ответы на форуме

чет мало, немногим более 40 копеек на акцию

Ткачев, вообще-то избыточно. Обещали до 35 копеек в год платить.

Вадим Рахаев, я бы даже сказал, что и 35 было б дохера после сделки с ифр

Как ни открою график Татнефти — цена 500. Кто проклял бумагу? В долларах цена сейчас на поддержке

Auximen, валерий из сочи, пока его не выкинут роста не будет

drbv, может предложим ему прямой выкуп вне стакана по 750? Остальными пакетами отобьём…

Вадим Рахаев, он только по 850 продаст

Как ни открою график Татнефти — цена 500. Кто проклял бумагу? В долларах цена сейчас на поддержке

Auximen, валерий из сочи, пока его не выкинут роста не будет

drbv, может предложим ему прямой выкуп вне стакана по 750? Остальными пакетами отобьём…

Вадим Рахаев, ГМК такой манёвр не помог.

Странно видеть рассуждения людей что 50% прибыли от МСФО\РСБУ направляется на дивиденды, им этого мало. Обратитесь тогда к Яндексу — который вообще не платит дивиденды, к Новатеку, к Интеррао (25% от МСФО). Я считаю что половину прибыли на дивиденд — очень даже хорошо. Не забудем что в 2020г было сильное сокращение добычи а теперь же она постепенно восстанавливается, цена нефти в 2,5 -3 раза выше чем в 2020г., так что рост Татки не за горами.

Валерий, Татнефть интересна как дивидендная бумага при условии 100% распределения. При 50%% — текущая цена завышена. Справедливая стоимость — ниже 400 рублей за обычку.

Metzger, как Вы считаете справедливую стоимость? Прогнозируете стагнацию прибыли на 5 лет, фиксируете КС 8.5% и нефть в коридоре 65-75 при равенстве спроса-предложения производных нефтепродуктов?

Вадим Рахаев, исключительно интуитивно, исходя из настроения инвесторов. При такой стоимости нефти и показателях компании, стратегии развития, ее стоимость должна быть далеко за 700 рублей, но интереса к бумаге нет и не будет. Я вложился в Татнефть исключительно по следующим параметрам: а) даже при 50% распределения — дивы грех жаловаться б) p/e не режет глаза. в) на нашем какашечном рынке покупать больше нечего.

Metzger, настроение инвесторов — как 15-летняя девочка. Вроде на позитиве, но с моментами депрессии и полного непонимания чего хочет. Не читают наши инвесторы отчётов (без обид, тому редкому нанопроценту, кто читает). Покупают что избушка сказала, либо по красивому названию.

По Вашим пунктам:
а) 50% — это не даже, а очень даже. ИМХО, когда есть возможность у сильной компании инвестировать, а её ROE явно выше доходности ВДО при ROA выше инфляции, акционеру гораздо выгоднее пороть менеджмент как сидорову козу пока тот не вложит всё до последней копейки в развитие, так как прирост капитала выше дивдохи. Пока у Татки нет стагнации идей куда расти, payout ratio 35% — 45% избыточно-достаточный. 50% — это баловство в угоду зажравшемуся рынку.

б) p/e тут скорее радует глаз, чем не режет. Но вряд ли стоит ориентироваться на этот показатель в циклической компании пока татка такая. Нужно провести много работ, прежде чем компания отвяжется от нефтяных циклов. В противном случае, смотря на p/e можно попасть в ловушку стоимости.

в) Рынок у нас не североамериканский — выбор реально скромнее, но с десяток нормальных идей на нём есть в любой момент времени.

Вадим Рахаев,

Вадим Рахаев, согласен. И вообще нравится, как ЦБ осуществляет регулирование ЗПИФами…

Хорошо бы еще дивики к доковидным уровням вернуть 20%+.

Марвин_Инвестор, на 20% не похоже, но с учётом роста ставок на полувагоны, вполне реально выглядит вариант 12%-14% по итогам 2П2021 и 12%-18% по итогам 1П2022.

Вадим Рахаев, неплохой прогноз.

Странно видеть рассуждения людей что 50% прибыли от МСФО\РСБУ направляется на дивиденды, им этого мало. Обратитесь тогда к Яндексу — который вообще не платит дивиденды, к Новатеку, к Интеррао (25% от МСФО). Я считаю что половину прибыли на дивиденд — очень даже хорошо. Не забудем что в 2020г было сильное сокращение добычи а теперь же она постепенно восстанавливается, цена нефти в 2,5 -3 раза выше чем в 2020г., так что рост Татки не за горами.

Валерий, Татнефть интересна как дивидендная бумага при условии 100% распределения. При 50%% — текущая цена завышена. Справедливая стоимость — ниже 400 рублей за обычку.

Metzger, как Вы считаете справедливую стоимость? Прогнозируете стагнацию прибыли на 5 лет, фиксируете КС 8.5% и нефть в коридоре 65-75 при равенстве спроса-предложения производных нефтепродуктов?

Вадим Рахаев, исключительно интуитивно, исходя из настроения инвесторов. При такой стоимости нефти и показателях компании, стратегии развития, ее стоимость должна быть далеко за 700 рублей, но интереса к бумаге нет и не будет. Я вложился в Татнефть исключительно по следующим параметрам: а) даже при 50% распределения — дивы грех жаловаться б) p/e не режет глаза. в) на нашем какашечном рынке покупать больше нечего.

Вадим Рахаев, согласен, наличие маркетмейкера не менее важно. Кстати за коррекционные дни объемы никак не увеличились — маркетмейкера никто не «нагружал».

В честь чего такая раздача, дивы уже под 10% скоро будут.
Или их отменяют?

Свин Копилкин (Дмитрий), много негативных факторов сошлись с геополитикой на первом плане.
P.S. Дивы судя по всему 10% уже пробили форвардно, но проблема в том, что туда же доходность ОФЗ прёт, а ОФЗ-ин в моменте уже там.

Вадим Рахаев, ну геополитика как мне кажется не особо поменялась за последний год, больше смахивает на то, что из бумаги вытряхивают слабых духом. хотя кто знает…

Не тешьте себя иллюзиями. Судя по формулировке вопроса, Ваши шансы не сжечь часть депо на текущем рынке после формирования портфеля примерно 3%-5%.

Единственный консервативный инструмент, который защищает граждан РФ от инфляции и даёт прирост капитала — это ОФЗ-ин. Четыре серии: 52001, 52002, 52003 и 52004. Тело прирастает ежедневно на размер инфляции по Росстату 90 дней назад и выплачивается каждые 182 дня купон 2.5%. На этом инструменте халява на рынке заканчивается и задача «сохранить и приумножить капитал» превращается в работу.

Сдаваемая Вами квартира (недвижимость) — один из классов активов. Это Fixed Income с фундаменталом ограниченного предложения земельных ресурсов (участка, на котором недвижимость располагается) и неизбежного роста на бесконечном отрезке стоимости коробки за счёт удорожания рабочей силы и материалов при отстающем отраслевом технологическом прогрессе.

Если уж решили для себя однозначно сформировать портфель — попробуйте для начала «на кошках». Например, на часть накоплений сформируйте портфель из разных классов активов, включив туда разные типы инструментов (по одному-два на каждый тип) внутри каждого класса.

Акции (30%):
— стоимости цикличные (металлы, нефтегаз — компании, прошедшие пик капзатрат)
— роста цикличные (металлы, нефтегаз — компании, с агрессивной инвестпрограммой)
— стоимости нецикличные (например, медицина, энергетика, телеком)
— роста нецикличные (например, поищите наращивающих капекс производителей рыбы, одежды или водки)
— акции золотодобытчиков с хорошей диверсификацией месторождений
— акции добытчиков серебра (тут особо не разгуляешься, например, канадская PAAS (не является инвестиционной рекомендацией))
— широкие ETF
— ETF на сектор роста (например, игры, биотех, космос)

Облиги (50%):
— ОФЗ-ин
— Короткие с фиксированным купоном без оферты (ОФЗ, профицитные муниципалы)
— Короткие корпоративные (кроме ВДО)
— фонд на еврооблигации
— фонд на ВДО (сейчас кажется плохой идеей)
— фонд на TIPSы

Недвижимость (10%):
— ЗПИФ недвижимости
— REIT классический
— REIT трубопроводный
— REIT земельный или лесной

Золото (5%):
— через ETF или ОМС

Высокорисковые активы (5%):
— тут что угодно


Соберите такой портфель. Получится всего около 30 финансовых инструментов. Поуправляйте им пару лет. Читайте отчёты всех эмитентов, следите за поведением бумаг на рынке, следите за менеджментом, за реакцией котировок на новости. Потерять много на такой аллокации Вы не сможете, а опыта наберётесь.
Наступит момент, когда покажется что Вы всё поняли. В этот момент наберите таз холодной воды, засыпьте лёд и засуньте туда голову на минуту. Раз поняли — напишите себе на 1 год вперёд прогноз по каждому инструменту в портфеле. Через год почти все не сбудутся. Вот тогда Вы сможете решить, стоит ли Вам продавать квартиру и собирать заветный грааль всех желающих выйти на пенсию в 35 лет.

Вадим Рахаев,
Нафига так распыляться??? Или у вас штат аналитиков?

Какие поставки? Какие немцы!? Всем плевать на эту трубу. Это же спекуляция, все просто.А пассажиров лишних не надо))

Rijik-baton, моей позиции в газпроме через 3 недели будет 4,5 года. Как думаешь, это спекуляция?

Geist, коварная долгоиграющая позиционная спекуляция.

Вадим Рахаев, а что же тогда инвестиция по-твоему?

Geist, шутка-юмор не очевидна?
P.S. Спекуляция = покупка с идеей в точке входа и намеченной реализации идеи в точке выхода. Инвестиция — вложение с горизонтом инвестирования на основе фундаментальных показателей. Что у Вас с Газпромом — только Вам известно.

Вадим Рахаев, нет, не очевидно. За последние 2 года на рынок прибыло очень много новых людей, они порой такое говорят, что я думаю, что это не может быть не шуткой, но оказывается, что сказано максимально серьезно. Определения оба спорные, кстати, но развивать тему лень ;)

Какие поставки? Какие немцы!? Всем плевать на эту трубу. Это же спекуляция, все просто.А пассажиров лишних не надо))

Rijik-baton, моей позиции в газпроме через 3 недели будет 4,5 года. Как думаешь, это спекуляция?

Geist, коварная долгоиграющая позиционная спекуляция.

Вадим Рахаев, а что же тогда инвестиция по-твоему?

алроса на сбер приходили кому нибудь?

Макс Обухов, 3-го ноября.

Вадим Рахаев, спасибо

Думаю, что при Р/Е=209 бежать надо из неё без оглядки.

Ku, откуда такие цифры?

Andrey, АТТ до мая 2021 г Р/Е порядка 20 и имела долг порядка 2 млрд и этот долг всего 1% от рыночной капитализации в 200 млрд он был приемлем, Но на сегодняшний день Р/Е минус 209,58 смотри
finviz.com/quote.ashx?t=T

Ku, бредовые цифры. Минимальный долг тэшки был в декабре 2017-го: $164,346,000,000. Значения 2млрд не было лет 30.

Вадим Рахаев, -209 это на основании 2020 года по которому показан убыток. Расчетный показатель по 2021 году указан около 8.

Следить за номиналом наперёд можно тут: minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=64938-otdelnye_kharakteristiki_obligatsii_federalnogo_zaima_s_indeksiruemym_nominalom_ofz-in

Вадим Рахаев, Какое то расхождение в таблице

Melorka, это не ко мне — не мой же сайт… Но я бы на данные Минфина ориентировался и на отчёт брокера ;)

Вадим Рахаев, В приложении брокера показывает НКД как на Смартлабе. Наверное на минфинГОВ строчки поплыли

Следить за номиналом наперёд можно тут: minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=64938-otdelnye_kharakteristiki_obligatsii_federalnogo_zaima_s_indeksiruemym_nominalom_ofz-in

Вадим Рахаев, Какое то расхождение в таблице

Инсайд изнутри компании: топ-менеджмент OZONа скупают акции своей компании, вкладывая значительную часть своих доходов. К концу 2022г. ожидают цену акции 8500 — 9000 руб.

Сальцин Александр Юрьевич, Вы специально зарегистрировались сегодня на форуме, чтобы сообщить инсайд о скупке акций менеджерами, сидящими на опционах? Реалистично.

Вадим Рахаев, Я лишь сообщил, что мне стало известно. Про опционы мне не известно. Ни на что не претендую. Я лишь, как и многие, обеспокоен падением котировок компании, и ищу ответы, т.к. держу пакет акций OZONа. Пользуюсь сайтом давно, сегодня решил поделиться информацией, а для этого необходима регистрация.

Saltsin, может я не понимаю рынок от слова совсем. Но… Если я пью чай с топ-менеджерами публичной компании, знаю что они активно покупают акции своей компании, знаю почему и зная целевые показатели, от которых даже котировки в узком коридоре спрогнозировали и апсайд 200%, то я явно не пойду строчить об этом на форум и уж точно волноваться не буду. А буду тихо докупать позицию. Единственное чего меня будет волновать: как купить столько, чтобы не отхватить от Эльвиры Сахипзадовны за инсайдерскую торговлю. Но это я как-нибудь придумаю.

Вадим Рахаев, Наверное дело в том, что все люди разные и по разному смотрят на вещи. Кто-то скупает тихо, кто-то делится знаниями с людьми. Приходится волноваться, т.к. позиция не маленькая. Волнение и стало поводом капнуть поглубже и из первоисточника услышать, что происходит в компании. Что касается опционов — не уточнял, вполне возможно, что через реализацию опциона и закупаются, да это сути и не меняет. Главное — менеджмент верит в успех. Инсайдерской торговлей здесь и не пахнет, тем более если известно, что у топов на руках опцион. Естественно, все понимают, что это прогнозы и ожидания. Что будет на самом деле — не известно ни кому.

Инсайд изнутри компании: топ-менеджмент OZONа скупают акции своей компании, вкладывая значительную часть своих доходов. К концу 2022г. ожидают цену акции 8500 — 9000 руб.

Сальцин Александр Юрьевич, Вы специально зарегистрировались сегодня на форуме, чтобы сообщить инсайд о скупке акций менеджерами, сидящими на опционах? Реалистично.

Вадим Рахаев, Я лишь сообщил, что мне стало известно. Про опционы мне не известно. Ни на что не претендую. Я лишь, как и многие, обеспокоен падением котировок компании, и ищу ответы, т.к. держу пакет акций OZONа. Пользуюсь сайтом давно, сегодня решил поделиться информацией, а для этого необходима регистрация.

У меня вопрос, эти бумаги могут дешеветь, если инфляция снизится? Сейчас номинал облигации стоит 1334 рубля, ниже этого уровня он может опустится, или при замедлении инфляции он просто прекратит рост?

vtlmrtnv,
Инфляция 8% в год — номинал растёт на 8% в год
Инфляция 1% в год — номинал растёт на 1% в год
При ДЕФЛЯЦИИ номинал ПАДАЕТ на величину дефляции (НО номинал никогда не упадёт ниже цены размещения 1000 руб.)
Дефляция 1% в год — номинал падает на 1% в год
Дефляция 4% в год — номинал падает на 4% в год

Всё это происходит с 3х месячным лагом.
Ответ на твой вопрос: При замедлении инфляции номинал падать не будет, но будет расти медленней. Но когда начнётся дефляция тогда номинал начнёт падать.

По личным наблюдениям: номинал, купон и НКД растут каждый день.

Если боишься потерять 334 рубля на дефляции можешь купить 52004 серию. Там номинал пока ещё не вырос.

Melorka, у Вас неточность. Номинал может падать ниже 1000 рублей при дефляции хоть до 0.01. И от этого номинала считается купон. Но при погашении Вам выплатят номинал облигации, но не менее 1000 рублей.

Вадим Рахаев,
Спасибо. Получается цена ошибки 25руб/год

Melorka, это теоретически предельная цена ошибки. Если честно, я не слышал о прецедентах гипердефляции в мировой истории. При среднем снижении цен даже на 3% в год уже через несколько лет купон станет не важен по сравнению с возможностью купить больше денег за меньшую сумму. Таким образом при дефляции на уровне 15% за любой период тело вряд ли будет торговаться ниже 850 рублей когда-либо.

Вадим Рахаев,

Наверное в зависимости от даты погашения. К дате погашения, ЦЕНА должна быть 999 рублей 90 копеек при НОМИНАЛЕ 0,01
А условно за 1 год до погашения (1000р за минусом ключевой ставки)

Как я понимаю выходит что лучшие инструменты при:
Дефляции — ОФЗ
Инфляции — Акции, товары, недвижимость и т.д.
Стагфляции — ОФЗ ИН

У меня вопрос, эти бумаги могут дешеветь, если инфляция снизится? Сейчас номинал облигации стоит 1334 рубля, ниже этого уровня он может опустится, или при замедлении инфляции он просто прекратит рост?

vtlmrtnv,
Инфляция 8% в год — номинал растёт на 8% в год
Инфляция 1% в год — номинал растёт на 1% в год
При ДЕФЛЯЦИИ номинал ПАДАЕТ на величину дефляции (НО номинал никогда не упадёт ниже цены размещения 1000 руб.)
Дефляция 1% в год — номинал падает на 1% в год
Дефляция 4% в год — номинал падает на 4% в год

Всё это происходит с 3х месячным лагом.
Ответ на твой вопрос: При замедлении инфляции номинал падать не будет, но будет расти медленней. Но когда начнётся дефляция тогда номинал начнёт падать.

По личным наблюдениям: номинал, купон и НКД растут каждый день.

Если боишься потерять 334 рубля на дефляции можешь купить 52004 серию. Там номинал пока ещё не вырос.

Melorka, у Вас неточность. Номинал может падать ниже 1000 рублей при дефляции хоть до 0.01. И от этого номинала считается купон. Но при погашении Вам выплатят номинал облигации, но не менее 1000 рублей.

Вадим Рахаев,
Спасибо. Получается цена ошибки 25руб/год