комментарии Дмитрий Иванов на форуме

Дмитрий Иванов, ну вы свели ir-активность до нуля, из чего мы подумали что вы пошли по пути Детского Мира или что-то вроде того)

Тимофей Мартынов, ни в коем случае. Скоро вернусь с результатами.

Дмитрий Иванов, приятно видеть, что вы ожили! А то мы уж было подумали, что EMC забил на акционеров😢

Тимофей Мартынов, я всегда на связи и отвечаю всем, кто задаёт вопросы. Новостей просто не было. Пишите на ir@emc-investor.com

Дмитрий Иванов, Понял. Еще вопрос: когда можно ориентировочно ожидать финансового / операционного отчёта за 2022 год?

Роберт Value, уже скоро. По закону мы должны опубликовать аудированную отчётность до конца апреля. Аудит в завершающей стадии. О конкретной дате я напишу здесь заранее.

Дмитрий Иванов, Благодарю!

Роберт Value, тоже самое сделал Полюс несколько дней назад. polyus.com/ru/media/press-releases/notice-of-change-of-the-dr-programs-depositary/

Дмитрий Иванов, прекрасные новости! Скажите, это означает, что отныне у вас появится возможность выплачивать дивиденды по депозитарным распи...

Роберт Value, это важный шаг на пути к выплате дивидендов, за которым последует редомициляция. Новый депозитарий позволит полноценно осуществлять права акционерам, которые учитывают бумаги через НРД, а не только с теми, кто работает через Euroclear. С BoNY инвесторы из РФ не получали даже карточки для голосования.

Подробнее о депозитарии можно почитать здесь: rcsgroup.lu/ourservices

ЕМС запускает процедуру смены банка-депозитария управляющего программой депозитарных расписок

United Medical Group CY PLC («Компания», а вместе с ее дочерними компаниями – «Группа» или «ЕМС», тикер на Московской бирже: GEMC), ведущий многопрофильный провайдер премиальных медицинских услуг в России, работающий под брендом «Европейский медицинский центр», сообщает о начале процесса смены банка-депозитария, управляющего программой глобальных депозитарных расписок («Депозитарные расписки») Компании.

В настоящий момент на организованном рынке обращаются депозитарные расписки представляющие обыкновенные акции Компании. Международные коды идентификации ISIN, присвоенные Депозитарным распискам:
• US91085A1043, для выпусков по Правилу 144А;
• US91085A2033, для выпусков по Положению S.

Компания приняла решение сменить оператора глобальных депозитарных расписок, расторгнув соглашение c Bank of New York Mellon («BNY») от 16 июля 2021 года, в соответствии с которым BNY предоставляет депозитарные услуги, управляя программой глобальных депозитарных расписок Компании. Новым депозитарием для программы депозитарных расписок станет RCS Issuer Services S.AR.L. («RCS»).

Процедура по смене банка-депозитария не потребует никаких дополнительных действий от владельцев Депозитарных расписок Компании и займёт ориентировочно до 150 дней. На протяжении этого периода, а также после замены депозитария, Депозитарные расписки продолжат торговаться на Московской бирже. Данное решение позволит Компании в рамках собраний акционеров улучшить взаимодействие со всеми акционерами, в т.ч. с имеющими расписки в Национальном Расчётном Депозитарии.

Дмитрий Иванов, на цену инструмента переезд повлияет только положительно. Ведь вы торгуетесь только на MOEX? Тут нерезиденты заморожены )

smtg, да, но до поры до времени

«и не исключаем выплату дивидендов в случае восстановления междепозитарных отношений между Euroclear и НРД.» — Не красиво по отношению к акц...

Вениамин Лисов, очень спорное заявление. Инвесторов у компании чуть больше чем 30% резидентов. Переезд в текущей ситуации оставит без дивидендов остальные 70%. Как вы считаете, какое влияние такой шаг окажет на цену инструмента? Как инвестор, вы точно желаете такого результата ради получения дивидендного дохода?

Я ещё не упоминаю о том, что не все резиденты держали расписки через НРД. Некоторые работали с Euroclear напрямую.

Исходя из фин. показателей Астры (выручка компании составила 4,9 миллиардов рублей, показатель EBITDA 1,8 миллиарда рублей, чистая прибыль 1...

Роберт Value, купили за 44,3 (если вычесть приобретенный кэш). Это примечание 5 в отчётности.

Дмитрий Иванов, а я же правильно понял

1) про сделку Астры стало известно только сегодня?

2) Это компания бывшего (бывшего же?) акционера?...

Анатолий,

1) Про сделку писали в июне, после завершения регистрации.
2) Насколько мне известно, нет
3) Консолидируется с мая 2022.

Никосия, Кипр, 29 августа 2022 года. United Medical Group CY PLC («Компания», а вместе с ее дочерними компаниями – «Группа» или «ЕМС», тикер на Московской бирже: GEMC), ведущий многопрофильный провайдер премиальных медицинских услуг в России, работающий под брендом «Европейский медицинский центр», объявляет финансовые результаты по МСФО за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года (1 полугодие 2022 года).

КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1П 2022 года

— В первом полугодии 2022 года скорректированная выручка EMC составила 139,8 млн евро (рост на 3,4% против первого полугодия 2021 года).
— Скорректированная консолидированная выручка Группы в рублях составила 11 405,6 млн руб. (снижение на 5,0% против первого полугодия 2021 года), как эффект от укрепления курса рубля.
— Скорректированная EBITDA Компании составила 51,7 млн евро (снижение на 7,8% против первого полугодия 2021 года). Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 37,0%, что по-прежнему превышает среднеотраслевые показатели.
— Из-за нестабильности на финансовых рынках компания получила разовые финансовые убытки, связанные с 1) переоценкой стоимости производных финансовых инструментов, используемых для хеджирования долговых обязательств; 2) ростом процентных расходов по кредитам и займам, в результате повышения ключевой ставки ЦБ РФ; 3) роста курсовых разниц, за счёт укрепления рубля. В результате Компания получила чистый убыток в размере 4,0 млн евро (против чистой прибыли 38,4 млн евро в первом полугодии 2021 года). Компания ожидает обратного эффекта на финансовые результаты при условии изменения тенденции валютного курса. Без учёта этих разовых расходов чистая прибыль компании составила 33,5 млн евро.
— Капитальные затраты Компании составили 47,0 млн евро (рост на 304,9% против первого полугодия 2021 года), за счёт инвестиций в приобретение бизнеса компании Астра 77 — лидера рынка оборудования, реактивов и услуг в области лабораторной диагностики. Компания успешно развивается с 1996 года и предоставляет как готовые решения для медицинских лабораторий, так и поставляет оборудование для проведения исследований по направлениям биохимии, гематологии, иммунохимии, микробиологии, преаналитики и других областей медицинских исследований. В 2021 году выручка компании составила 4,9 миллиардов рублей, показатель EBITDA 1,8 миллиарда рублей, чистая прибыль 1,5 миллиарда.
— Без учёта инвестиций в приобретение капитальные затраты Компании составили 2,6 млн евро (снижение на 77,6% против первого полугодия 2021 года), что отражает прохождение пика инвестиционного цикла.
— Чистый долг EMC на 30 июня 2022 года составил 254,4 млн евро по сравнению с 172,0 млн евро на 31 декабря 2021 года. Соотношение Чистого долга к EBITDA составило 2,28х против 1,48х в декабре 2021 года. Увеличение долговых обязательств обусловлено пересчетом рублёвых кредитов в валюту презентации отчётности – евро, а также привлечением инвестиционного кредита на покупку компании Астра 77.

КЛЮЧЕВЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1П 2022 года

— Количество поликлинических визитов составило 238 258 (снижение на 19,5% против первого полугодия 2021 года). При этом доля постоянных клиентов, совершающих за период более 1 визита, остаётся на очень высоком уровне и превышает 80%.
— Средний чек за услуги поликлиники составил 300 евро (рост на 14,9% против первого полугодия 2021 года), за счёт пересмотра цен в евро в начале 2022 года. В результате абсолютное большинство специализаций продемонстрировали повышение среднего чека в евро. При этом укрепление рубля сделало услуги клиники более доступными и позволяет поддерживать спрос по всем направлениям.
— Количество госпитализаций в стационар составило 13 632 (рост на 64,7% против первого полугодия 2021 года) в первую очередь по ключевым направлениям онкологии (химиотерапия), лучевой терапии, радионуклидной диагностики и терапии.
— Средний чек за услуги стационара без учёта услуг дневного стационара, в рамках которого преимущественно оказываются услуги химиотерапии, составил 7 759 евро (рост на 10,2% против первого полугодия 2021 года).
— Рост количества процедур химиотерапии, обладающей более низким средним чеком, до 6 974 (рост на 160,3% против первого полугодия 2021 года) оказал влияние на размытие среднего чека в стационаре, который составил 4 099 евро.

Андрей Яновский, Генеральный директор Компании EMC, прокомментировал:

«В непростой экономической ситуации компания демонстрирует устойчивые результаты. Выручка выросла на 3,4%, сохраняется высокий уровень рентабельности на уровне EBITDA.

Несмотря на сокращение поликлинических визитов в начале года, сейчас рынок восстанавливается и люди постепенно возвращаются к потреблению плановых медицинских услуг. Мы отмечаем рост заявок на медицинские услуги, поступающих через сайт и мобильное приложение, и мы активно наращиваем количество услуг, оказываемых дистанционно. Где бы не находились наши клиенты, они всегда могут получить онлайн-консультацию, провести дистанционную диагностику и многое другое. Доля наших постоянных клиентов составляет около 85%, что является лучшим подтверждением нашей приверженности высочайшему качеству обслуживания. Растёт и география новых клиентов, к нам приезжают из СНГ, стран Ближнего Востока, и из Европы.

Наша компания продолжает расширяться. Реконструкция нового медицинского центра на базе института МОНИКИ идёт в соответствии с графиком. Мы уже закупили всё необходимое оборудование и существенно нарастили запасы самых востребованных препаратов. Это позволило нам стабильно пройти переходный период и преодолеть эффект от нарушения логистических цепочек. В вопросах поставок «тяжёлого» оборудования мы продолжаем работать с лидерами рынка — такими как Siemens, Philips или Varian, но параллельно поддерживаем связи с поставщиками, которые могут обеспечить качество и высококлассный сервис, в т.ч. из Азии. В этой сфере мы активно изучаем мировой опыт. Например, смотрим, какое оборудование из Азии используют в ведущих клиниках США, сколько исследований и курсов терапии там фактически провели, какие клинические результаты получены с использованием данного оборудования.

Во втором квартале мы закрыли сделку по приобретению компании Астра 77. Европейский Медицинский центр плодотворно сотрудничает с Астрой уже много лет и приобретение компании позволит усилить позиции ЕМС на динамично развивающемся рынке лабораторных исследований. Для нас важно, что компания занимается не только поставками сложного медицинского оборудования, но и его обслуживанием, что особенно актуально в текущих условиях, а также обладает глубокой экспертизой в области цифровизации, повышения эффективности и дизайна лабораторий, имеет многолетний опыт работы с крупнейшими централизованными лабораториями как в государственном, так и в коммерческом сегментах, позволяя им увеличить эффективность, производительность и качество выполняемых исследований.

Долговая нагрузка Компании увеличилась в результате приобретения Астра 77 и укрепления рубля, но в целом остаётся на комфортном уровне. Производные финансовые инструменты обеспечивают хеджирование валютных рисков. Все кредиты обслуживаются по графику и ковенанты полностью соблюдаются. Мы не планируем в дальнейшем увеличивать долговую нагрузку и не исключаем выплату дивидендов в случае восстановления междепозитарных отношений между Euroclear и НРД.
Хочу особенно отметить, что компания сохранила свой коллектив и экспертизу. В первой половине года мы не потеряли ни одного ключевого иностранного специалиста, из чего можно сделать вывод, что EMC по-прежнему остаётся предпочтительным местом для работы врачей.

Я благодарю нашу команду, клиентов и партнеров, акционеров и инвесторов за лояльность, поддержку и слаженное взаимодействие. Мы намерены продолжить поступательное развитие, оправдывая ожидания всех стейкхолдеров компании."

Дмитрий Иванов, у вас есть представление когда это можно, и будут ли это реализовывать? Хотя бы примерно

Анатолий Полубояринов, по комментариям брокеров около 2 месяцев им нужно. Вот сама статья РБК:

www.rbc.ru/finances/16/08/2022/62fa57ed9a7947f2d14f2e15?utm_campaign&utm_source=app_ios_reader&utm_medium=share

Дмитрий Иванов, и второй вопрос, если позволите:) Вы этот квартал по-прежнему придерживались ценообразованию в евро, а то это было выгодно п...

Анатолий Полубояринов, да, все тарифы по прежнему в Евро. Мы их действительно подняли в начале года, но сейчас при таком курсе пользоваться нашими услугами намного выгоднее.

Дмитрий Иванов, что-то поменялось в этом мнении? На сколько реально разделить иностранных держателей и внутренних? Определить кто есть кто, ...

Анатолий, ситуация развивается. Евроклир уже заявил, что при определённых условиях будут работать с НРД. НРД со своей стороны подтвердил, что готов рассматривать варианты отказа от комиссий. Теперь дело за брокерами, которые должны получить разрешения брюссельского регулятора — казначейства Бельгии. Если разрешения будут получены, то появится возможность выплачивать дивиденды.

Дмитрий Иванов, Добрый день, переход в Российскую юрисдикцию, думаю, сильно добавит привлекательности.

Михаил Гайлит, для инвесторов-резидентов возможно. Только не стоит забывать, что компания обязана соблюдать интересы всех акционеров. На мой взгляд намного интереснее вариант запуска параллельного инструмента. Например российских депозитарных расписок для инвесторов-резидентов, в которые они смогут конвертироваться. А нерезиденты при этом останутся с существующими глобальными ДР.

Дмитрий Иванов, сейчас торги вашими акциями в Лондоне остановлены (не думаю что вы надеетесь на их возобновление). Согласитесь, редомициляции не избежать. Как вы считаете, возможен ли вариант выпуска новых расписок и конвертация существующих в акции, которые будут котироваться на новой выбранной вами площадке (либо другой подобный вариант) если вы разместитесь, например, на какой-нибудь азиатской площадке?

GinTonic, В Лондоне мы никогда не торговались. У нас есть только расписки, которые торгуются на Московской бирже. Двигаться в Азию не планируем, редомициляцию рассматриваем как вариант.

Дмитрий Иванов, добрый день. Буду благодарен, если ответите на ещё один вопрос. Какие риски несут розничные инвесторы в случае редомициляции EMC? Может ли получится так, что по техническим причинам или, например, из-за высоких комиссий на конвертацию конвертировать расписки в акции EMC для розничного инвестора с небольшим пакетом будет затруднительно или очень дорого? Будет ли такая ситуация, что на бирже какое-то время будут торговаться одновременно акции и расписки EMC, что окажет значительное давление на цену расписок?

Butcha, это вопрос на отдалённую перспективу. Комиссия банка-депозитария за конвертацию расписок не велика, а вот разрыв депозитарных отношений делает конвертацию затруднительной. Вчерашнее заявления ЦБ о возможности конвертации расписок без задействования европейской депозитарной инфраструктуры упрощает ситуацию, но надо понимать, что эта инициатива касается только расписок, хранящихся в НРД. Т.е. большинство российских инвесторов смогут воспользоваться этим вариантом, но сколько это будет стоить пока не понятно. Исходя из этого можно предположить, что резиденты перейдут в акции, нерезиденты останутся в расписках. Проблемы в параллельных торгах не вижу.

Здравствуйте, Дмитрий Иванов.
Не подскажите почему ЕМЦ не производит обратный выкуп ГДР с последующим их погашением ведь в данной ситуации это выгодней чем выплачивать дивиденды и здесь нет никаких ограничений в части выкупа, так как его можно проводить за рубли на дочернюю компанию или сейчас у компании больший приобретет на снижение долговой нагрузки. Спасибо.

Александр Иванов, добрый день! Долговая нагрузка у компании комфортная и цели снижать её не стоит. Возможность обратного выкупа рассматривается как вариант, но это снижает количество бумаг в обращении и негативно скажется на ликвидности.

Дмитрий Иванов, добрый день. Спасибо за ваше внимание к частным инвесторам. Подскажите, правильно ли я понимаю, что стоимость услуг EMC значительно снизилась в рублевом выражении в связи с укреплением курса? Или вы отошли от привязки к евро?

Butcha, Добрый день! Правильно понимаете. Услуги стали намного доступнее.

Вчера, 1 июня 2022 года, АО «Национальный расчётный депозитарий» («НРД») распространило уведомление о добровольном корпоративном действии по конвертации депозитарных расписок United Medical Group CY PLC («Компания») с идентификационным номером US91085A2033 в обыкновенные акции компании с идентификационным номером CY0109531513. Референс корпоративного действия: 708263. В сообщении указано, что информация о корпоративном действии получена НРД от иностранного депозитария.

Компания опровергает информацию о корпоративном действии. Ни United Medical Group CY PLC, ни банк эмитент депозитарных расписок – The Bank of New York, не инициировали никаких корпоративных действий по конвертации ценных бумаг. Мы проводим расследование данной ситуации и надеемся, что в скором времени НРД сможет выпустить соответствующее уведомление об отмене корпоративного действия.

Дмитрий Иванов, Что думаете будет с акциями иностранной компании?
Переедет GEMC на российское юрлицо?
А то сейчас непонятно как права акционеров кипрской конторы реализовывать.
Какие есть идеи?

Тимофей, привет!

Сразу оговорюсь, что отвечу как частное лицо. Считаю, что опасения о блокировке расписок, торгующихся на Московской бирже беспочвенны (расписки розничных инвесторов учитываются в НРД через российских брокеров. С этой точки зрения ничего для инвесторов не меняется), как беспочвенны и опасения утраты собственности на расписки (записи в депозитариях никуда не исчезнут). С другой стороны, нет возможности голосовать и получать дивиденды, а сам факт попадания НРД под санкции полностью исключает вариант восстановления междепозитарных отношений в обозримые сроки (не смотря на попытки вести диалог с Евроклир со стороны НРД), что делает предпочтительным (но далеко не идеальным) вариант с редомициляцией. Это однобокое решение для российских инвесторов, нерезиденты (которых у многих эмитентов расписок значительно больше в акционерах) при таком варианте легко конвертироваться не смогут и останутся в расписках. Точнее даже не все нерезиденты, а те, которые хранят расписки напрямую в евроклир (да-да, есть и такие, кто работает через НРД).

Дмитрий Иванов, А их всех не заставят сменить юрисдикцию?) а то как то получится не красиво, иметь бизнес в России, активы, имущество, получать прибыль и не платить дивиденды владельцам адр, гдр и даже не смочь их конвертировать в акции? Им какой будет теперь иметь смысл иметь регистрацию за границей? ни деньги провести, ни валюту, вообще же ничего!))

Ewgeny Galeew, Пока порядок добровольный, но и описанный вариант я бы не исключал. Для самих компаний он будет проще, они просто будут выполнять требования и снизят риск претензий со стороны нерезидентов.