комментарии Васильев на форуме

Гражданин, думаю в условиях размещения говорится про принудительный выкуп. А тут речь идет о покупке своих же облигаций на открытом рынке (на бирже) у тех, кто желает продать. То есть в этом плане «Самолет» будет таким же покупателем своих облигаций, как любой другой (в том числе розничный) игрок. Не думаю, что законом это как-то запрещается.
То есть по простому на примере выпуска Р13: условный Инвестор дал «Самолету» 1000 рублей в долг.
«Самолет» обязан платить по долгу 14,75% годовых, и кроме того, к 03.02.2026, в случае требования Инвестора, вернуть ему тело долга целиком (т.е. 1000 рублей).
Кстати, тут (на сайте) оферта в феврале 2026-го года по выпуску Р13 почему-то не показывается, на других ресурсах она есть.

Таким образом у «Самолета» по этому выпуску(по которому оферта через год и два месяца) два варианта:
Выплатить Инвестору 03.02.26 по оферте тело (1000) + 147 рублей купонного дохода, итого 1147 рублей....
ЛИБО
прямо сейчас на бирже купить у Инвестора свою облигацию, заплатив 640 рублей, и снять с себя необходимость платить 1147 рублей через год, обеспечив гарантированную доходность такой операции для себя грубо приблизительно в 40%!

Конечно, такое действие со стороны «Самолета» имеет смысл в том случае, если они могут найти фондирование (займ) существенно дешевле, чем 40% годовых.
Ну и для выкупа желаемого «Самолетом» количества облигаций требуется, чтобы это количество было выставлено инвесторами на продажу на бирже по нужной цене.
Поэтому чтобы выкупить их с желаемым дисконтом нужно быть аккуратным и выкупать постепенно, иначе цена резко взлетит, а выгода такой операции для «Самолета» соответственно упадёт.

я не могу понять, то ли я бухой, то ли пресс служба «Самолета», то ли журналисты:

Неужели никто не видит странность в этом абзаце:
«Девелоперская компания «Самолет» планирует в декабре потратить несколько миллиардов рублей на выкуп своих облигаций с офертой, ожидающихся в феврале 2025 года. Генеральный директор Анна Акиньшина сообщила, что у компании есть достаточные средства, так как она открывает эскроу-счета на ₽18 млрд. На данный момент облигации «Самолета» продаются с дисконтом более 40%! „

Фразы “планирует в декабре потратить несколько миллиардов рублей на выкуп своих облигаций с офертой, ожидающихся в феврале 2025 года. „
и “На данный момент облигации «Самолета» продаются с дисконтом более 40%! » как-то не стыкуются.
Выпуск облигаций Р11, у которого оферта в феврале 2025-го, торгуется с дисконтом лишь около 5 % (94,9 цена на данный момент).
А выпуск Р13, у которого действительно дисконт около 40% (64 цена на торгах) оферт в 2025 не имеет вообще.



Логично что если компания захочет выкупать облигации, то начнет с самых дешевых (по рыночной оценке). Но это точно не про выпуск с офертой в феврале

спред между TOM и TOD уже 1,00р. прям рекорд какой то уже
п.с. спред постоянно растет.

Гронинген, согласен, впервые в жизни (за 10 лет) такое вижу. сейчас уже правда подсократился, но в течение 10-15 минут даже превышал 1 рубль местами. Видимо это и есть одно из положенных на НГ чудес :-D Думаю, знаменитый «трейдер из Казани» Денис Громов тогда выбрал не тот год для своего подвига :-D :-D