Почему падают?
Серджо, возможно, кто-то боиться снижения продаж до 2025 года и выходит.
Последний отчет за 3К2023 хороший:
— продажи и цены стабильны
— проектное финансирование банки дают
— EBITDA Margin выросла с 27% в 2022 до 35% за 9м2023
— Чистый долг/EBITDA = 0.2
Облигаций в обращении 1.15 млррд, а только за 2023 г. они получили 30 млрд. проектного финансирования. Для них облигации — PR инструмент, показывать свою открытость банкам и иметь возможность альтернативного финансирования для переговоров.
Рынок недвижимости мало кто понимает, все реагируют на простые показатели — ставка выросла, реальные зарплаты стагнируют, и т.д. А рынок определяется долгосрочными трендами.
Вероятно, неэффективность рынка, и надо покупать. 21% YTM!
