Сокращение числа инструментов в портфеле

Имеем переворотную трендовую ТС на 28 фьючерсах на акции.

Если сократить портфель с 28 до 8 инструментов, следует ли ждать серьёзного увеличения просадки и доходности?

Надо ли вообще это делать?

Задумался над вопросом из соображений сокращения проскальзывания до возможного наименьшего — но без ущерба для устойчивости портфеля, с точки зрения как дневной, так и накопленной просадки.

портфельная теория проскальзывание диверсификация портфеля акции

Foudroyant

Москва

119

9 616

с 8 декабря 2017

20 Комментариев

s_s
13 августа 2021, 10:43
не понятно, вас проскальзывания волнуют или просадки…
+1
- Foudroyant
  13 августа 2021, 10:45
  s_s, баланс найти надо между этими параметрами.
  Я набрал много малоликвидных фьючерсов ради сокращения просадки. Но получил увеличение проскальзывания. Не сказать, что оно прямо вот сильно заметно, но всё же.
  Вот и думаю: а может и 8 самых ликвидных фьючерсов хватит?
  +1
  - s_s
    13 августа 2021, 10:48
    Foudroyant, хватит и 3-х, но и в них учитывайте сегодняшние реалии — торги в 7 это проскальзывание, торги после 19-00 в основном узкий диапазон. ну может после 22-00 чуть подвигают…
    +1
    - Foudroyant
      13 августа 2021, 10:51
      s_s, утром не торгую, а на вечерке — да. Там ощущается уменьшение ликвидности.
      0
s_s
13 августа 2021, 10:46
и не совсем понятно беспокойство по поводу проскальзывание в полупустых стакана с широким спредом…
+1
- Foudroyant
  13 августа 2021, 10:49
  s_s, я руками делаю эти сделки — захожу в стакан и подбираю ближайшие по цене предложения, бью прямо в заявку контрагента.
  0
  - s_s
    13 августа 2021, 10:52
    Foudroyant, так неправильно и неэффективно. если спред большой, то для начала можно ставить и в середину спреда. зачем делать сделки по невыгодным ценам?
    хотя, если это такая ТС…
    +1
    - Foudroyant
      13 августа 2021, 10:55
      s_s, у меня есть цель: не тратить слишком много времени.
      Но Ваше замечание учту — потому что мне по некоторым из этих фьючерсов вообще не нравится спрэд.
      +1
Kot_Begemot
13 августа 2021, 11:02
По моему опыту следует.
+1
- Foudroyant
  13 августа 2021, 11:04
  Kot_Begemot, на сколько выросла просадка после сокращения диверса портфеля?
  0
- Foudroyant
  13 августа 2021, 11:08
  Kot_Begemot, а у Вас какие фьючерсы были в широком портфеле?
  0
  - Kot_Begemot
    13 августа 2021, 14:06
    Foudroyant, до последнего ликвидного — ROSN,VTBR, GMKN.
    
    Просадка… ну там не особо сложно считать, корреляция в акциях/фьючах около 0.3, следовательно общий риск :
    Risk= ( n*(1/n^2) + n^2*(0.3*1/n^2) )^0.5 = (1/n+0.3)^0.5
    
    (Формула приближенная, число сочетаний инструментов оценено в n^2)
    
    Т.о. сокращение числа инструментов с 28 до 14 увеличит риск на 5%.
    А с 14 до 7 — ещё на 10% и с 7 до 3 — еще на 20%.
    
    Где-то так и выходит ±.
    +1
    - Foudroyant
      13 августа 2021, 17:28
      Kot_Begemot, благодарю. Очень помогли.
      0
    - Foudroyant
      13 августа 2021, 17:32
      Kot_Begemot, увеличение риска на 5% — это увеличение просадки, например, 35% до 35%+(5% от 35) или (35%+5%)?
      0
      - Kot_Begemot
        13 августа 2021, 17:55
        Foudroyant, там ещё зависит от того, что с объемами делать будете. При неизменном объеме (выкинуть неликвид и добавить к ликвиду) просадка пропорциональна квадрату СКО или риска.
        
        То есть там получится :
        
        35%*(1+5%)^2 = 38.6%
        
        Но я обычно доходностью жертвую и шарпом, сохраняя расчетную просадку.
        +1
        Foudroyant
        13 августа 2021, 18:25
        Kot_Begemot, объём неизменен, да.
        Ну вот именно по Вашему опыту вопрос: Вы не пожалели, что снизили диверс ради большей ликвидности?
        0
        Kot_Begemot
        13 августа 2021, 21:57
        Foudroyant, совершенно не пожалел.
        +1
Халявщик
13 августа 2021, 11:08
почему фьючи, а не акции?
+1
- Foudroyant
  13 августа 2021, 11:14
  speculme, потому что:
  1. Среднее время в позиции — около 2 дней (довольно частые сделки — а потому будет высокая комиссия)
  2. Переворотная система — то есть на акциях будет платный шорт.
  Поэтому фьючерсы намного выгоднее, даже с учётом проскальзываний по некоторым из них.
  +2
Виталий
14 августа 2021, 09:29
дак тут вопрос в корреляции, если фьючи на акции, дак при шухере все одновременно и гепанут -10% и поедут в одну сторону.
а если это валюты, акции/индексы, золото, серебро, металлы, то при шухере некоторые даже не двинутся, да и чаще всего либо золото например стоит и индекс растет, либо индекс пилится, а золото например дает движения
0