долга без новых привлечений.

💰Дивиденды

По итогам 2024 года выплачено 51,15 руб на акцию (финальные 14,68 руб + промежуточные 36,47 руб).

23 декабря 2025 года утверждены промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2025 года – 11,56 руб на акцию (~2,9% доходности), которые были выплачены в конце января текущего года. Компания платит дивиденды без перерыва с 1999 года.

🗣Глава компании И.И. Сечин:
«В 2025 году российская нефтяная отрасль оказалась в эпицентре «идеального шторма». Ставки фрахта из Балтики в Индию превысили 20 долл/барр – это десятикратный рост логистических издержек. Несмотря на это, Роснефть сохранила положительный FCF и продолжает выплачивать дивиденды».

❗️При сохранении политики (50% чистой прибыли) финальный дивиденд за 2025 год может составить около 2,3 руб на акцию.

💼В настоящее время доля Роснефти в моем портфеле составляет 3,3% (119 тыс руб). Годовой отчет ожидаемо вышел слабым, но главное то, что происходит сейчас. Нефть дороже 100 долл, блокада Ормузского пролива продолжается и это все явно благоприятно повлияет на финансовые результаты компании в текущем году. При сохранении текущей конъюнктуры акции Роснефти имеют потенциал для переоценки.

❗️В отчетном году компания открыла 6 месторождений и 112 новых залежей углеводородов, а также продолжила выпуск собственных катализаторов для НПЗ.

Еще больше информации в моем канале в Макс, там же публикую все свои сделки: max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU