И вновь поговорим об IPO
Прошли многие месяцы, по каким- то акциям и более года и новь убеждаешься, что акции, предложенные к приобретению, через IPO компанией Фридом Финанс были абсолютной непроработанной идеей, втянувшей клиентов в огромные убытки! Многие из этих акций продолжают падать, стремясь к нулю!
Ниже привожу перечень имеющихся акций приобретенных через IPO и процент их падения на 05 ноября 2022 года по сравнению с ценой приобретения:
UDMY_IPO.US минус 49,97%
RIVN_IPO.US минус 58,97%
BRZE_IPO.US минус 64,17%
FRSH_IPO.US минус 65,78%
HOOD_IPO.US минус 67,82%
RSKD_IPO.US минус 80,82%
ACHL_IPO.US минус 89,67%
А теперь хочется спросить ответственных лиц Фридом Финанс, имеющих огромный опыт: «А где Ваш профессионализм, где Ваше чутье, когда Вы предлагали акции своим клиентам»? И еще: «Вас устраивает, что Ваши клиенты потеряли много денег и есть ли у Вас угрызение совести за это»?
Хочется услышать не только читателей канала, но и представителей вышеуказанной фирмы!
правильное у них чутье — за размещение они получили хорошие комиссионные от эмитента!
а клиент должен зарабатывать сам...
нигде, НИ В ОДНОЙ СТРАНЕ, брокер не зарабатывает деньги клиенту
клиент существует только для того, чтобы его постоянно доить!
Благодарим за обратную связь! Хотели бы рассказать о том, что сейчас происходит на рынке первичных размещений и о ситуации с перечисленными бумагами.
В ноябре 2021 года начался переток капиталов из секторов «роста», к которым, в частности, относится и сегмент IPO. Причиной этого стали рекордно быстрые темпы удорожания размещенных в 2020 году на открытом рынке акций. В свою очередь, это объясняется минимальным уровнем ставок в этом периоде. Дебютировавшие в статусе публичных компании становятся бенефициарами экономического восстановления на зрелом этапе экономического цикла. В то же время масштабы и глубина наблюдаемой коррекции на рынке IPO усилены интенсивностью предыдущего роста, а также высокой инфляцией и последовательным курсом ФРС на ужесточение монетарной политики.
Данная ситуация сильно сказалась на последних размещениях, еще одним фактором давления стала макроэкономическая неопределенность. Например, у FRSH под ее влиянием возник риск замедления роста выручки, у RIVN начались логистические проблемы. RSKD дала слабый прогноз в отношении доходов, HOOD из-за высокой волатильности фиксирует сокращение базы клиентов и уменьшение их активности, а UDMY сталкивается с высокой конкуренцией, из-за которой была вынуждена увеличить расходы. На бизнесе ACHL, как и многих других компаний из сектора биотехнологий, неблагоприятно сказалось повышение ставок.
Тем не менее макроэкономическое давление будет временным, на новом этапе экономического роста, при котором восстановится рынок IPO, готовящиеся к размещению акции, в том числе BRZE и RIVN, будут оценены выше. Продукт первой из указанных компаний высоко оценен рынком и инвестбанками ввиду выгодного отличия от конкурентов. В свою очередь, RIVN оперирует в крупном и активно развивающемся сегменте электромобилей, спрос на которые продолжает расти. Кроме того, машины компании в соответствии с контрактом занимаются перевозкой товаров Amazon.
RSKD, HOOD и UDMY может потребоваться больше времени на восстановление.
Активность на рынке IPO в ближайшее время будет ограничена из-за высоких ставок, в этих условиях оценки компаний перед размещением снижаются. Для открытия так называемого окна IPO нужно, чтобы «индекс страха» VIX, которым измеряется рыночная волатильность, опустился ниже 20, в противоположном случае у эмитентов возникают проблемы с ценообразованием.
На фоне коррекции и снижения мультипликаторов компании могут получать оценки выше среднего за последние 25 лет, но без резкого снижения ключевой ставки возвращение к пиковым уровням 2021 года маловероятно.
Добрый день, Леонид!
Для первичного размещения в первую очередь отбираются компании, оперирующие на больших, активно растущих и неохваченных целевых рынках.
Основные параметры и факторы, на которые мы обращаем внимание при выборе компании для участия в ее IPO:
1)Наличие инновационных продуктов, связанная с современными технологиями деятельность, перспективность разрабатываемого продукта, например биотехнологического
2)Минимальный отток клиентов, расширение и диверсификация клиентской базы
3)Высокий потенциал роста целевого рынка и доли эмитента на этом рынке, конкурентоспособность
4)Темпы роста основных финансовых показателей выше 20%, маржинальность бизнеса: четкая траектория роста или сокращение отрицательной маржи
5)Невысокая долговая нагрузка или ее отсутствие
6)Цель выхода на IPO — развитие бизнеса
7)Позитивная динамика после первичных размещений аналогов, уровень доходности и динамики уже разместившихся компаний на вторичном рынке. Благоприятная конъюнктура в секторе
8)Позитивный информационный фон, положительные оценки в СМИ за год до IPO. Размещение ожидается инвестиционным сообществом, эмитенту присвоены профильные рейтинги
9)Опыт и известность менеджмента компании, наличие крупных инвестиционных фондов среди ее акционеров
10)Наличие четкой стратегии развития после IPO, прогноз сильных результатов первой после размещения квартальной отчетности
11)Реалистичный детальный план выхода на положительный денежный поток в ближайшие 10 лет.
12)Наличие источников фондирования для роста основных финансовых показателей
На основе этой методики мы отобрали для участия в IPO такие компании, как Zscaler (доходность за три месяца — 145%), ShockWave Medical (296%), Beyond Meat (620%), Inmode Ltd (189%), Inari Medical (277%), Upstart Holdings (475%), Dlocal Ltd (224%), Verve Therapeutics (215%).
Как мы упоминали ранее, компании, которые недавно вышли на IPO, в настоящее время испытывают давление макроэкономической ситуации и негативное воздействие повышения ставок ФРС. В то же время данные инфляции в США за октябрь зафиксировали, что она замедляется быстрее, чем ожидалось. Это уменьшает давление на акции «роста». Учитывая последние данные инфляции ФРС может снизить интенсивность повышения ставок, что также благоприятно для акций «роста».
Несмотря на указанные факторы давления, многие акции уверенно восстанавливаются от минимумов мая. ShockWave Medical отскочила от этих уровней более чем на 130% ввиду активного роста выручки (ее прогноз по итогам года компания повысила уже дважды). Array Technologies с минимумов мая выросла на 230% на фоне принятия в США закона, предусматривающего снижение выбросов углекислого газа. Кроме того, компания недавно улучшила собственный прогноз выручки и EPS, причем заложенные в него показатели выше консенсуса. Котировки InMode от майских минимумов поднялись более чем на 60%, компания дважды повышала прогноз на текущий год, и предусмотренные в нем значения также выше общерыночных ожиданий.