комментарии Вадим Рахаев на форуме

Добрый день.
Спак выбран, с ним подписали соглашение.
Новость станет Публичной в Январе. Физическое Слияние Февраль – Март

Алексей Мурашев,

По новостям крутят с утра, тем не менее цена газа растет!))только акции газпрома, продолжают падение, стоимость газа не влияет на котировки компании !))

Евгений, ну на таких просадках очень душевно можно пассажиров вытряхнуть. Как у маркетологов — иногда лучше повысить цену на товар и это прибавит продажи. Так и на рынке — чтобы купить, иногда лучше свалить цену. Хотя нет, так лучше всегда :)
По сколько там ДжПМ покупал свой пакет, в районе 320?

Ядрёный Гендальф, каких посажиров? вы о чем вообще? это распродают акции в усиленном режиме, так же как и сбер.И не важно какие там показатели или новости.

Евгений, так-то оно так, вот только акции никуда не исчезают при движениях рынка. Есть продавец — есть и покупатель. Кто продаёт на таких свечках — это понятно. Паникёры и плечевики. А кто покупает? А если посмотреть, то в моменты паники покупают как раз киты. Вон ДжПМ когда купил Газпром? В разгар новостей о том, что вот-вот война начнётся с Украиной

Кстати, Газпром полтора процента отработал обратно за 15 минут

Ядрёный Гендальф, Это хорошо если так! но что то мне подсказывает, что тут уже не важно, сколько стоит газ и какие там будут дивиденды, если российский рынок покидают иностранные акционеры и фонды.Хоть доллар и держат, сейчас наверно один вопрос на сколько долго хватит ресурсов у ЦБ.

Евгений, ЦБ выкупает валюты на 20 ярдов в день, в каком месте они доллар держат?)

Михаил Titov, Не держат разве?

Евгений, спекули держат! Под повышение ставки на этой неделе. Как повысят, деревянный пойдет валиться

Девушка Виталика Бутерина, всегда считал, что рост ставок приводит к укреплению валюты страны, повышающей ставку.

Не понял про их штраф за успех (кажется выше 13%)
Это к цене покупки или к текущей цене пая? Или по факту не берут?
Проиндексируют на 4% аренду уже больше 13% может стать, но цена пая вырастет, т е менее 13% будет… не понятно

Desired_Login, это только для тех кто покупал через ДУ (на сайте) а через брокера
как будет считаться комиссия за успех тут — buythedip.ru/type/estate/faq-pnk-rental.html#kak-budet-rasschitana-komissiya-za-uspeh

Алексей [buythedip], Кстати осветите тему европейских рейтов, особенно интересуют налоги. И есть ли способ уйти от 30% налогов в американских.

Desired_Login, способ уйти от 30% налога в США по REIT — зарегистрируйте фонд, например, в Ирландии и платите 15%. Посмотрите юрисдикции, где фонды платят пониженный налог и зарегистрируйте или купите там фонд.

как же бесят эти цены в долях копеек. сделали бы уже обратный сплит 1:10 000 или 1:100 000

Ilya, какой такой обратный?… :) не было никакого сплита.
ВТБ вышел наИПО в 2007г. по 0,136р., потом был кризис 2008г. и котировки рухнули…
и если далее идти по «святому писанию курса акций ВТБ», то Костин клятвенно заверил ВВП что вернет котировки к ценам размещения 2007г…
так что ждем, думаю через пару лет там будет, Собственный капитал банка сейчас в районе 0,095р. на обычку получается (с учетом преф по номиналу).

Ремора, «обратный сплит» это термин. дробление наоборот )

Ilya, «Консолидация» — антоним «дробление» (сплит)

с чего вы взяли на 100 акций 71 акцию.
71% новой компании, не значит, что на сотню бумаг Тэшки насыпят 71 новую акцию.
Сколько будет выпущено новых акций кто нибудь знает? Рано делить шкуру не убитого медведя.

IvanBlack, ок, пусть будет 71 миллион акций на сотню. Сути не меняет. Это коэффициент конвертации.
P.S. Не видел спин-офф в Северной Америке, где бы у новой компании выпускали триллионы акций, чтобы максимально угодить всем с кэфами. 1 новую на 10 старых видел. Кривые соотношения тоже видел.
P.P.S. Поговорка не в тему. Это тот случай, когда понять стоимость перевозки нужно до того, как сел в машину.

гэп хоть закроется?

Олег Якушин, спросить об этом лучше инфляцию и ЦБ (сегодня стартовала неделя тишины). Когда-то, вероятно, закроется.

Я может не правильно что то понимаю, поправьте если что, но в середине 22 года акционеры at&t(капитализация 160 млрд) получат 70% новой компании которую оценивают 150 млрд, то есть на каждую акцию которая сейчас стоит 23 доллара акционер получит примерно 14 долларов в виде акций Warner media слившейся с discovery, плюс дивиденды еще неурезанные

Расшифруйте, пожалуйста, что именно получат акционеры и как правильно всё это называется? «на каждую акцию которая сейчас стоит 23 доллара акционер получит примерно 14 долларов в виде акций», т.е. получат плюсом к имеющимся акциям AT&T? эта сумма (14$) равна ± сумме дивидендов по акциям AT&T за 7 лет?

Алексей Еременко, это называется выделение бизнеса или спин-офф. Простыми словами: обратное M&A, когда считают, что две отдельные компании будут стоить дороже, чем одна объединённая. В лекарствах и технологиях работает на ура. Тут скорее сработает, чем не сработает.

Про 14 долларов я бы на Вашем месте так оптимистично не радовался. Это верхняя граница позитивных ожиданий. Консервативно там бумажка одна будет 5.4-5.8$ стоить. Коэффициент 0.71. То есть на каждые 100 акций тэшки получите 71 акцию ворнер-дискавери. Само собой, округление в меньшую.

Вадим Рахаев, На самом деле меня немного удивили формулировки. Где-то говорится, что акционеры ATT получат 3 акции на одну имеющуюся, где-то говорится, что 71 на 100, где-то говорится вообще что att будет владеть 71% новой компании. И всё это в иностранных источниках… Ну и многие также пишут, что детали пока не известны.

ЗЫ: А что будет с акциями самой att после спин-офф? Гэп вниз, или уже всё в цене акций? Кажется что должны гэпануть, на 0.71*стоимость новой бумаги (в районе $4), что с учётом текущей цены выглядит очень интересной ценой.

Sergey Grigoryev, 71% — договорённость тэшки и диска. Тут вопрос вроде решённый и вряд ли переиграют. Нерешённый вопрос — размер дивиденда. Обещали ориентироваться на диапазон 40-45% FCF.

Гэп само собой будет. Но я бы не считал его как Вы, так как тэшка получит 43 млрд денежных эквивалентов и при гэпе нужно будет также учесть переоценку тэшки помимо выхода актива. Мне кажется, что бумагу пару недель минимум поколбасит вверх-вниз.

Вадим Рахаев, договорённость — понятно. Вопрос того, как она будет реализована. На сколько я понял, вы считаете, что каждый акционер на следующий день после спин-офф на своём брокерском счёте увидит к 100 своим Т, ещё и 71 New. При этом кто-то говорит, что останется так же 100 своих Т, но при этом 71% New будет принадлежать Т.
Если в первом случае понятно откуда снижения, то второй выглядит откровенным схематозом, т.к. Т получает и деньги и % акций.

Sergey Grigoryev, например, есть у Вас 100 #T. После спин-офф у Вас останутся всё те же 100 #T, гэпнувшиеся примерно на размер выделяемой компании и появятся акции новой компании в количестве 71 (всё как Вы описали сами выше).

P.S. Второй вариант — бредятина чья-то. На рынке много историй спин-офф и с денежной премией и без. У фармацевтов это вообще регулярная данность.

Я может не правильно что то понимаю, поправьте если что, но в середине 22 года акционеры at&t(капитализация 160 млрд) получат 70% новой компании которую оценивают 150 млрд, то есть на каждую акцию которая сейчас стоит 23 доллара акционер получит примерно 14 долларов в виде акций Warner media слившейся с discovery, плюс дивиденды еще неурезанные

Расшифруйте, пожалуйста, что именно получат акционеры и как правильно всё это называется? «на каждую акцию которая сейчас стоит 23 доллара акционер получит примерно 14 долларов в виде акций», т.е. получат плюсом к имеющимся акциям AT&T? эта сумма (14$) равна ± сумме дивидендов по акциям AT&T за 7 лет?

Алексей Еременко, это называется выделение бизнеса или спин-офф. Простыми словами: обратное M&A, когда считают, что две отдельные компании будут стоить дороже, чем одна объединённая. В лекарствах и технологиях работает на ура. Тут скорее сработает, чем не сработает.

Про 14 долларов я бы на Вашем месте так оптимистично не радовался. Это верхняя граница позитивных ожиданий. Консервативно там бумажка одна будет 5.4-5.8$ стоить. Коэффициент 0.71. То есть на каждые 100 акций тэшки получите 71 акцию ворнер-дискавери. Само собой, округление в меньшую.

Вадим Рахаев, На самом деле меня немного удивили формулировки. Где-то говорится, что акционеры ATT получат 3 акции на одну имеющуюся, где-то говорится, что 71 на 100, где-то говорится вообще что att будет владеть 71% новой компании. И всё это в иностранных источниках… Ну и многие также пишут, что детали пока не известны.

ЗЫ: А что будет с акциями самой att после спин-офф? Гэп вниз, или уже всё в цене акций? Кажется что должны гэпануть, на 0.71*стоимость новой бумаги (в районе $4), что с учётом текущей цены выглядит очень интересной ценой.

Sergey Grigoryev, 71% — договорённость тэшки и диска. Тут вопрос вроде решённый и вряд ли переиграют. Нерешённый вопрос — размер дивиденда. Обещали ориентироваться на диапазон 40-45% FCF.

Гэп само собой будет. Но я бы не считал его как Вы, так как тэшка получит 43 млрд денежных эквивалентов и при гэпе нужно будет также учесть переоценку тэшки помимо выхода актива. Мне кажется, что бумагу пару недель минимум поколбасит вверх-вниз.

Вадим Рахаев,
10,23руб
6,7% годовых

baobab, да, 10.2-10.8руб — похожий на правду диапазон. При способности компании расти на 10% в год и более и отсутствии долга на мой взгляд адекватные цифры.

Вадим Рахаев,
Чистая прибыль за 9 месяцев 20539100000руб. Экстраполируем на 12 месяцев (делим на 3, умножаем на 4) 27385466667руб.
Дивполитика — мин 60% чистой по мсфо
Акций 2276000000 штук
Ожидаемые дивы 7,22 руб или 4,7% годовых при текущей цене 154,35руб…

baobab, Вы по минимуму посчитали. При отрицательном долге они не станут платить 60% объективно. Скорее 85%.

посчитал дивдоходность при покупке на текущих — 4,7%. Это к тому, чтобы бумага стала интересной (12% годовых), она должна стоить 60 руб при прочих равных…

baobab, как так насчитали? Дивиденд 7 рублей?

Хочу избавиться от этой бумаги из-за дивидендов. Например, если продаю ее в пятницу 10-го, а 13-го в понедельник крайний день для приобретения, успею ли от нее избавиться при системе Т+2 до отсечки?

Panasyanic, чтобы не попасть в реестр можете и 13-го продать.

Тем временем народ побежал с золотых и серебрянных копей, да что тут вообще происходит…

any_to_real, ты о чем?

Geist, Полюс -3.25% хотя золото около 0 болтается

any_to_real, достояние тоже раздают задешево, хотя газ около 1200 на споте и нафта вокруг 75 пляшет. Только ИИ радует, я знал кому доверить посторожить кубышечку спекульскую
Думаю, может дать теперь Миллеру шансец? В Сбер пока непонятки, то что набрал трогать не буду, но наращивать воздержусь.

genubat, эх, не видели вы Сбер по 140, потому 300 вам не дорогоо

Bablos, я видел и покупал по 14, мне тоже нормально.

Geist, ещё живы покупавшие по 55 копеек. )))

А ещё, имхо, в Тат есть проблема с установкой KPI для топ менеджмента, Парням наплевать на капитализацию компании. Их бонусы от этого не зависят…
Для сравнения посмотрите на ГПН. Там из года в год делают все (объявляют максимальные дивы за 3 кВ, доплачивая копейки по итогам года, чтобы уложиться в 50% обещанных дивполиткой, привет скупающим ГПН по текущим), чтобы капитализация на 31.12 была максимальной…. История див выплат тому свидетельство…

baobab, В Татнефти у руководства от верха до низа, KPI завязаны на производственные и фин.показатели(причем очень «напряженные»)-с этим там все в порядке. Рынок просто пока не замечает потенциал Татнефти, записывая в негатив отсутствие льгот по СВН и снижение дивидентов. Придет момент-все вернется. А менеджмент + Маганов Н.У. очень прогрессивные и креативные люди, а профессионалы-само собой. Знаю, потому что работал с ними много лет

Сергей С.,

Ничего личного по отношению к менеджменту… Но «негатив …снижения дивидендов» очень сильный…
И негатив от информационного вакуума тоже…

baobab, информационный вакуум то где? www.tatneft.ru/press-tsentr?lang=ru — новостей достаточно.

Если Вы ждёте раскрытия глобальных планов на что копят и почему дивы по нижней границе — это ещё до апреля продлится или до конца марта.

Закупился на всё что было, поставил стопы на 0,5%. Будь что будет, полпроцента позы можно и потерять, ничего страшного… проверим завтра)

Олег Ков, да Вы оптимист!
От гэпа на открытии стопы не спасают! Будет -5% — сработает стоп — огребёте свои -5%

В данной конкретной ситуации в -5% на открытии не особо верю (если ничего за ночь не случится), а вот -1% или -0.55% — легко — рискуете!

Евгений Бакулин, кстати, вот небольшой плюс расширения времени торгов. В семичасовой диапазон может лечь вероятностно меньше событий, чем в десятичасовой.

На мой взгляд позитивная новость для лесной промышленности и частных инвесторов: Илим рассматривает вариант IPO www.interfax.ru/business/808328

Акции Тинькофф валятся уже на 14% за 2 дня


     Падение акций Тинькофф связывают с разрывом в коллективе.
     Акции Тинькофф продолжают своё победоносное падение. Совсем недавно этот орёл взлетел слишком высоко к солнцу и обжёг свои крылья. Со своего пика они завалились уже на 24%. C 8518 рублей до сегодняшних 6418 рублей.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Виктор Петров, Согласен. Перенадули, перенапрягли. Дали неплохо поднять, покупал в начале ноября 2020, отдал в начале ноября 2021. Если будут по 3500 возьму опять. Ключевое слово «если».

Владимир тракторист., можете на пальцах объяснить для тех, кто не в теме?

Есть Тинёк, который торгуется за почти 8 капиталов, а было 10. Вы пишите, что по 3500 возьмёте. 3500 — это 4+ капитала. Ок, учитываем растущий небанковский сегмент и его долю — остаётся всё равно 2.5+ капитала в цене. С достаточностью всё отлично. Но чем обусловлена двукратная премия к тому же Сберу? Опережающие темпы роста — это здорово, но разумно ли платить ценник (3500р) 2023-2024 года?

Расскажите, пожалуйста, где там так мёдом намазано? За что платят такую премию? Кроме мантры про IT — 10 лет прошло с той истории — это уже не стартап…

Вадим Рахаев,
У банков вообще не надо смотреть на P/BV, это просто производная от ROE. Сравните ROE Тинька и Сбера и все.

Эта разница не связана с IT (все топ банки в РФ — это фин тех компании). Разница в маржинальности продуктов. Например, Сбер выдает ипотеку, там маржнальность 1%, а Тиньк — не выдает. Он выдает потребы и кредитки — это высокомаржинальные продукты. Отсюда и ROE выше. А раз рентабельность капитала выше, то и P/BV выше. Вот и все.

Владимир, из логики Вашего ответа справедливая цена относительно Сбера должна быть около 2000 рублей, а не 6к и тем более не те сумасшедшие 8к+ как было.
P.S. Высокомаржинальные продукты упираются в лимиты свободных средств, потребляющих эти продукты граждан. 30% по стране там давно перешагнули, а у многих клиентов произошёл перевал за 70%. Этот переход превращает рисковые инвестиции в мусорные. Так что тут высокая рентабельность превращается из премии в риск. (всё на мой субъективный взгляд)

Вадим Рахаев, вы не учитываете форвардные показатели. Они сейчас оцениваются минимум на 3 года вперед на основе стратегии.

Владимир, учитываю. У Сбера тоже форвард в цене имеет место. Тинёк по ним сейчас в 2026-м живёт.

⚡️В 17:00 #smartlabonline с клиниками EMC Group. Присоединяйтесь!
Новый эмитент на бирже! Провели IPO в июле этого года, разместив акции на $500 млн.
А теперь они у нас на смартлабонлайн в лице генерального директора Андрея Яновского!

начинаем эфир сегодня в 17:00мск

https://youtu.be/qLeisRNYnuw 

Присоединяйтесь!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, спасибо за эфир. Для себя сделал вывод, что неплохо бы начать отслеживать динамику установки их приложения, так как возникнет корреляция роста установок к росту выручки.

Акции Тинькофф валятся уже на 14% за 2 дня


     Падение акций Тинькофф связывают с разрывом в коллективе.
     Акции Тинькофф продолжают своё победоносное падение. Совсем недавно этот орёл взлетел слишком высоко к солнцу и обжёг свои крылья. Со своего пика они завалились уже на 24%. C 8518 рублей до сегодняшних 6418 рублей.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Виктор Петров, Согласен. Перенадули, перенапрягли. Дали неплохо поднять, покупал в начале ноября 2020, отдал в начале ноября 2021. Если будут по 3500 возьму опять. Ключевое слово «если».

Владимир тракторист., можете на пальцах объяснить для тех, кто не в теме?

Есть Тинёк, который торгуется за почти 8 капиталов, а было 10. Вы пишите, что по 3500 возьмёте. 3500 — это 4+ капитала. Ок, учитываем растущий небанковский сегмент и его долю — остаётся всё равно 2.5+ капитала в цене. С достаточностью всё отлично. Но чем обусловлена двукратная премия к тому же Сберу? Опережающие темпы роста — это здорово, но разумно ли платить ценник (3500р) 2023-2024 года?

Расскажите, пожалуйста, где там так мёдом намазано? За что платят такую премию? Кроме мантры про IT — 10 лет прошло с той истории — это уже не стартап…

Вадим Рахаев,
У банков вообще не надо смотреть на P/BV, это просто производная от ROE. Сравните ROE Тинька и Сбера и все.

Эта разница не связана с IT (все топ банки в РФ — это фин тех компании). Разница в маржинальности продуктов. Например, Сбер выдает ипотеку, там маржнальность 1%, а Тиньк — не выдает. Он выдает потребы и кредитки — это высокомаржинальные продукты. Отсюда и ROE выше. А раз рентабельность капитала выше, то и P/BV выше. Вот и все.

Владимир, из логики Вашего ответа справедливая цена относительно Сбера должна быть около 2000 рублей, а не 6к и тем более не те сумасшедшие 8к+ как было.
P.S. Высокомаржинальные продукты упираются в лимиты свободных средств, потребляющих эти продукты граждан. 30% по стране там давно перешагнули, а у многих клиентов произошёл перевал за 70%. Этот переход превращает рисковые инвестиции в мусорные. Так что тут высокая рентабельность превращается из премии в риск. (всё на мой субъективный взгляд)

Странная тенденция падения стоимости акций при спросе на медь. Да и золото так сильно не упало. На рождественской распродаже планирую немного докупить.

Инвестировать Просто, какое отношение медь имеет к Поле? Доля металлов кроме золота и серебра там менее 1%.

Вадим Рахаев, Золото и особенно серебро тоже в промышленности

Сергей Николаев, вопрос звучал: «Какое отношение медь имеет к Поле?»

Вадим Рахаев, Медь показатель пром.роста, а Полик это металлы

Сергей Николаев, корреляция, рука-лицо. Уровень примерно: вода — источник жизни, а ртуть — это жидкость.