Александр, ну еслс с нашей, то да
profynn, Кстати мысль простая посетила (по моему не первый раз). То что опционы на московской бирже маржируемые по большей части, а не премиальные (такие опционы есть, но их мало и мой брокер к примеру ими не торгует) это ещё пол беды. В маржируемых опционах гарантийное обеспечение повышается в последний день, хотя был бы опцион премиальным, заплатив один раз премию ГО и не потребовалось бы, а значит было бы меньше рисков для портфеля.
Но ведь хуже этого базовым активом являются производные активы — фьючерсы. С товарами вроде как понятно что это логичный шаг. Мало кто захочет получить в поставку бочки с нефтью. Типа приезжай забирай, только ещё за тару и хранение заплати и покажи документы на то, что ты в принципе можешь их перевозить… а ещё потом попробуй их продать :) Но есть ведь акции. Если бы поставкой по опциону была бы акция, тогда акции можно было бы использовать как покрытие. К примеру согласно спецификации на фьючерс SBRF-3.26 в одном фьюче 100 акций. Покупаем 100 акций Сбера по 306 рублей (действительный текущий курс) за 30 600 рублей. Далее к примеру акции растут в цене, повышаясь до 320 рублей. Мы считаем что это достаточный уровень и больше они не вырастут и желаем продать их с целью получения прибыли. Но вместо продажи акций мы продаём недельный опцион колл. Если цена поднимется до цены исполнения и выше — продадим акции по 320 рублей контрагенту. Если не дойдёт, оставим акции себе. В обоих случаях заработаем премию. Другая ситуация. На счёте имеется свободных 29 000 рублей. К примеру мы бы хотели прикупить себе 100 акций сбера по цене 290 рублей так как считаем эту цену справедливой. Берём недельный опцион и продаём 1 пут с ценой исполнения 290 рублей. Упадёт цена до 290 рублей и ниже — получим наши акции. Не упадёт — не получим. В обоих случаях получаем премию. И тут опять же в основном плюсы. Если цена не дойдёт до желаемого уровня, то мы и покупать то не собирались. Обойдёмся премией, подождём исполнение опциона и снова станем на продажу. Если цена упадёт ниже 290 рублей. Кажется что тут мы прогадали, но это не так. Обычно при торгах всё так и происходит. Мы покупаем (или продаём) по той цене, которую считаем справедливой. Ведь если не определиться с ценой покупки (или продажи), то можно и не поймать дно (пик).
Но, судя по всему, кому то там в управлении стратегией развития срочного рынка нафиг не нужны такие условия для обычных игроков. А ведь тогда опционный рынок акций возможно ожил бы. А им нужен заработок вместо развития, ведь в маржинальных опционах (поправь если я ошибаюсь) если я продам опцион пут на фьючерс SBRF по цене исполнения 29 000 к примеру, а цена по какой то причине улетит на 19 000, то я понесу убыток в 10 000 рублей не получив ничего. Я не куплю 100 акций по 290 рублей (при текущем воображаемом в пример курсе 190 рублей, который потом может и вернуться к цене в 290 рублей). Я просто несу убытки.
Это вот желание управляющих срочным рынком доить немногочисленное количество игроков опционного рынка напоминает мне цены в Сочи, которые дороже любого курорта с лучшими условиями (по крайней мере так было в те периоды когда я там был). Людей мало, но тамошние предприниматели всё равно будут ломить заоблачные ценники вместо того чтобы развивать туризм в данном регионе рассчитывая на массовость посещений как это делают турки к примеру.