комментарии Павел Андреев на форуме

  1. Логотип Группа Позитив
    Просто оставлю это здесь.
    Магический квадрант Web Application & API Protection
    Может они смогут масштабировать свои продукты в СНГ, но дальше перспектив не видно.


    Расим Касимов, вот такой наверное более релевантен (продукты и прогнозы аналогичны CrowdStrike и SentinelOne)


    Павел Андреев, ну у них несколько направлений работы. Поэтому общую оценку трудно получить

    У них в отчёте большая доля отводилась на SIEM, есть магический квадрат по SIEM — logrhythm.com/gartner-magic-quadrant-siem-report-2021, там есть IBM, Rapid7, Splunk. Это сложная система, состоящая из разных сервисов и отчётности. При этом поставщик SIEM не обязательно является разработчиков всех составных частей (у всех компаний длинные списки партнёров и, как правило, широкие возможности перекрёстной интеграции). Я бы проводил аналогию с теми, чья модель больше похожа на Positive и посмотрел более узконаправленные квадраты. CrowdStrike продвигал свою экспертизу, партнёрился со Splunk и с IBM, разрабатывает специализированное ПО, расширяется и даёт такие же прогнозы по росту (или наоборот).
    Positive в квадрате SIEM нет, как и Касперского. В этом году выпускались системы следующего поколения — XDR, это было у SentinelOne, CrowdStrike и других, в том числе у Касперского. Не жду в 2022 г. в квадрате по XDR Касперского или Positive. Попадание в любой квадрат для них будет серьёзной заявкой на дальнейший успех.
  2. Логотип Группа Позитив
    Просто оставлю это здесь.
    Магический квадрант Web Application & API Protection
    Может они смогут масштабировать свои продукты в СНГ, но дальше перспектив не видно.


    Расим Касимов, вот такой наверное более релевантен (продукты и прогнозы аналогичны CrowdStrike и SentinelOne)

  3. Логотип Группа Позитив
    При прогнозе выручки в районе 7.5-8 млрд. за 2021 г. (рентабельность EBITDA в 30-40%, чистая рентабельности в 20-25%), чистая прибыль за 21-ый год составит 1.5-2 млрд., значит для P/E около 40 цена будет в диапазоне 900..1200.
    Обещали платить дивиденды, но при такой оценке ДД 1-2%.

    Павел Андреев, при заявленных темпах роста текущая ДД значения не имеет и на оценку не влияет. 40 прибылей при заявленных ожиданиях даже мало. Тут вопросы совсем иные:
    1. Смогут ли так расти?
    2. Достаточен ли Ваш уровень экспертизы, чтобы понять чем они занимаются и могут ли их обогнать конкуренты?

    Вадим Рахаев,
    2020-ый год — выиграли от перехода на удалённую работу
    2021-ый год — выиграли от налоговых льгот (более 90% выручки получают от разработки и продажи ПО)
    Далее ожидается импортозамещение ПО для объектов КИИ (ТЭК, банки, телекомы, гос.конторы), интеграция с ГосСОПКА. В гос.секторе скорее всего будет прогрессировать Ростелеком (Ростелеком-Солар), но «это другое» и у них было партнёрство с Positive. У Сбера скорее всего будет всё своё. Конкурировать с Касперским за продажи ПО среднему и малому бизнесу им будет сложно. Касперского раньше оценивали в 6 EBITDA и их бизнес рос на уровне инфляции. Пока должны побороться за крупный бизнес, ожидаю удвоения бизнеса на горизонте 3-х лет.
  4. Логотип Группа Позитив
    При прогнозе выручки в районе 7.5-8 млрд. за 2021 г. (рентабельность EBITDA в 30-40%, чистая рентабельности в 20-25%), чистая прибыль за 21-ый год составит 1.5-2 млрд., значит для P/E около 40 цена будет в диапазоне 900..1200.
    Обещали платить дивиденды, но при такой оценке ДД 1-2%.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: