Дмитрий Ю., не думаю, что акции и облигации Белуги корректно сравнивать в лоб. Для оценки Белуги Вы ведь дисконтируете прогнозируемый свобод...
Вадим Рахаев, Я не сравниваю «в лоб». Это разные инструменты, Вы же это указали. Пока оцениваю, или даже прицениваюсь к акциям. По отчетности РСБУ.
Облигационный долг вместе с купонными выплатами там (в бух/отчетности) отражается явно. Соответственно и купонные выплаты и погашения можно как-то прогнозировать. В стиле «здесь и сейчас»
А вот дивидендные выплаты в бух/балансе отражены только косвенно, неявно (подразумеваются, но не факт, что нераспределенная прибыль пойдет на дивы). Хороший термин Вы привели — «будущая доходность».
ЗЫ. Да, бух/баланс 2022Q2 в сравнении с 2021Q4 выглядит весьма оптимистично для этой конторы. ) Посмотрим что будет по итогам 2022 года.
ЗЫ. Напомню. Мы начали с дивов по данной конторе. ) Вернее их сравнении с купонным доходом, как я полагал.
