комментарии Андрей на форуме

Реальный рейтинг Гидромашсервис В-. Почему? Казалось бы, если смотреть баланс — Долг: ~17 млрд руб., чистый долг/EBITDA ≈ 3,25. Не так страшно. НО! Компания имеет огромные внебалансовые риски. Поручительства за третьих лиц на десятки миллиардов рублей, а конкретно 92,9 млрд руб. При стресс‑сценарии (проблемы в нефтегазовом секторе, рост ставок, падение заказов) вероятность того, что поручительства начнут требовать исполнения, растёт. Что это значит — при реализации 10–30% поручительств: коэффициент взлетает до 5–9x, что соответствует зоне очень высокого риска дефолта, при полной реализации: долг превышает EBITDA в 22 раза — это практически гарантированный дефолт без реструктуризации.