Анализ перспектив акции Газпром:
Как мы видим основная зависимость прибыли компании не от цены газа в европу,
а от цены нефти к которой привязанна основная прибыль компании от Газпромнефти
и поставок газа в Китай. Видим существенный рост поставок газа за год, плюс
курс рубля рост к 3-4 кварталу давая существенный прирост прибыли компании в
рублях.
Давайте проанализируем отчетности и возможные дивиденты:
Вначале хочется сказать, что долговые коэффециенты совет директоров Газпрома
огласил в конце 23 года и они ниже пороговых, а значит дивидентной политики
компании она может выплатить не менее 50 процентов от чистой прибыли в июле 24
года. Отчетность годовая по РСБУ будет в начале марта, по МСФО на базе которых
берется цифра дивидентов в конце апреля тогда же будет оглашен размер дивидентной
базы и рекомендации совета директоров их выплатить. На ГОСЕ в июне дивиденты
должна утвердить государство как основной акционер Газпрома и они выплачены будут
в июле. Какой же размер дивидентов:
1) За первое полугодие 23 года Газпром в прессрелизе огласил 13 рублей за акцию.
Посчитаем за оставшийся период.
Вначале хочется сказать что частая прибыль Газпрома за 2022 год согласно РСБУ 747,25 млрд руб.
Головная компания российского газового концерна «Газпром» отчиталась о полученной за первые
девять месяцев 2023 года чистой прибыли в размере 446,103 млрд руб по РСБУ. Надо учитывать,
что по РСБУ это в основном газовый бизнес не учитывает доходы дочек, а доход Газпромнефти даже выше
95 процентами акций компании владеет Газпром посмотрим что выходит.
Первое полугодие
==============================================
Первое полугодие 2023 года мы имеем прибыль:
РСБУ получен убыток 255 млрд рублей (газовый бизнес)
МСФО получена прибыль 296,2 млрд руб (с учетом дочек и газового бизнеса)
Надо учитывать что в 1 квартале и 2 был низкий курс доллара, а компания получает
доход основной в долларе. Зато в 3 и 4 кватале курс доллара резко вырос.
Газпромнефть:
РСБУ получена прибыль 339 млрд руб
МСФО получена прибыль 304,413 млрд руб
умножаем на количество акций Газпрома получаем 289 млрд руб получено за первое полугодие прибыли с Газпромнефти
Новатек:
МСФО получена прибыль 155,6 млрд руб — Газпром получит 15 млрд руб (10%)
Мосэнерго принесло 6 млрд руб
Второе полугодие
====================================================
за 3 квартал 23 года
РСБУ получена чистая прибыль 701,1 млрд руб (газовый бизнес)
из за роста поставок и увеличения курса доллара
МСФО не опубликована тк публикуется по кварталам
Газпромнефть:
МСФО прибыль составила 139,734 на 5 процентов больше второго квартала Газпрому уйдет 133 млрд руб
Мосэнерго принесет Газпрому около 2 млрд руб
+ остальные бизнесы.
Т.е. как видим Газпром восстанавливается прибыль за 3 квартал составила около 900 млрд руб
За 4 квартал отчетность по РСБУ будет в марте. Поставки в 4 квартале в Европу резко выросли,
в Китай поставки тоже резко выросли, выросла цена на нефть поэтому прибыль Газпромнефти будет
высокой. Курс рубля был низкий относительно 1 и 2 квартала 2023 года. По МСФО отчетность Газпрома
появится в апреле. Годовая отчетность Газпромнефти ожидается в феврале.
Итог: как мы видим за 1 полугодие мы заработали из расчета минимальных дивидентов (а они могут быть
выше как в Газпромнефти неожиданно подняли теже лица) составили 13 рублей за 1 полугодие,
но в 3 квартале прибыль Газпрома резко выросла за 1 квартал бизнес газовый принес столько же прибыли
сколько за весь 2022 год. И судя по курсу доллара и роста поставок прибыль еще будет расти в 4
квартале. Те доходность по МСФО будет существенно выше 1 полугодия и дивиденты будут многим выше
13 руб за акцию за второе полудие.
Это значит Газпром получит дивиденты 30-35 рублей за акцию можно посмотреть по соотношении прибыли.
А это к текущей цене акции очень много намного выше того же Сбербанка в процентах к его стоймости сейчас.
Это вызовет взрывной рост стоймости акции, тк Путин долже поехать еще в Турцию и согласовать газовый хаб,
также вероятно после выборов сразу видиз в Китай где вероятно подпишут Силу Сибири-2.
Из чего состоит прибыль Газпрома:
— Газпромнефть приносит подавляющую часть прибыли сейчас компании Газпром,
стоит Газпромнефть дороже самого Газпрома. Газпром владеет 95 процентами
акциями этой компании.
— газовый бизнес состоит из поставок в Европу через Турецкий поток и
Украину, поставок в Китай, огромного количество поставок газа в России.
Цены на газ в Европу зависят от цен на газ там, Китай цена на газ привязанна
к стоймости нефти, в Россию цена фиксируется государством.
Через Украину в Январе 2023 года поставлялось 237 милионов кубометров,
в Январе 2024 года поставляется 311 милионов кубометров главный рост
поставок начался в 4 кватале. Поставки газа по Турцекому потоку
Газпромом в январе 2003 года составил 178 милионов кубометров
в январе 2024 года он составил 261 милионов кубометров.
Видим значительный рост за 23-24 году данные с сайта импорта газа
через Европу
www.bruegel.org/dataset/european-natural-gas-imports.
В Китай в начале 23 года 15,5 млрд куб. м газа. за год, конец года
22,7 млрд куб. м. Тут тоже значительный рост поставок.
Поставки газа в России со слов Новака за год выросли на 500 млрд кубометров !!!
цена его выросла в декабре на 10 процентов.
-10 процентов доля в Новатеке
-доля в Мосэнерго
-другие компании
