комментарии Йолли Пукинен на форуме

Juan Gores21:05
Juan Gores А сейчас поднимается тема с ОСК, и возможно до 30 года дивы под вопросом, нужно докапитализировать судостроителей...

Genri506, там докапитализации на 1 трлн по расчетам Минфина. Врятли она будет вся за счет ВТБ.

Вы считаете доходность именно рынка, а не номинала, и эта цена показывает насколько люди верят втб. Но проблема не в этом. Проблема в том чт...

Genri506, хорошо, как по вашему, зачем банк вернулся к выплатам купонов в этом году если мог не платить, а докапитализироваться еще года три точно? (у них план по докапитализации 1 трлн на ближайшие 5 лет). И при этом они не планируют новых заимстовований ближайшие годы(да и кто им займет))

Глава ВТБ Андрей Костин предупредил, что дивидендов за 2023 год, несмотря на прогнозы рекордной прибыли, скорее всего, не будет.

Ну вот соб...

Genri506, окей, давайте допустим, что раз в два года по этой облигации отменяют купоны. Что в делах у банка полная жопа, и раз в два года вы получаете купоны от текущего номинала — около 16%.
В среднем за 10 лет вы получите 8% годовых без учета сложного процента в как бы долларах. Много или мало? Ну в среднем за последние 10 лет индекс еврооблигаций приносил меньше.

Выше приводили расчеты, что ажиотажного слива нет. А падение возможно связано с общим падением по замещайкам.

Олег Фоминок, я их и приводил) По сайту Мосбиржи сделал таблицу с объемами всех сделок.

Все могут и не списывать, а лишь частично, до приведения базового капитала в норму.

Олег Фоминок, да, либо просто как и в прошлый раз приостановить выплаты. Обрушив стоимость облигаций в двое) В общем каждый отчет о достаточности капитала ВТБ будет щекотать нервы пока вы являетесь держателем этих облигаций)

Йолли Пукинен, есть еще п.п. 5.6.2
Списание Облигаций со счетов депо производится:
б) в случае полного прекращения обязательств Эмитента пер...

Олег Фоминок, это я вижу, но в пункте 5.8.1 написано:

Принятие Эмитентом решения о прекращении обязательств по Облигациям осуществляется одновременно с принятием решения о прекращении обязательств по всем субординированным инструментам, включаемым в состав источников добавочного капитала Эмитента (субординированным кредитам (депозитам, займам), выпускам субординированных облигационных займов), пропорционально размерам обязательств перед каждым из кредиторов (владельцев облигаций), в сумме (количестве выпусков), позволяющей (позволяющем) Эмитенту восстановить значение норматива достаточности базового капитала (Н1.1) до уровня не ниже 5,125 (Пять целых сто двадцать пять сотых) процентов, а в случае реализации Плана – в сумме (количестве выпусков), позволяющей (позволяющем) восстановить значения нормативов достаточности собственных средств (капитала) Эмитента, установленных в соответствии с Инструкцией Банка России № 199-И.
При наличии у Эмитента нескольких субординированных кредитов (депозитов, займов), нескольких выпусков субординированных облигационных займов, включаемых в состав источников добавочного капитала и в состав источников дополнительного капитала, совокупная сумма для прекращения обязательств по субординированным инструментам определяется в соответствии с Положением Банка России № 646-П последовательно, начиная с субординированных инструментов, включаемых в состав источников добавочного капитала.

Дыра в капитале должна превышать 400 млрд рублей, чтобы списать все суборда. В 2022 было 612,6 млрд, в 2008 было 59,6 (предыдущий рекорд).
В общем есть небольшая вероятность, что эту помойку льют напрасно на небольших объемах.
Ну и они же работают с ЦБ на тему того, чтобы для них изменили требования по достаточности капитала) В том числе, чтобы как бы выплатить дивиденды.

Йолли Пукинен, при таком Н1.1 банк уже на санацию забирают обычно, что в принципе и есть банкротство

BearEater, нет на санацию забирают при 2%, насколько я понял по сайту ЦБ

Reshenie_o_vypuske_ZO-T1.doc wdfiles.ru/Ne5p чтобы долго не искать

Олег Фоминок, перечитал дважды, не вижу как они могут «списать» суборда не упав в банкротство/санацию:
Указанные последствия действуют до восстановления значения норматива достаточности базового капитала Эмитента (Н1.1) до уровня не ниже 5,125%, а в случае реализации Плана – до восстановления значений нормативов достаточности собственных средств (капитала), установленных в соответствии с нормативными актами Банка России в отношении обязательных нормативов банков.

Juan Gores, В 2022г они (ВТБ) уже решали, не хочется чтобы снова решали.

Олег Фоминок, в таком случае что мешало в 2022 под шумок списать все суборда в капитал?

Пока без выводов.
Банк ВТБ (ПАО), ЗО-Т1 RU000A1082Q4
Судя по проспекту эмиссии объем замещения был до 2,25 млрд, т.е. 2 250 000 штук
За 2,5 месяца через биржу на основных и переговорных сделках было продано 77 952 штук т.е. чуть больше 3% от объема замещения.
На глазок — 3% сменивших владельца за три месяца для вечных бондов это нормально, на панику не похоже.
Текущая купонная доходность(думаю нет смысла смотреть на какую либо иную доходность в данному случае) 16,02%
Текущая доходность индекса замещающих облигаций CBond 11,29%
Обычно премия за субординированность не превышает 3%

у меня вопрос! Если мои все активы ( Акции США и Гонконга) на бирже СПБ были заблокированы и переведены на неторговый раздел, то почему прод...

Kenny MCcormick, смотрите глубже — а что будет с вашими долларами после продажи акций биржи?)

Дмитрий Zы, откуда такая уверенность, что проблема будет решена?

Dmitry Agapov, это просто такой тип людей, у них всегда все по контролем. Потом просто лет через пять скажет, ну несложилось)

Йолли Пукинен, лицензия выдана не бирже, а американским юрлицам. Биржа на основании этой лицензии ничего не может требовать. Обращение в аме...

nemo, та не, в США безумные юристы, они выпотрашат контрагента. Чего ж у всех память такая короткая?

«США сняли санкции с „Русала“ и En+. Как компании этого добились»
tass.ru/ekonomika/5106717

Но если бенефициары биржи решили просто всех кинуть, тогда конечно они просто будут сидеть сложа руки и рассказывать всем истории про несправедливость партнеров.

Йолли Пукинен, Лицензия — это разрешение, я не обязательство.
Ну, примерно, как если мы мне дали право продлить платежи налогов на 2 месяца...

Eugene Korobko, совершенно верно, если вы в суде будете ссылаться на то, что вы не выполнили свои обязательства, потому что ввели санкции, то на вопрос — так была же лицензия позволяющая исполнить ваши обязательства вы скажите, что ну лицензия же возможность, а не обязательство. Суд скажет — ну ладно, ок))) У вас была возможность, но вы ей не воспользовались потому что не захотели, да конечно все норм))

Йолли Пукинен, ну судя по тому что есть новости про пересмотра решений, то начальные заявления все уже рассмотрены

Дюша Метелкин, та не, одно из другого не следуют. Условно представьте, что до всей этой истории этот орган рассматривал около 0 таки заявлений в год. А тут прилетает 1000 заявлений, что происходит? Ну они определяют порядок рассмотрения и условно по х в месяц и рассматривают. По каждому заявлению какая проверка и тд. Обычная бюрократия. А если там еще никто не ставит цель ускорить рассмотрение, то это может быть вполне растянутый во времени процесс.

Йолли Пукинен, Именно так! Санкции — это закон, который освобождает их от исполнения обязательств перед СПб. В какой суд вы обращаться предл...

Eugene Korobko, санкции это закон, все верно, лицензия выданная их минфином это временное исключение для действия этого закона.

Йолли Пукинен, завершить сделки с заблокированным лицом до 31.01.24 и перевести деньги на заблокированный счет, там так написано. «provided ...

nemo, не видел этот документ, выглядит он конечно очень плохо.
ofac.treasury.gov/media/932266/download?inline

Но есть нюанс. Санкции на Спб бирже, и на тех организациях, где у нее доля 50% и более. А где наши акции то учитываются? В какой организации? Какие у них отношения с СПб биржей? Почему мой брокер не может обратиться в нее напрямую и оттуда перенести учет моих акций в другую организацию?

А вообще идентификация в документе классная — Saint Petersburg Stock Exchange. У них вообще были какие до договора заключены непосредственно от этого юрлица?

Йолли Пукинен, это прекрасно.
И к чему ваш комментарий тогда?

Дюша Метелкин, к тому что фраза «лишь несколько десятков при тысячах заявлений» создает ошибочное впечатление о том, что шанс разблокировки мал, а наверняка можно утверждать только, что мала скорость рассмотрения таких заявлений.

Йолли Пукинен, «прекратить в течение трёх месяцев» означает «хоть завтра».

Блин, вы правда верите в справедливые суды? После дела газпрома ...

Eugene Korobko, я не верю, я читаю судебные акты. Если вы читаете новости по судебным актам, то и складывается впечатление, что суд это формальность.

Йолли Пукинен, речь про разблокировку активов, которые в 2022 были заблокированы

Дюша Метелкин, я читал статью