Высокие процентные ставки становятся все более сложной задачей даже для крупнейших банков.

Ключевой источник доходов трех гигантских банков упал в течение первых трех месяцев года, показывая, что даже крупнейшие финансовые учреждения борются с теми же проблемами, с которыми сталкивается остальная часть отрасли, поскольку процентные ставки остаются повышенными.

JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) и Citigroup © заявили в пятницу, что их чистый процентный доход упал с четвертого квартала на первый квартал. Он снизился на 4% у JPMorgan, на 4% у Wells Fargo и на 2% у Citigroup.

Чистый процентный доход является критически важным показателем для многих банков, поскольку он измеряет разницу между тем, что банки зарабатывают на своих активах и выплачивают по своим депозитам.

В течение прошлого года более мелкие банки изо всех сил пытались усилить эту меру, поскольку процентные ставки и стоимость депозитов резко возросли. Теперь в первом квартале появились некоторые признаки того, что высокие ставки начинают сдерживать рост даже крупнейших кредиторов страны.

JPMorgan сообщил в пресс-релизе, что его чистый процентный доход упал из-за «сжатия депозитной маржи и уменьшения остатков на депозитах».

Вкладчики ищут более высокую доходность, как они это делают в более мелких банках, и переводят свои деньги в такие продукты, как депозитные сертификаты, по которым JPMorgan должен платить более высокую ставку.

«Поскольку клиенты отказываются от чеков и сбережений, они могут выбрать Депозитный сертификат», — заявил в пятницу журналистам финансовый директор Джереми Барнум, отвечая на вопрос Yahoo Finance. «Это означает, что банк платит больше за внутреннюю миграцию».

«Именно такую ​​миграцию депозитов мы ожидаем» до конца 2024 года, добавил он.

Конечно, по-прежнему верно то, что крупные банки лучше, чем их конкуренты, способны выдержать период повышенных процентных ставок и что они по-прежнему смогут зарабатывать много денег на кредитовании.

Чистый процентный доход Citigroup в первом квартале, например, оказался на $1 млрд выше, чем ожидалось, а JPMorgan действительно повысил оценку чистого процентного дохода за весь 2024 год до $89 млрд, без учета торговли, по сравнению с предыдущей оценкой в ​​$88 млрд.

Но этот показатель не изменился по сравнению с 2023 годом. Акции JPMorgan упали более чем на 5% в пятницу, поскольку инвесторы восприняли эту новость.

Общая прибыль JPMorgan по-прежнему выросла на 6% по сравнению с прошлым годом и составила $13,4 млрд, превысив ожидания Уолл-стрит.

«Мы немного осторожны»

И Wells Fargo, и Citigroup сообщили, что они также платят больше за свои депозиты.

Средняя стоимость депозита Wells Fargo составила 1,74%, что выше 1,58% в четвертом квартале и 0,83% за аналогичный период прошлого года. Общая прибыль компании упала на 7% по сравнению с годом ранее.

В Citigroup средняя ставка по депозитам выросла до 3,70% по сравнению с 3,61% по сравнению с предыдущим кварталом и 2,72% по сравнению с периодом прошлого года. Ее общая прибыль упала на 27% по сравнению с годом ранее.

Citigroup также предоставил некоторые новости об амбициозной реструктуризации банка, которая приводит к потере тысяч рабочих мест. В компании заявили, что упразднили 7000 должностей в рамках цели по сокращению численности персонала на 20 000 к 2026 году.

Акции Wells Fargo и Citigroup в пятницу не изменились.

Результаты банков в пятницу также были позитивными. JPMorgan выделил меньше денег на будущие потери по кредитам, а комиссионные сборы за инвестиционно-банковские операции подскочили на 21% до $2 млрд, что является признаком того, что возрождение Уолл-стрит, возможно, уже началось.

Но большая часть этих денег поступила от андеррайтинга долга, а не от консультативной работы.

«Мы немного осторожны», — сказал Барнум о возможном росте активности в сфере слияний и поглощений.

Глава JPMorgan Джейми Даймон также высказал дополнительные предупреждения о будущем экономики США, повторив тему, которую он изложил в своем ежегодном письме акционерам, опубликованном ранее на этой неделе.

«Многие экономические показатели продолжают оставаться благоприятными», — сказал Даймон. «Однако, заглядывая в будущее, мы сохраняем бдительность в отношении ряда значительных неопределенных сил».

Он сослался на войны и геополитическую напряженность, «постоянное инфляционное давление», которое «вероятно, продолжится», а также кампанию количественного ужесточения со стороны Федеральной резервной системы.

Даймон заявил, что готов к повышению ставок до 8%. Отвечая на вопрос в пятницу о перспективах того, что ставки останутся высокими в течение длительного времени, он ответил, что «само по себе повышение ставок не так уж и важно, важно то, почему».