комментарии Дмитрий на форуме

Дмитрий,

спасибо за ответ, а в особенности за эту фразу:

У компании есть достаточно свободного капитала что бы вложиться в новое направление бизнесв. Но пока таких перспектив, куда вложить средства на ближней перспективе они не афишируют.

Она кардинально изменила аспекты, в которых я рассматривал данную компанию.

Действительно, у компании есть много технологий (самообучаемые нейросети, технологии беспилотников, big-data технологии; кстати, если кто знаком с интересными (потенциально-«взрывными») разработками Яндекса подробнее и может рассказать или указать, где про это почитать — буду благодарен) и достаточно свободных средств (учитывая, что уже есть «вставший на ноги бизнес», приносящий постоянный доход) для того, чтобы когда данные технологии стали более практикоприменимыми, занять прочную нишу на рынке (как минимум, на российском). Как-то это очевидная мысль мне в голову не пришла, поэтому спасибо!

По поводу Я. Маркета: пока ничего конкретного сказать не могу; про сотрудничество с Магнитом тоже где-то читал. Сам по себе Я.Маркет для меня выглядит классно (и сайтом я часто пользуюсь), но я пока не углублялся в тему бизнеса таких маркетплейсов в принципе, т. е. не особо понимаю, какая там маржинальность бизнеса, насколько ёмкий рынок и какой потенциал роста, какие факторы могут способствовать этому росту и т. д… Но, спасибо, что отметили, на днях попробую разобраться в этом аспекте их бизнеса тоже.

Вопрос по поводу отчётности возник: вы имеете в виду, что они могут в отчёте умышленно занижать прибыль, чтобы не создавать условий для необоснованного роста и не делиться данными с конкурентами? Я, вообще, студент-юрист, поэтому немного сомневаюсь в законности этого :)

Нарек Саарян,
Хочу добавить ещё одно свое мнение.
По вчерашнему дню.
Что я заметил.
Вчера перед отпуском проехался по торговым центрам. Активность покупок очевидна. Народ ринулся на распродажи, словно и не было кризиса.
Торговый оборот за неделю на стройматериалы вырос в 2 раза по сравнению с прошлым отчетом. Все это первые ласточки.
В начале августа открываются несколько туристических направлений через Турцию. Абхазия, Крым и Сочи снова в ожидании притока туристов.
В аэропорту делают за полчаса тест и справку на отсутствие короновируса.
Плюс по новостям дают надежду, что Россия к октябрю подготовит пакет документов для выхода в свет масштабной вакцины от короновируса.
Мы пока что первые в мире, кто провел успешно тестовые испытания. И еще не одна вакцина у нас в запасе, кроме той что уже протестировали.
Короновирус опасен, но не так страшен как это было в начале года.
Все кто переболел из многочисленного круга моих знакомых, говорят что ничего страшного с ними не просходило. Все живы и здоровы.
в США, где самый большой прирост числа заболеваемости не в панике, лишь спекулируют как политически, так и экономически на этом.
Это означает, что мы, в России, готовы к оживлению, а не к спаду.
И Европа, судя по новостям, уже не хочет снова входить крайние меры и углубляться в депрессию. Продолжение депресии окончательно развалит разноликий Евросоюз на противоречиях. Всем нужен только рост.
Дешёвый рубль даёт перспективы новых инвестиций в экономику.
Золотовалютные резервы в приоретете перед валютным накоплением. Золото дорожает быстрее чем доллар. Все это в совокупности скорее плюс, чем минус.
Таким образом и для Яндекса откроются горизонты для роста к концу 3 квартала

Ребят, а каким образом в финансовой отчётности Яндекса подсчитывается выручка сегмента такси? Это совокупная цена всех совершенных с использованием Я.Такси поездок или совокупная полученная агрегатором комиссия (премия) за эти поездки? Просто первый вариант удивляет, так как согласно исследованиям рынок такси в РФ 10 миллиардов долларов, из которых 50% принадлежат агрегаторам, из которых 40% принадлежит Я.Такси, но тогда выручка Я.Такси должна быть 140-160 миллиардов рублей в год (а не 40-50, как в отчёте за 2019-й год). А если выручка — это совокупная комиссия (тогда это больше похоже на правду: рынок премий агрегаторов в РФ — 70 миллиардов рублей; учитывая долю Яндекса на рынке, выручка в 40 миллиардов кажется адекватной), то почему маржа 6-7%? Куда деваются остальные 30-40 миллиардов каждый год?

Если кто объяснит, буду очень благодарен

Нарек Саарян,

На мой взгляд дилетанта, Вы зря так на Яндекс-такси делаете акцент. Яндекс такси в цепочке прибыли Яндекс играет лишь малую долю.


Основные силы на перспективу формируются на развите IT направления. И это сейчас постепенено происходит
Зачем им платить налоги сейчас по полной, если можно попасть под налоговые льготы на следующий квартал или на конец года ?
Цену акций разогревают, да, согласен.
Это же Абарамович (золотоискатель) — будет и дальше это делать пока не иссякнет последний патрон.
Покупать их сечайс в лонг, с целью дотянуть до 65 $ мммм -вопрос интересный. Уровни выше 4300 — для меня лично уже определеный риск.
Для тех кто уезжает сейчас на отдых, предпочитают остаться в кеш, и не рисковать.

Кто сейчас будет в августе так опрометчиво вкладываться?
Все основные факторы роста акций уже заложены в цене:

Многие наблюдатели за акциями Яндекс понизили рекомендацию с «покупки» до «держать»

На мой взгляд, для дальнейшего роста акция, желателен спред 2:1

Вагончик тронется, перрон останется.
Стена кирпичная, часы вокзальные.

Дмитрий,

Спасибо за ответ! Я акцента именно на такси не делаю, просто вопрос возник только относительно их (остальные сегменты довольно ясно встают перед глазами) — хочется понять потенциал роста компании. Недооценивать Я.Такси, по моему скромному мнению, тоже не стоит: да, рынок агрегаторов уже занял свои 56-60% общего объёма рынка такси и, скорее всего, дальше этого расти не будет (бомбилы и таксисты в селах и деревнях, которым агрегаторы не нужны, никогда не исчезнут; + насыщенность рынка подтверждается замедлением темпа роста доли агрегаторов до 3-4% в 2019 году), но ...

[spoiler]
1.Вымещение личных автомобилей
1. Сам по себе рынок такси может продолжить расти за счёт вымещения личных автомобилей (общественный транспорт, IMHO, вымещать не получится, так как иначе в Москве и СПб случится транспортный коллапс от количества автомобилей). А если цена на поездки сильно упадёт (а такое возможно, см. п. 2), то отказ людей от покупки автомобиля станет трендом (я лично как представитель поколения Z, которому присуще отказ от покупки квартиры в пользу аренды, думаю отказаться и от потенциальной покупки личного авто — расходы на топливо, обслуживание и амортизация (удешевление на 10% новых машин каждый год) делают ежемесячную стоимость владения личной машиной 30-40К в месяц; дешевле и комфортнее кататься на такси). Поэтому сегодняшняя соотношение долей в 12% людей, регулярно пользующихся такси, и 25-30%, пользующихся личным автомобилем, может существенно изменится. Конкуренцию такси в плане вымещения личных автомобилей могут составить становящийся намного комфортнее общественный транспорт (особенно в Москве и особенно с современным трендом на экологичность и всё такое) и каршеринг. Если с первым Яндекс, понятное дело, решить проблему не сможет, то со вторым уже решил (Я.Драйв — крупнейший оператор каршеринга во всём мире, насколько я помню) [/spoiler]

[spoiler]
2.Беспилотные автомобили К 2024 году Ликсутов (министр транспорта Москвы) пообещал разрешить беспилотное такси на дорогах Москвы. Они уже сейчас катаются в Иннополисе и ещё каком-то городе России, и в Тель-Авиве. Стоимость оборудования для беспилотников снижается с каждым годом (Яндекс недавно представил лидары собственного производства), сегодня это уже 20 тысяч долларов (без учёта автомобиля), а через 4-5 лет (когда запустится массовое производство) может быть и вовсе 10 тысяч. Маржа за каждую поездку для Яндекса в этом случае может вырасти с 10% (это их сегодняшняя эффективная комиссия) до 60-70% (с учётом стоимости оборудования). Конечно, это всё в перспективе 10-15 лет и с множеством оговорок (во-первых, Яндексу точно придётся как-то поддерживать (налогами, пособиями или программами переквалификации) лишившихся работы таксистов (а это, на секунду, 1 миллион домохозяйств на сегодня, т. е. 3 миллиона человек); во-вторых, на сегодня у Яндекса в разработке только беспилотник 4 уровня, в котором требуется постоянно сидящий водитель; с другой стороны, плюсом является относительная законодательная мягкость в России — никто Я.Такси запретить не пытается (как в Великобритании), защита прав трудящихся уже совсем не советская и на беспилотники особого давления тоже не оказывается) [/spoiler]

Да, всё это на перспективу 7-10 лет, но я из поколения Z и, может, не могу себе позволить делать миллионные вложения, как многие здесь, но могу себе позволить заглянуть так далеко :)

Пишу это всё, потому что хочется услышать мнение людей, которые могут указать на то, чего я недоглядел и в чем могу фундаментально ошибаться.

Вопрос с выручкой всё ещё открытый, буду рад благодарен за ответ

p.s. жаль, старый добрый BB не работает на этом форуме

Нарек Саарян,
Потенциал роста компании не исчерпаем.
Такси это прошлый этап в показателях роста.
Я о другом.
Прибыль у компании вероятно не та, что отражена в отчётах.
У компании есть достаточно свободного капитала что бы вложиться в новые линейки бизнеса. Но пока таких перспектив, куда вложить средства на ближнем горизонте они не афишируют. Ищут.
Отчёт за 3 кв с одной стороны позволил съэкономить на налогах. А с другой стороны мешает потенциальным инвесторам вкладывать свои активы в дальнейший рост компании по одной простой причине.
Нет обоснования роста на короткой дистанции.
На дальнем горизонте вроде все понятно.
Почему они не показали классный отчёт?
Очевидно это им сейчас не так важно.
Во первых, на горизонте неопределённости со второй волной короновируса, новые политические баталии, неопределённости основных рынков. И следующий фактор.
Зачем показывать конкурентам на чем они сейчас делают деньги и выкладывать все козыри сразу?
Первую и вторую волну роста своих акций Яндекс замечательно реализовал.
Это дало надежду на перспективу.
В 2019 г Сбербанк начал вкладываться в такси на базе платформы группы Mail Это при том, что в том году Сбербанк был основным бенефициаром Яндекс.
И при этом ни одна из компаний не раскрывала потенциал прибыли от вложений в это направление. Только о растущих выручках декларировали
Получается, что это выгодно было как в начале вложения, так и сейчас.

Но на этом рост не заканчивается.
Яндекс маркет, как мне видится, сейчас основная движущая линия в развитии.
В этом направлении хорошие перспективы
По некоторым данным, Яндекс проводит работу на консолидации своих площадок с ритейлерами. Например с Магнит.
Кроме того, Президент не однократно акцентировал внимание общественности, о том, что Россия является источником роста в IT сферах.
И для будущего роста экономики страны нужны специалисты в этой отрасли, и что бы мозги не перетекали на запад.
Отсюда делаем свои соображения, куда должна двигаться компания, обладающая одним из таких потенциалов роста.

можно скорректировать отчёт и баланс в тот момент когда это будет обосновано.
Пока официальная прибыль оседает в развивающихся направлениях. И при этом финансовые тыл как видно из отчётов не пустой карман с дыркой.
Условно. Для падения ценника на акции есть чем подстраховаться

Ребят, а каким образом в финансовой отчётности Яндекса подсчитывается выручка сегмента такси? Это совокупная цена всех совершенных с использованием Я.Такси поездок или совокупная полученная агрегатором комиссия (премия) за эти поездки? Просто первый вариант удивляет, так как согласно исследованиям рынок такси в РФ 10 миллиардов долларов, из которых 50% принадлежат агрегаторам, из которых 40% принадлежит Я.Такси, но тогда выручка Я.Такси должна быть 140-160 миллиардов рублей в год (а не 40-50, как в отчёте за 2019-й год). А если выручка — это совокупная комиссия (тогда это больше похоже на правду: рынок премий агрегаторов в РФ — 70 миллиардов рублей; учитывая долю Яндекса на рынке, выручка в 40 миллиардов кажется адекватной), то почему маржа 6-7%? Куда деваются остальные 30-40 миллиардов каждый год?

Если кто объяснит, буду очень благодарен

Нарек Саарян,

На мой взгляд дилетанта, Вы зря так на Яндекс-такси делаете акцент. Яндекс такси в цепочке прибыли Яндекс играет лишь малую долю.


Основные силы на перспективу формируются на развите IT направления. И это сейчас постепенено происходит
Зачем им платить налоги сейчас по полной, если можно попасть под налоговые льготы на следующий квартал или на конец года ?
Цену акций разогревают, да, согласен.
Это же Абарамович (золотоискатель) — будет и дальше это делать пока не иссякнет последний патрон.
Покупать их сечайс в лонг, с целью дотянуть до 65 $ мммм -вопрос интересный. Уровни выше 4300 — для меня лично уже определеный риск.
Для тех кто уезжает сейчас на отдых, предпочитают остаться в кеш, и не рисковать.

Кто сейчас будет в августе так опрометчиво вкладываться?
Все основные факторы роста акций уже заложены в цене:

Многие наблюдатели за акциями Яндекс понизили рекомендацию с «покупки» до «держать»

На мой взгляд, для дальнейшего роста акция, желателен спред 2:1

Вагончик тронется, перрон останется.
Стена кирпичная, часы вокзальные.

Яндекс

Учитывая пандемию COVID-19 считаю что компания Яндекс в целом отработала и показала себя достойно, и у нее есть планы на 2021 год и уже сегодня она воплощает в жизнь свои проекты при текущей ситуации в стране что дает надежду на будущую прибыль, и вселяет уверенность, считаю что откат к 3800 должен состоятся и от туда уже буду сам покупать акции с елью 4400. 
А отчет компании за второй квартал представлен ниже 

Основные операционные и корпоративные показатели второго квартала 2020 года 

Поиск 

Доля российского поискового рынка, включая мобильный, в среднем составила 59,6% во втором квартале 2020 года, по сравнению с 56,9% во втором квартале 2019 года и 58,1% в первом квартале 2020 года, сообщает Яндекс.Радар 
Доля поиска на Android в России во втором квартале 2020 года составила 57,5%, по сравнению с 52,3% во втором квартале 2019 года и 55,5% в первом квартале 2020 года, сообщает Яндекс.Радар. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Артём, а как Вы думаете, насколько вероятен откат при попадании в индекс после 12 августа? Скорее же наоборот?)

Галина Киселева,






Рост за счёт ослабления курса рубля
Кто то не дуром закупается валютой… в ожидании августа
Или перебрасывает активы в фейверк Apple !!!

Старт краткосрочного тренда на ослабление рубля по таймингу совпал с началом сокращения позиций в российских ОФЗ нерезидентам после «ралли» марта-мая.

Снижение ВВП России во 2 квартале оценивается в 9,6%, по предварительой оценке Минэкономразвития РФ. Как ожидает Банк России, восстановление российской экономики займет 1,5 года.

Промпроизводство в России по итогам 2020 года может снизиться на 4-5% при сохранении июньской динамики или даже остаться примерно на уровне 2019 года, если не будет второй волны коронавируса, заявил министр промышленности и торговли РФ Денис Мантуров.

Прогнозы на август довольно сдержанные, но большинство экспертов не ждут существенного укрепления рубля, против которого играют восстановление импорта, сокращение продаж валюты Минфином и ЦБ, слабый спрос нерезидентов на ОФЗ.

На смену июлю идет август, пугающая репутация которого заставляет инвесторов осторожнее относиться к рисковым активам

полученные доходы так и остаются в виде валюты, что и означает отток...

Следующая неделя может принести локальную коррекцию

finance.yahoo.com/news/yandex-yndx-q2-earnings-beat-151803064.html В настоящее время Яндекс имеет ранг №4 Закса (Продажа).

Дмитрий Обищенко,
Рубль сильно слабеет до конца августа.
Многие уходят на август в зелененькие. Наверно ещё ждут новой волны эпидемии. А здесь пока что слабые рублёвые потоки. И Яшка держит планку по слабой средней восходящей линии. Основной ударный баланс направлен на доларовую выручку.
Сейчас многие акции ослабли из за отсутствия рублёвой поддержки.
Идёт сливание рублевых активов. Перед открытием торгов Насдак это заметно

подробнее www.kommersant.ru/doc/4434483

В России до конца года закроется не менее 10% магазинов, прогнозируют аналитики

«Яндекс (MCX:YNDX).Лавка» начинает активно сотрудничать с «Магнитом», (заниматься) запуском собственных торговых марок.
Подробнее: ru.investing.com/news/economy/article-1987223

Выручка от продажи интернет-рекламы оказалась ниже ожиданий и снизилась на 15% г/г; отставание может продолжиться и в 3К20. Совокупная выручка сегмента Портал и поиск соответствует нашим ожиданиям (25,5 млрд руб.), при этом выручка от продажи устройств превзошла ожидания (0,54 млрд руб. против прогнозных 0,24 млрд руб.), тогда как выручка от основного бизнеса оказалась ниже ожиданий (на 1,2% ниже прогноза). Цена за клик (CPC) снизилась на 30% г/г против снижения на 9-2% г/г в предыдущие три квартала. Выручка от продажи интернет-рекламы снизилась на 15% г/г (в том числе выручка от продажи рекламы на сайтах Яндекса снизилась на 11% г/г, тогда как выручка от продажи рекламы на сайтах партнеров Яндекса снизилась на 31% г/г) в сравнении с нашим прогнозом спада на 12% г/г (мы ожидали снижение выручки от продажи рекламы на сайтах Яндекса на 10% г/г и на 22% – на Телекоммуникации, Медиа и Технологии FIND US ON BLOOMBERG AT ALFB Главные новости сайтах партнеров Яндекса). По заявлению менеджмента, выручка (без учета расходов на привлечение трафика (TAC)) снизилась на 17-10% г/г в апреле и мае и не изменилась в годовом сопоставлении в июне. Мы связываем отставание Яндекса от Mail.ru, у которой выручка от продажи интернет-рекламы снизилась на 5,2% г/г в 2К20, главным образом, с более высокой долей МСБ в клиентской базе Яндекса в сравнении с Mail.ru (примерно 50% против менее 25% у Mail.ru). Хотя выручка от продажи рекламы (без учета TAC) вернулась в зону роста в июле (+5-6% г/г), мы ожидаем, что отставание Яндекса на рынке интернет-рекламы в 3К20 продолжится из-за структурных факторов.

Рентабельность сегмента Такси превзошла ожидания. Выручка сегмента Такси в размере 12,5 млрд руб. (+42% г/г) оказалась немного выше (на 1-3%) верхней границы прогноза компании и нашей оценки. Выручка такси выросла на 3% г/г на фоне сильного роста сегмента B2B (+ 49% г/г, учитывается на валовой основе), без учета выручки B2B она снизилась на 3% г/г. Сегмент беспилотных автомобилей преподнес сюрприз, впервые показав выручку в размере 55 млн руб. благодаря доставке роботами Яндекс.Ровер в Сколково. Вклад Яндекс.Лавки в совокупную выручку сегмента Такси составил 2,3 млрд руб. в 2К20, что близко к нашей оценке (2,4 млрд руб.). Что касается рентабельности, сервис поездок и фудтеха показали положительную EBITDA на уровне 0,99 млрд при рентабельности 8,0% (не изменилась г/г), выиграв от улучшения экономических характеристик сервиса Яндекс.Еда и мер по сокращению расходов. Постоянные издержки снизились примерно на 1,7 млрд руб. в сравнении с их уровнем до пандемии. В дальнейшем сегмент Такси продолжит поиски баланса между рентабельностью и инвестициями (главным образом, в Яндекс.Лавку).

Сильная динамика Медиасервисов; выручка Классифайдов и Экспериментальных направлений ниже ожиданий. Совокупная выручка прочих сегментов (5,4 млрд руб.) оказалась близка к нижней границе прогнозного диапазона компании и отстала от нашего прогноза, главным образом, на фоне слабой динамики выручки Классифайдов и Экспериментальных направлений. Выручка Классифайдов снизилась на 32% г/г (тогда как мы прогнозировали рост на 3%), так как карантинные меры, по всей видимости, оказали более сильное давление на продажи подержанных автомобилей (Auto.ru) и активность в сегменте недвижимости (Яндекс.Недвижимость). В сегменте Экспериментальных направлений особенно сильно от карантинных мер пострадал Яндекс.Драйв, тогда как другие бизнесы показали рост в годовом сопоставлении. В то же время выручка сегмента Медиасервисов опередила наш прогноз на 12%, показав немного более сильную в сравнении с нашим прогнозом динамику EBITDA.
Подробнее в источнике 1prime.ru/experts/20200729/831842697.html

Яндекс.Маркет: GMV маркетплейса “Беру” выросла в 3,5 раза г/г на фоне эффекта низкой базы, убыток по EBITDA за квартал составил 1,8 млрд руб. Совокупная выручка Яндекс.Маркета выросла на 89% г/г в 2К до 7,2 млрд руб. на фоне сильной динамики выручки как сервиса сравнения цен (+ 33% г/г), так и маркетплейса “Беру” (GMV “Беру” выросла на 247% г/г).

Компания не раскрывает на данном этапе размер выручки в абсолютном выражении каждого из двух сегментов. Выручка 3P маркетплейса (которая учитывается на основе комиссионных) сейчас составляет 56% и выручка 1P (учитываемая на валовой основе) – 44% выручки “Беру”. Убыток по скорректированной EBITDA
Яндекс.Маркета составил 1,8 млрд руб. в сравнении с 2,0 млрд руб. годом ранее (при негативной рентабельности EBTDA соответственно на уровне —25,0% и — 52,5%). На балансе

Яндекс.Маркета на 30 июня имелось 17,8 млрд руб. денежных средств и их эквивалентов. Яндекс учитывает Яндекс.Маркет в отчетности за 2К20 методом долевого участия (убыток 946 млн руб. ниже строки EBITDA).
Компания начнет консолидировать Яндекс.Маркет на своем балансе с 24 июля 2020.
На проформа основе, с учетом Яндекс.Маркета,EBITDA группы составила 6,6 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль – 1,2 млрд руб. в 2К20.

что он удержал? по сравнению с первым кварталом у него проседание

Максим Шилович, да это избушки заливаются, чего на них смотреть. Сейчас идет раздача с улюлюканьем, потом приземлят на 3400, тогда уж сбор. К октябрю глядишь, поедет вверх оттуда.

Rezistor78,

Подскажи, когда мне фиксировать часть прибыли? до открытия Насдак или подождать еще?
Подцепился на дозакупку вчера все что отложил на отпуск ( 3988) и не знаю что с этим делать? Или в лонг оставлять или забирать сейчас пока на 3400 не спутился?
Судя по силе импульса продаж, на еще на более высокие линейки тянет Яшка.
Ты уж посоветуй, если что
Правда, не знаю, то ли тебя слушать, то ли еще кого?
500к для тебя может и копейки, а для меня это 14 дней отдыха

Дмитрий, да че там фиксировать то, ты своими копейками весь форум обгавнял уже ))) Отпуск отпуск. Напипсовал на раздаче, молодец, осталось теперь только не просрать, когда полетит

Rezistor78,
Так дай совет, когда и куда полетит?
Совсем запутал меня своим прогнозом

что он удержал? по сравнению с первым кварталом у него проседание

Максим Шилович, да это избушки заливаются, чего на них смотреть. Сейчас идет раздача с улюлюканьем, потом приземлят на 3400, тогда уж сбор. К октябрю глядишь, поедет вверх оттуда.

Rezistor78,

Подскажи, когда мне фиксировать часть прибыли? до открытия Насдак или подождать еще?
Подцепился на дозакупку вчера все что отложил на отпуск и не знаю что с этим делать? Или в лонг оставлять или забирать сейчас пока на 3400 не спутился?
Судя по силе импульса продаж, на еще на более высокие линейки тянет Яшка.
Ты уж посоветуй, если что
Правда, не знаю, то ли тебя слушать, то ли еще кого?

Итоги второго квартала в основном соответствуют ранее опубликованным предварительным оценкам компании. Мы полагаем, что в дальнейшем на рекламную выручку должно позитивно повлиять продолжающееся восстановление малого и среднего бизнеса.
Нас обнадежила информация о текущих тенденциях в сегменте транспортных агрегаторов, в котором продолжается восстановление показателей.
По данным компании, число поездок в аэропорты все еще приблизительно на 75% меньше, чем до начала эпидемии, а сотрудники многих компаний из числа корпоративных клиентов по-прежнему работают удаленно. Это означает, что потенциал восстановления в сегменте транспортных сервисов еще далеко не исчерпан.

«Яндекс» представил неаудированные финансовые результаты за II квартал 2020 года, где сообщил о чистом убытке в объёме 3,7 миллиарда рублей. Это немного, учитывая, что у компании к этому моменту имеется 3,5 миллиарда долларов денежных средств, эквивалентов и депозитов (включая средства от недавнего повторного размещения акций). Фактически эти накопления означают, что «поисковику» трудно найти проект, вроде «Такси» или «Маркета», куда можно было бы инвестировать. Таких средств хватило бы, чтобы приобрести оператора «большой тройки» (капитализация VEON – 3,1 миллиарда долларов), хотя сейчас такая покупка точно не входит в стратегию развития. И это – после выплаты «Сбербанку» 39,6 миллиардов рублей за долю в «Яндекс.Маркете». Акции «Яндекса» на Московской бирже подешевели на 2,6%, но всё ещё превышают 4 тысячи рублей. Ещё в июне они стоили 2900 рублей. Капитализация компании уже превышает 19 миллиардов долларов.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ
Стратегия Global IT

Инвестируйте в международные IT-компании, которые по мере окончания пандемии и выхода из сложной экономической ситуации, становятся архитекторами новой экономики.
Коронавирус изолировал малый и средний бизнес от клиентов, но «клики» «Яндекса» – от покупки малым и средним бизнесом. «Поисковик» продавал «клики» в контекстную рекламу на 30% дешевле, чем годом ранее, и в итоге продал их на 22% больше в натуральном выражении. Выручка от основного направления – рекламы – в итоге снизилась на 15%. Раньше новость о том, что доходы от рекламы составили менее половины квартальной выручки (49%) воспринималась бы как абсолютный успех диверсификации, сейчас – как свидетельство большого размера рынка такси. На такси тоже стали кататься реже на 6%, но квартальная выручка увеличилась на 42%. В общей выручке «Яндекса» доля «Такси» (вместе с фудтехом) достигла 30% (но может и снизиться, когда реклама воспрянет). Интернетчики стали больше медитировать, читая «Дзен», аудитория которого выросла на 59%.

Основатель «Яндекса» Аркадий Волож специально отметил, что теперь управление «Яндекс.Маркетом» – полностью в руках компании. Это подтверждает подозрения, что партнёрство со «Сбербанком» лишь тормозило этот проект, напрямую конкурирующий с проектами экосистемы банка. Рынок электронной коммерции – самый крупный из тех, на которых «Яндекс» может увеличить выручку, ведь он многократно превосходит рекламный. Недавно аналитическое агентство Data Insight предрекло российскому рынку электронной коммерции увеличение в три раза по итогам 2024 года по сравнению с 2020 годом. Объём рынка составит 7,2 триллиона рублей, а сейчас это – 2,5 триллиона рублей. Очевидно, «Яндекс» не может пройти мимо такого рынка и теперь сконцентрирует усилия на агрессивном продвижении «Маркета».

Поэтому, если ориентироваться на горизонт 2024 года и сохранять спокойствие во время будущих паник рынка, то акции «Яндекса» являются перспективным долгосрочным вложением. Рост бизнеса компании обоснован прочным фундаментом: электронная торговля – это большая индустрия, которой нужны и «клики» «Яндекса», и его маркетплейс

29 июля 2020 года 12:30
Газпромбанк понизил рекомендацию для акций Яндекса до «нейтрально» в связи с ростом котировок
Газпромбанк (MOEX: GZPR) понизил рекомендацию для акций «Яндекса» (MOEX: YNDX) с «выше рынка» до «нейтрально» в связи с ростом котировок бумаг компании, сообщается в обзоре банка.
Прогнозная стоимость этих бумаг, рассчитанная аналитиками, была оставлена без изменения и составляет $58 за штуку.
По данным информационно-аналитического терминала «ЭФИР-Интерфакс», в настоящее время консенсус-прогноз цены акций «Яндекса», основанный на оценках аналитиков 15 инвестиционных банков, составляет $54,81 за штуку, консенсус-рекомендация — «покупать» («выше рынка»).
Текущая стоимость этих бумаг составляет порядка $57 за штуку.

«Яндекс» в июле отмечал признаки восстановления основных бизнесов

Консолидированная выручка «Яндекса» во 2 квартале 2020 года по US GAAP осталась на уровне аналогичного показателя за второй квартал 2019 года — 41,4 млрд рублей (591,9 млн долларов США).
Слабые результаты «Яндекса» были ожидаемы: выручка на уровне консенсус-прогноза, хотя показатель EBITDA на 6% выше него. Падение темпов роста выручки связано со слабыми результатами рекламного бизнеса, что было частично компенсировано ростом в Фудтех и Медиасервисах. Доля выручки от деятельности, не связанной с рекламой, впервые достигла 40%.

Перспективы на последующие кварталы становятся неопределенными из-за сложности оценки влияния фактора COVID-19.
Тем не менее, «Яндекс» в июле отмечал признаки восстановления основных бизнесов — в 3К/4К20 можно ожидать нормализации деятельности и, возможно, ускорения роста.


Финансовые результаты не поддерживают нынешнее ралли акций «Яндекса»

«Яндекс» вчера представила неоднозначные финансовые результаты за 2К20 по МСФО – выручка от интернет-рекламы оказалась ниже прогноза (она снизилась на 15% г/г против наших ожиданий спада на 12%), тогда как EBITDA оказалась сильной, превысив консенсус-прогноз и наши ожидания, соответственно, на 6-8%.


Динамика выручки от продажи интернет-рекламы «Яндекса» явно отставала от Mail.ru в 2К20, что, по всей видимости, связано с более высокой долей МСБ в клиентской базе «Яндекса», которые, как известно, особенно сильно пострадали от карантинных мер, и мы ожидаем, что это отставание в 3К20 продолжится.

«Яндекс» воздержался от прогнозов на оставшуюся часть года, заявив о продолжающейся экономической неопределенности и слабой прогнозируемости второй волны пандемии в качестве основного риска. Если карантинные меры повторно вводится не будут, компания может продемонстрировать сильный рост в 2020 г., что, по всей видимости, рынок уже отразил должным образом в котировках.

Отметим также, что текущий консенсус-прогноз агентства BBG не учитывает консолидации Яндекс.Маркета с конца июля (способствующей росту выручки и размывающей EBITDA), а также начало строительства новой штаб-квартиры (запланировано на осень). В целом мы считаем, что финансовые результаты за 2К20 не поддерживают нынешнее ралли акций YNDX.

Выручка соответствует прогнозу, EBITDA преподнесла позитивный сюрприз.
Консолидированная выручка Яндекса за 2К20 в размере 41,4 млрд руб.(не изменилась г/г) соответствует как нашему прогнозу, так и консенсус-прогнозу рынкаи близка к верхней границе прогнозного диапазона (41,8 млрд руб.). Скорректированная EBITDA в размере 8,5 млрд руб. (что на 35% ниже г/г) превзошла более ранний прогноз компании, опередив на 8-6%, соответственно, наш прогноз и консенсус-прогноз рынка. Поиск и портал (без учета продаж устройств) продемонстрировал рентабельность на уровне 45,5% (что на 3,0 п. п. выше ожиданий) на фоне мер, направленных на сокращение затрат.

EBITDA сегмента Такси составила положительные 0,25 млрд руб. (в сравнении с прогнозом компании, который соответствовал диапазонуот 0 до — 0,5 млрд руб.). После привлечения $1 млрд в рамках публичного и частного размещения новых акций в конце июня, по состоянию на 30 июня денежныесредства и срочные депозиты на балансе компании составили 242 млрд руб. ($3,5 млрд), из них 24,4 млрд руб. ($0,3 млрд) относилось к сегменту Такси. Яндекс пока не представил официальный прогноз на 2020 г. Потенциал восстановления в 3К-4К в целом рынок уже учел в котировках: Яндекс воздержался от прогноза на оставшуюся часть 2020 г., заявив о продолжающейся неопределенности в связи с пандемией, из-за чего компания не может с достаточной степенью надежности спрогнозировать темпы и сценарий восстановления своих бизнесов. Хотя менеджмент был весьма уверенно настроен в отношении текущих восстановительных трендов (в том числе в основном сегменте интернет-рекламы), предметом главной неопределенности все же является ситуация с пандемией в 2П20. Если карантинные меры повторно вводится не будут, компания может показать сильный рост в 2020 г., что рынок, судя по всему, уже отразил должным образом в котировках. Текущий консенсус-прогноз агентства BBG (без учета консолидации Яндекс.Маркета) предусматривает ускорение роста выручки с 12,4% в 1П20 до 19,2% в 2П20 и рост выручки на 16,1% по итогам 2020 г., рентабельность EBITDA за 2П20 ожидается на устойчивом уровне 23,7%.

Яндекс.Маркет: GMV маркетплейса “Беру” выросла в 3,5 раза г/г на фоне эффекта низкой базы, убыток по EBITDA за квартал составил 1,8 млрд руб. Совокупная выручка Яндекс.Маркета выросла на 89% г/г в 2К до 7,2 млрд руб. на фоне сильной динамики выручки как сервиса сравнения цен (+ 33% г/г), так и маркетплейса “Беру” (GMV “Беру” выросла на 247% г/г). Компания не раскрывает на данном этапе размер выручки в абсолютном выражении каждого из двух сегментов. Выручка 3P маркетплейса (которая учитывается на основе комиссионных) сейчас составляет 56% и выручка 1P (учитываемая на валовой основе) – 44% выручки “Беру”. Убыток по скорректированной EBITDA Яндекс.Маркета составил 1,8 млрд руб. в сравнении с 2,0 млрд руб. годом ранее (при негативной рентабельности EBTDA соответственно на уровне -25,0% и — 52,5%). На балансе Яндекс.Маркета на 30 июня имелось 17,8 млрд руб. денежных средств и их эквивалентов. Яндекс учитывает Яндекс.Маркет в отчетности за 2К20 методом долевого участия (убыток 946 млн руб. ниже строки EBITDA). Компания начнет консолидировать Яндекс.Маркет на своем балансе с 24 июля 2020. На проформа основе, с учетом Яндекс.Маркета,EBITDA группы составила 6,6 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль – 1,2 млрд руб. в 2К20

Ну что? прогнозы пока ни одни не сработали?
Яндекс опять рисует графику линии дальнейших продаж. Не отказался от своего изначального тренда? И видно совершенно пока не обеспокоен что там про него пишут или думают. Вселяет оптимизм в души заблудших сынов и домохозяек.
Похоже, что акции для Яндекс это нечто большее чем мы думаем. Это просто бизнес, и ничего личного.
Снова идёт на таран, отмечая флажками исторические максимумы

Хоспади, когда этот яндекс уже остановится то?)
все время хочешь его купить подешевле, а он все дороже и дороже

Тимофей Мартынов,

Насколько подешевле?
PS Если все не так как вы себе это видите, зачем же вам тогда акции Яндекс?
Видно не все работает так как фундаментальная практика рисует. Абрамович что то там себе нарисовал и продаёт это пока что успешно. Я тоже также поступал, когда продавал идею. Чем выше планка, тем реальнее найдутся покупатели, нежели на дешёвые потуги.
Видимо рынок ждёт каких то иных путей развития кроме как то что было до этого. Мир меняется. И кто то в это все таки верит Другие альтернативы какие? Нефть, доллар, евробонды? трубопровод? Или остаться в жопе не имея идеи?
У каждого продавца найдётся своя ниша покупателей.
Кто самый умный, тот не всегда самый богатый.

Яндекс: отчет ожидаемо слабый, но дело еще хуже. Одни граждане пишут — отчет плохой, дескать прибыль упала. Другие — восхищаются продажами колонок с Алисой (на целых $7,5 млн, кхе-кхе).
Как по мне, достаточно всего трех вещей чтобы понять, что нечего делать в капитале Яндекса:
1. Нас официально размыли (см.иллюстрации)
2. С учетом 44,9 млн. акций класса В (в собственности менеджмента), в которой по факту 10 обычных акций класса А, капитализация Яндекса намного больше, чем транслируется платформами и принято всеми считать. По непонятное мне причине (наверное из-за сложности расчета), все считают акцию В равной по стоимости акции А, но фактически это не так. Фактически акция В стоит Х10 цены акции А.
3. И наконец, сравните Яндекс с Google или FB (см.иллюстрации).

Верхняя часть графика: котировки компании (голубая область), количество акций в обращении (синяя линия)..
Вторая снизу часть графика: выручка (синяя гистограмма), чистая прибыль (зеленая гистограмма), чистая рентабельность (серый пунктир).
Третья снизу часть графика: прибыль на акцию (серая гистограмма), мультипликатор EV / продажи (белая линия).
Нижняя часть графика: текущие активы (бирюзовая гистограмма), общие активы (фиолетовая гистограмма), чистый долг (красная гистограмма).

Чистая рентабельность ниже в 3 раза в сравнении с FB и ниже в 2,5 раза чем у Goog, при этом 1 доллар выручки FB мы покупаем за 8,3 долл, у Goog — за 5,6 долл, а у Яндекса — за 8,3 — так же как и у Фейсбук (с Х3 лучшей маржой и мировыми перспективами), и в полтора раза дороже чем у 100% аналога Гугл. При этом, не забываем про п.2 моей писанины — фактически EV еще дороже, и мультик EV/Sales тоже!

Terrazini,
Да это понятно. FВ тоже когда то начинал с нуля или с минуса.
Мы же не знаем какие реальные планы у Абрамовича. Не зря же он так пошёл на пропалую.
Может и ставит планы такие как у них.
Мail-Сбербанк такие косяки быстро обернет в свою пользу и подсадит рост Яндекс

Прошел отчет по Яндексу. Думаю не для кого не будет секретом что данные ждали не лучшие. Сейчас время купить на снижении бумагу.

McDuck, правильно… ещё бы понять уровни… я дороже 3400 точно не буду…

Арсений Нестеров,
Бери MAIL. Там даже ниже чем 2000 уровни ещё можно поискать. На 20 лет в лонг самое то. Возможно они станут новым русским Амазон к тому времени по плану Сбербанка.
А я пока на Яндекс заявку скинул подкупиться на 4000. на случай, если они ещё раз такой хитрый маневр проведут. Не дождусь пока нащупаем уровни 3000.
Сильное боковые заметно.
Вверх лететь? Закидают сразу фиксами, да и желающих там пока закрепиться, немного
При этом много кто ещё не успел встать влонг. Завтра вряд ли кто решится, на 4150 закрепляется в дистанцию после таких новостей. Должно как то поутихнуть страсти хотя бы день.

Дмитрий, Мэйл купить? Главное, чтобы какой-нибудь закон Яровой для интернет-компаний не придумали… За совет спасибо… Пригляжусь, как там лиувидность.фундаменталка, лютый ли маркетмейкер и так далее))

Арсений Нестеров,
Я сегодня только вышел из MAIL. Долго ждал когда профит зазеленет на моих плановых прогнозах. Дальше я там не хочу долго отсиживаться. Хотя и заманчивый прогноз. Хрен знает куда стрелки покажут. Сегодня плюс, а завтра как повернётся. Слабые пока объёмы. В этом я вижу большой жирный минус. Можно и не успеть выйти в нужный момент. Ну это так, для себя я так решил. А для вас может и к лучшему это

«Яндекс» отчитался о трёхкратном росте выручки от продаж устройств с «Алисой»

Устройства с поддержкой голосового помощника «Алиса» во II квартала 2020 года принесли «Яндексу» 542 млн рублей, что в три раза превышает показатели за аналогичный период прошлого года, сообщила компания.

«Устройства с Алисой принесли Яндексу в Q2 2020 542 млн руб. (рост в 3 раза по сравнению с Q2 2019)», — отмечается в сообщении.

Как ранее уточнял RNS представитель «Яндекса», речь идёт как о продажах собственных устройств компании, таких как «Яндекс.Станция» и «Яндекс.Станция Мини», так и о партнёрских гаджетах.

«Яндекс» также отчитался о росте выручки своих медиасервисов, включающих в себя «Кинопоиск», «Яндекс.Музыку», «Яндекс.Афишу», «Яндекс. Студию» и «Яндекс.Плюс». Выручка данного сегмента во II квартале выросла на 94% и составила 1,7 млрд рублей.
В компании также уточнили, что число подписчиков медиасервисов в отчётном периоде составило 4,5 млн пользователей.
Наконец, компания сообщила о росте на 59% дневной аудитории платформы «Яндекс.Дзен», а также отчиталась о результатах работы «Яндекс.Маркета» и «Беру».
«Выручка Яндекс.Маркета в Q2 2020 выросла на 89% по сравнению с Q2 2019 и составила 7,2 млрд рублей. GMV маркетплейса Беру в Q2 2020 выросло на 247% по сравнению с Q2 2019», — уточнили в «Яндексе».

Ранее в июле «Яндекс» и Сбербанк закрыли сделку по разделению общих активов, в результате которой сервис «Яндекс. Деньги» полностью перешел банку, а «Яндекс. Маркет» — интернет-компании.