комментарии Change Verification на форуме

«Годовая (инфляция в России от мая 2022 к маю 2023) — 2,3%», — сказал Мишустин на совещании Путина с членами правительства. Соответственно (с лагом в 3 месяца) текущая доходность ОФЗ-ИН составит уже менее 5% годовых, т.е. в 2 раза меньше обычных ОФЗ.

Банк России снизил прогноз по инфляции в 2023 году, теперь ждет ее на уровне 4,5-6,5%, по-прежнему ждет возвращения к цели в 4% в 2024 году и на этом же уровне прогнозирует рост цен в 2025 году, следует из среднесрочного прогноза ЦБ.
Т.о., если прогноз сбудется, доходность ОФЗ-ИН в ближайшее время будет сильно проигрывать обычным ОФЗ-ПД. (4% рост номинала + 2.5% купон vs купонов в 9.5 — 10%).

Change Verification,
Это называется активное инвестирование в консервативные инструменты. Вы можете получить как повышенную прибыль, так и ...

Alexide, опять вы вместо 8 лет всё пытаетесь свести к одному или двум годам. Это в корне неправильный подход. «ОФЗ-ИН (теоретически) дали 12.9+2.5% = 15.4% за год»… Да хоть 35% за этот год, что с того? А вот за 8 лет они дали 8.1% годовых, от этой цифры мы и отталкиваемся в сравнении с другими инструментами.

Change Verification,
Вопрос в том, на какой большой срок банки давали такие 15% депозиты? А представьте чувства вкладчика/инвестора в 2015 ...

Alexide, написал же, на 1 год. Если просуммировать проценты по вкладу за 8 лет (депозит в TOP10), то получим 8.3% годовых по сравнению с 8.1% ОФЗ-ИН.



З.Ы. Это ещё не считая всплеска ставок за последний год, когда даже в Сбере можно было депозит под 18% открыть.

Change Verification,
Инфляция тоже выросла в 1.55 раза за этот период. Поэтому индексация номинала ОФЗ-ИН сделана корректно. Плюс 2,5% купо...

Alexide, я сравнивал с обычными годовыми вкладами. В 2018 и 2019 действительно проценты по вкладам были ниже, но мы же рассматриваем период в 8 лет, а не в 2 года, в 2015 году, например, вполне можно было открыть вклад под 15%.

ОФЗ-ИН дает доходность как портфель акций 30% и облигаций 70%В продолжение моего исследования доходности ОФЗ-ИН.

Увидел таблицу доходности ...

Alexide, За 8 лет номинал 52001 вырос в 1.55 раза, что соответствует 5,6% годовых, добавив сюда купоны 2,5%, в итоге получим ~ 8.1% годовых за всё время, что существенно меньше, чем, например, доход по ОФЗ-н и даже меньше чем доход с банковского вклада (при сравнении с максимальной процентной ставкой для физических лиц среди 10 топ-банков).

И, кстати, на 15 марта запланированы уже 52005RMFS. Вполне вероятно, у них дисконт к номиналу будет больше. Тогда можно будет и посмотреть в их сторону. )

Change Verification, за 2022 год ОФЗ-ИН должны были дать ровно +11.9% роста тела по инфляции (учитывая лаг в 3 месяца) + 2.5% купонами.
Разу...

Alexide, алё, при чём тут 2022 год? Мы же тут рассматриваем покупку сейчас. За ближайшие два месяца рост номинала 52004 будет ~ 1.6% (по данным с сайта минфина — minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=64938) и имеется тенденция к дальнейшему снижению этого роста. Если не будет никаких потрясений, то (по прогнозам того же минфина) уже в этом году инфляция снизится до 5-7%, а в 2024 году — до 4%. В то же время аналогичная по параметрам ОФЗ с ПД 26241 даст купоны 9.93% ко вложенной сейчас сумме и в 2023, и в 2024 году...
З.Ы Всё изложенное не является рекомендацией или руководством к действию.

Change Verification, кроме ОФЗ-ИН и замещающих облигаций ничего не нравится пока.

Alexide, прямо сейчас они не выглядят лучшим инструментом (если не оперировать категориями «нравится — не нравится»), например, по сравнению с ОФЗ-ПД у них доходность существенно ниже (в районе 8% с хвостиком), а как будет дальше — всё равно предсказать невозможно.

Думал по плану докупить 52004, но все длинные ОФЗ-ИН слишком быстро выросли последние 2 недели. Какие есть мысли?

Alexide, мысли такие, что на ОФЗ-ИН свет клином не сошёлся, есть и другие инструменты.