P2020
P2020 личный блог
17 апреля 2022, 11:37

Решаем задачки #4

Продолжение

Решаем задачки. # 4

Фр. Дж. Фабоцци Рынок облигаций. Анализ и стратегии.

Гл.2 Ценообразование облигаций

5 а) Что происходит с ценой долгового обязательства, если дисконтная ставка, используемая для вычисления приведенной стоимости денежного потока облигации, растет?

Решение:

        Приведенная стоимость – размер денежной суммы, которую надо инвестировать сегодня под процент r, выплачиваемый раз в период в течение n периодов, чтобы получить заданную будущую стоимость. Может быть получена из формулы будущей стоимости

Pn= P0(1+r) n; P0= Pn(1/(1+r)n); Заменив Po на приведенную стоимость (PV), получим

PV= Pn(1/(1+r)n)

Из формулы следует, что при росте дисконтной ставки ®, PV уменьшается

Ответ: цена долгового обязательства будет уменьшаться.

 

5 b) Пусть дисконтная ставка, используемая для вычисления приведенной стоимости денежного потока долгового обязательства, равна X%. Допустим, денежные потоки для данного долгового обязательства представляют собой $200.000 через 4 года и $ 200.000 через 5 лет. Для какого из денежных потоков приведенная стоимость будет выше?

5 b Дано:   Решение:              
  r = x%   Приведенная стоимость инвестиции равна    
  n1= 4 года PV= Pn(1/(1+r)n)    
  n2= 5 лет PV1 = 200 тыс(1/(1+x) 4)    
  P4 = $200 тыс PV2 = 200 тыс(1/(1+x) 5)    
  P5 = $200 тыс Сравнивая PV1 c PV2, получаем        
      PV1 > PV2              
  Найти : Ответ: приведенная стоимость для денежного потока 4-х лет 
  PV1? PV2 больше приведенной стоимости денежного потока 5-ти лет
0 Комментариев

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн