комментарии BuffettW на форуме

Вышла отчетность компании за первое полугодие 2020 г. Существенно выросли все основные финансовые показатели:
Выручка период-к-периоду выросла на 71% до 2 602 млн руб.
Чистая прибыль на 85% до 136 млн руб.
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1651961

Объяснение бизнес модели компании, проектов компании, основные финансовые показатели:

Презентация компании: www.aton.ru/upload/iblock/48c/48c8ab06e2761d8e6522787bfc039a13.pdf

Инфографика — о компании за 3 минуты:



Запись вебинара по размещаемым облигациям:

Михаил,
При текущих котировках на черное золото нефтяные компании заинтересованы в распределенной электрогенерации. Затраты на электроэнергию составляют 20-40% от себестоимости добычи нефти. За счет электрогенерации на попутном нефтяном газе можно снизить эти затраты на 10-20%, т.е. нефтяные компании могут добиться снижения затраты на добычу на 2-8%, что особенно актуально сегодня при снизившейся маржинальности.
При этом нефтегазовые компании платят по тарифу на электроэнергию (в рамках энергосервисных контрактов), т.е. от них не требуется для этого дополнительных капитальных затрат, им предлагается опция снизить их текущие затраты.
Если переходить от общего к частному, то облигации, прежде всего, предназначены для финансирование закупки оборудования в рамках исполнения выигранных тендеров на ~21 млрд руб. по которым электроэнергия вырабатывается и продается в течении нескольких договорных лет.

nnnd,
Первое размещение в декабре 2019 г. было «полуклубным», без информационной компании. Тем не менее, оно прошло с переподпиской, с декабря по конец февраля облигации торговались в диапазоне 101-106. В рамках коронокризиса котировки упали ниже номинала, как и у почти всех облигаций на рынке. Восстановление было более медленным, т.к. о бумаге знал лишь весьма ограниченный круг инвесторов, сказалась «полуклубность». По мере распространения информации о компании в рамках второго выпуска облигаций, на первый выпуск сейчас наблюдается усиление спроса.

Первый выпуск сейчас торгуется по 100.85 при том же 12% купоне.
Уставной капитал — 70 млн руб.
Погашение первого выпуска начнется только в 2021 г. по 10% в квартал, текущие средства, преимущественно, направляются на закупку оборудования для реализации выигранных в 2019 г. тендеров на ~21 млрд руб.