комментарии Курьяш на форуме

Курьяш, Нет, ешё раз посмотрите, что такое НКД:

Купон = НКД1+НКД2, где

НКД1 = накопленный купонный доход на дату приобретения облигации, к...

usikpa, Всё, вот теперь, эффект эврики — осенило, пришло понимание) Как хорошо, что есть Вы, человек, терпение которого можно назвать родительским- не понял с первого раза, объяснили второй раз. Спасибо Вам огромное за Ваше терпение.

Курьяш, Мой ответ почему-то вас запутал, поэтому давайте «распутаемся» ещё раз (начинающие инвесторы всегда БОЛЬШЕ внимания уделяют купонной...

usikpa, Меня озадачило следующее ваше предложение-«СКОЛЬКО бы он не составлял, вам ВЕРНУТ в первую же дату выплаты купона в составе суммы выплачиваемого купона».Т.е, как понимаю это я, опираясь на ваше объяснение: Например, годовая купонная дох-ть =12%, которую эмитент выплатит в дату выплаты купона, если нкд входит в состав купона, т. е в эти 12%, то значит куп. доходность должна быть меньше 12%, потому что часть из этих 12% составляет НКД. Купон+нкд=12%. В этом случае куп. дох-ть будет меньше заявленной, т. е 12%, но если же НКД не входит в долю этих 12%, то значит первая купонная выплата, после покупки, должна быть больше заявленной:12% + доля НКД= %.

Paul88, Не морочтесь по поводу НКД никогда. СКОЛЬКО бы он не составлял, вам ВЕРНУТ в первую же дату выплаты купона в составе суммы выплачива...

usikpa, Здравствуйте! Объясните пожалуйста, что в случае возврата НКД в первую купонную выплату, происходит с купонной доходностью? Она падает на величину возвратившейся суммы(НКД)? Купон же не выплатят в полном размере, например 12%+ранне выплаченный НКД! Если так, то получается, что первая купонная доходность автоматический снижается, что влечёт за собой снижение совокупной доходности из-за снижения первой купонной выплаты на величину НКД.

Kuryach, К сожалению, без экселя сейчас (и давно уже) — никуда. Фабоцци начал работу над своими книгами в конце 70-х (начале 80-ых). Хотя, п...

usikpa, Нахождение эффективной доходности к погашению, согласно формуле расчета эффективной доходности, через вычисление приведенных стоимостей денежного потока.

Зеленым цветом закрашена ОБЕЩАННАЯ доходность к погашению и ставка реинвестиций, равная эффективной доходности к погашению, выкрашена синим цветом.

Из задач к вычислению указанной доходности планируется научиться связывать цену с дюрацией (её еще придется изучит), что бы в будущем при изменении доходности в таблице, изменялась цена, опираясь на показатели дюрации.

Kuryach, К сожалению, без экселя сейчас (и давно уже) — никуда. Фабоцци начал работу над своими книгами в конце 70-х (начале 80-ых). Хотя, п...

usikpa, Здравствуйте! Воспользовался вашей рекомендацией, а именно, создал таблицу эксель, заполнил два столбика с датами выплат и денежными потоками и затем применил к этим рядам функцию ЧИСТВНДОХ, наверно получилось, скрин во вложении. Далее, решил высчитать доходность к погашению в соответствии с уже упомянутой книгой Фабоцци, через приведенные стоимости денежного потока, пример, продублировал в следующем письме.

Ветка Палестины, в какой книге описана стратегия «как делать 500% годовых в условиях СВО на мосбирже»? мы ж тут все за этим пришли

Booppa, Категорично не отвечу вам на этот вопрос, могу только предположить -наверное в книге с большим заголовком «Как заработать 500% годовых в тяжелых геополитических ситуациях», если, конечно, такая книга существует! Но это не мой вариант, мне хочется, как минимум сохранить, а лучше приумножить, но приумножить, обдуманно, рационально, поэтапно, анализируя, каждый свой шаг с минимизацией риска потери капитала. 20% годовых, если не «хватать звезд с неба», уже хорошо, но больше, лучше, но это совсем другая история в которой нужны колоссальные, как я считаю, знания.

Kuryach, первая ошибка: вы — трейдер. И все, кто на бирже торгует — трейдеры. Тут нет инвесторов. Вообще, понятие слова «инвестор» очень сил...

Ветка Палестины, Здравствуйте!
Основным критерием отличий для меня, между трейдингом и инвестированием, был и остается инвестиционный горизонт, т.е Трейдинг- это здесь и сейчас, а инвестирование — это долгосрочные вложения, именно из этих, своих субъективных соображений и явилось опровержение о том, что я занимаюсь не трейдингом. Знаю, что много не понимаю, в силу своих околонулевых знаний, возможно вы правы.

Соглашусь с каждым вашим утверждением, именно так — информации на самом деле предостаточно для того, что бы, как минимум, получить первые представления об инвестировании в целом. Да, наверное самостоятельное обучение всегда сложнее, особенно в случае, как мой: Рынок облигации — это первая книга с которой я начал, в ней очень много преобладает экономических терминов, формул, которые при первом прочтении, сложны для понимания, но, как говориться -«Тяжело в учении, легко в бою», вот так, по крупинке, небольшим шагами, задавая много глупых вопросов уже бывалым профессионалом на этом поприще, приходит понимание и соответственно, начинает видится картина в целом.
Честно Вам скажу, лично для меня заиметь наставника, хорошего учителя, это что то из ряда, наверное чуда, такое я наблюдал только в кино, либо, как примером классного наставничества может выступить биография Майка Тайсона и его учителя-наставника, подаренного ему судьбой -Кос да Мато.

Kuryach, не надо читать эти книги. Это книги про тот трейдинг для того времени, которое прошло.
Сейчас поменялось многое.
Есть несколько д...

Ветка Палестины, Из вашего ответа очевиден только один вывод: вы не знакомы не с автором, не с самим источником. Во-первых: Книга о фундаментальных свойствах облигаций -их много, трейдинга ноль.Во вторых: Я был бы наверное самым счастливым человеком, который пытается разобраться в финансовом мире при наличии наставника, но к сожалению, кому я нужен? Поэтому, единственным моим учителем, есть и останутся, конечно же книги и чем больше я их прочту, тем выше в долгосрочной перспективе окажется уровень моего инвестиционного развития.

Kuryach, Правильные книжки читаете … для начала. Попробуйте посчитать приведенную стоимость в экселе по формуле, приведенной на странице 50 ...

usikpa, Здравствуйте!
1. К сожалению все мои попытки рассчитать, согласно вашей рекомендации, приведенную стоимость по формуле в эксель, не реализовались, т.к эксель для меня — это дремучий лес, понимаю, что в инвестировании это вещь, без которой дышать сложно, но факт, именно такой, в моем случае, пока не удачный. Буду практиковать, хочется верить в то, что однажды я пойму, какие формулы необходимы для того, что бы мои расчеты в эксель, заработали.
Так же не понял, какое значение находится этой формулой: v = 140/(365/2), 140 дней до следующей купонной выплаты, начиная с 29.10/182,5 = 0,767123. Уточните пожалуйста, что за значение? Процент?

2. Касаемо эффективной годовой ставки в книге существуют противоречия самим автором, а именно: Да, автор указывает, что умножение или деление на 2 даёт довольно приблизительный результат и что на самом деле для получения более точного значения годовой доходности, должна быть указанная вами выше формула -(r+1)^2-1., но в главе «Доходность к погашению», стр.78, есть поправка на то, что на рынке принято считать доходностью к погашению, именно такую, т.е умноженную на два, это и поспособствовало тому, что конкретно я, рассчитывал годовую доходность(в десятичных дробях), помноженную на два, а для полугодового периода, соответственно, деленную на 2.
В качестве примера, произвел расчет годовой доходности(согласно расчетам из книги, ОФЗ 26237) = 14,5% по формуле эффективной годовой доходности:(1+0,0725)^2-1=1,0725^2-1=0,15025625 или 15,02%.

Kuryach, А вот например, мой расчёт «вручную»

usikpa, но вот, ваши Расчёты тоже не соответвует тем, что получаются у меня с помощью приведеных стоимостей

Kuryach, О каком приложении речь? Вот снимок, что даёт Andromeda

usikpa, Расчёты производились согласно расчётам из книги Фабоцци — «Рынок облигаций». Так вот в ней говорится о том, что доходность определяется, как процентная ставка при которой приведенная стоимость денежных потоков, равна цене облигации. Как раз эту самую приведенную стоимость я и вычислил, которая при текущей цене облигации =798руб, даёт доходность всего 14,4%, а не 15%, как в приложении, через которые вычисляли вы. 15% доходность получается, если вычилять доходность с помощью приведеных стоимостей при цене — 785руб.

Здравствуйте! Объясните пожалуйста, почему при подсчёте доходности к погашению =15,00%, ОФЗ: 26237 через приведенную стоимость купонных выплат и приведенную стоимость номинала, полученная цена облигации = 785руб, не соответствует цене, что указана в приложении = 798 руб? Получается, что приобретая облигацию по цене = 798руб, доходность к погашению будет равна = 14,4%, а не 15,00%.