Обзор рынка акций за неделю (ФГ "ФИНАМ"). Ухудшение потребительских настроений привело к коррекции на рынках
Минувшая неделя ознаменовалась коррекцией на подавляющем числе мировых фондовых площадок. Главными факторами ухудшения настроения инвесторов стали скачок заболеваемости Covid-19 в ряде стран и растущая потребительская неуверенность на фоне высоких значений инфляции. Альянс ОПЕК+, тем временем, пришел к соглашению по темпам наращивания добычи нефти, а Джей Пауэлл вновь заверил Конгресс США в том, что ФРС прекрасно осведомлена о ценовых рисках и готова прибегнуть к широкому арсеналу инструментов для их митигации в случае необходимости.
По итогам недели Dow Jones Industrial Average снизился на 0,88%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал легче на 1,31%, а Nasdaq Composite упал на 2,08%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, опустился на 1,58%, британский FTSE 100 ослаб на 1,65%, и лишь китайский CSI 300 завершил неделю умеренным ростом, на 0,50%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 92,66 пункта, выиграв за неделю 0,58%, а валютная пара EUR/USD ослабла на 0,51% до 1,1812.
Доходность 10-летних облигаций США за неделю упала на 9,4 б. п. до 1,269%, британских 10-летних Gilts – на 3,4 б. п. до 0,627%, 10-летних немецких бондов – на 5,9 б. п. до -0,351%.
Неделя стала одной из наименее удачных для глобальных фондовых рынков за последние несколько месяцев. Несмотря на неожиданный рост объема розничных продаж в США, обнародованный в пятницу (+0,6% (м/м) при консенсусе -0,4% (м/м)), рынки ушли вниз на фоне ухудшения потребительских настроений: индекс потребительского доверия от Мичиганского Университета опустился до 80,8 п. (предыдущее значение – 85,5 п.). Покупатели в США сталкиваются с «ценовым шоком» в рамках широкой линейки товаров: от подержанных автомобилей до продуктов питания. Большинство представителей ФРС, тем не менее, придерживаются мнения о «краткосрочности» инфляционного скачка: Джей Пауэлл в ходе слушаний в Конгрессе в очередной раз подчеркнул, что ЦБ контролирует ситуацию и готов отреагировать в случае ее существенного ухудшения. В целом во время трехчасового виртуального слушания Пауэлл не сказал ничего нового в отношении денежно-кредитной политики, повторив, что в конце этого месяца Центробанк продолжит обсуждение сокращения своих ежемесячных покупок активов на $120 млрд. Это в очередной раз доказывает, что ФРС по-прежнему очень далека от обсуждения повышения ключевой процентной ставки с минимального уровня.
Мутация Covid-19 под названием «Дельта» продолжает значительно ухудшать эпидемиологическую обстановку как в развивающихся странах, так и в развитых экономиках. По мере того как экономики Европы и США начали вновь открываться, более бедные страны с низким уровнем вакцинации в некоторых случаях вступают в наихудшую фазу пандемии. При этом большинство развитых стран также стали свидетелями роста случаев заболеваемости: однако здесь, благодаря высоким показателям доли вакцинированных граждан, смертность от нового варианта Covid-19 значительно ниже. Так, в Великобритании число ежедневно выявляемых новых случаев зафиксировалось выше 40 тыс., но смертность колеблется около 50 случаев в день при том, что зимой 2021 года аналогичные показатели приводили к смерти около 800 человек в день. Под наибольшим давлением пандемии находятся ряд стран Азиатско-Тихоокеанского региона (Индонезия, Индия), государства Африканского континента (ЮАР, Намибия, Тунис, Уганда, Замбия), Россия, Великобритания, Испания, Нидерланды и Бразилия.
Члены ОПЕК+ достигли соглашения по темпам добычи нефти и обозначили декабрь 2022 года как дату возвращения к уровням начала пандемии Covid-19. С августа 2021 года альянс будет добавлять 400 тыс. б/с ежемесячно (+2 млн б/с к концу 2021 года) с последующим увеличением на протяжении всего 2022 года. Кроме того, часть соглашения подразумевает более высокий базовый уровень добычи (уровень, от которого рассчитывается снижение добычи) для некоторых стран – ОАЭ, Саудовской Аравии, России, Ирака и Кувейта.
На прошлой неделе количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, уменьшилось на 26 тыс. до 360 тыс. человек, сообщило в четверг Министерство труда США. Число новых заявок является минимальным с начала пандемии, однако оно по-прежнему существенно выше докризисного уровня, составлявшего около 200 тыс. Работодатели по всей стране жалуются на дефицит кадров, и экономисты полагают, что американцы начнут возвращаться на рынок труда в сентябре, когда детские учреждения восстановят полноценную работу, пандемия сойдет на нет, и правительство США прекратит производить доплаты к пособию по безработице.
Важные события предстоящей недели:
- В четверг, 22 июля, ЕЦБ проведет заседание по вопросам денежно-кредитной политики, на котором в том числе будет принято решение по процентной ставке в регионе. Это заседание регулятора привлечет особое внимание в контексте обнародования двумя неделями ранее стратегического обзора, заключившего, что ЕЦБ допускает незначительное превышение инфляционного таргета в 2%. Сама Кристин Лагард в интервью FT отметила, что ожидает разброса мнений по вопросу будущих сроков увеличения процентных ставок в ходе встречи. Кроме того, в рядах аналитиков на фоне новой стратегии ЕЦБ присутствует неопределенность касательно сроков начала сворачивания программы выкупа активов. Несмотря на то, что некоторые чиновники уже призвали начать процесс в ходе июньского заседания, большинство экономистов склоняются к мнению, что не стоит ждать объявления такого решения регулятора раньше сентября 2021 года.
- Центральные банки Китая, Индонезии, Украины, ЮАР, Парагвая и России на неделе также примут решения по ключевым процентным ставкам.
- Продолжается сезон корпоративных отчетностей за II квартал в США. Свои финансовые результаты с 19 по 23 июля опубликуют Philip Morris, Netflix, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Verizon, Danaher, AT&T, Abbott Laboratories, Intel, Twitter, NextEra Energy, American Express и ряд других компаний.
- Среди ключевых макроэкономических индикаторов, планируемых к публикации на этой неделе, отметим блок данных по рынку жилья в США, выходящий во вторник: число выданных разрешений на строительство (консенсус 1,7 млн), а также объем строительства новых домов (консенсус 1,60 млн) в июне. Июньские продажи на вторичном рынке жилья в США (консенсус 5,9 млн), а также индекс промышленных заказов (CBI) в Великобритании за июль (консенсус 18 п.) будут опубликованы в четверг. В пятницу выходят предварительные данные по июльским индексам деловой активности в производственных секторах Германии (консенсус 64,1 п.), Франции (консенсус 58,3 п.), Великобритании (консенсус 62,7 п.), США (консенсус 61,9 п.), ЕС (консенсус 62,5 п.), а также данные по объему розничных продаж в Великобритании за июнь (консенсус +0,5% (м/м)).
- Сингапурская фондовая биржа не будет проводить торги 20 июля, а Токийская биржа останется закрытой 22 и 23 июля.
- В пятницу, 23 июля, состоится торжественное открытие Токийской олимпиады.
S&P500
На дневном графике S&P 500 в пятницу скорректировался до середины канала Боллинджера, спровоцировав усиление «понижающегося» тренда стохастических линий, вышедших из зоны перекупленности. В связи с этим не исключена коррекция индекса до уровней поддержки 4255 и 4195.
DAX
С точки зрения теханализа, на дневном графике DAX торгуется в боковом канале с сопротивлением на 15800, совпадающим с верхней полосой Боллинджера, и поддержкой на 15400. Дальнейшее снижение ниже 15400 будет затруднено, поскольку поддержка усилена нижней полосой Боллинджера и линией восходящего среднесрочного тренда.
CSI300
С точки зрения теханализа, CSI 300 продолжает торговаться в боковом канале с поддержкой на 4900 и сопротивлением на 5350. Индекс в понедельник отскочил от поддержки на 5050 и сохраняет потенциал роста до верхней полосы Боллинджера на 5250.
Я понимаю, что вы продаваны и не живете с рынка, но бросается в глаза сразу вот что.1) Какие берете параметры у Боллирджера. У многих цена S&P 500 не достигла середины канала.
2) Почему не пишите полное название S&P 500?
3) Не в пятницу S&P 500 скорректировался, а снижение происходило 15 и 16 июля.
Вы не уважаете своих потенциальных клиентов, такими «ляпами».
Кому надо перечисление во вторник, что было по-вашему интересного более неделей ранее?
В тексте есть ещё пропущенные запятые, нелогичные формулировки, но это уже мелочи.
Что касается конкретного обзора, то мы обратились к его автору с просьбой помочь с компетентным ответом.
1) Параметры канала использовались Боллинджера стандартные — период 20, отклонение 2.0. Индекс действительно почти достиг середины канала (по минимуму свечи). Непонятно, в связи с чем вопрос конкретно по этому графику, ведь в итоге индекс скорректировался в понедельник в точности до поддержки на 4255 (закрытие в понедельник на 4258,49).
2) Потому S&P500 — это и есть официальное название, понятное большинству участников торгов. Официальный провайдер индекса дает именно такое: https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/#overview.
3) На прошлой неделе было 4 красных свечи, но не две. Но самая большая была именно в пятницу, на фоне выхода данных от Мичиганского Университета. Поэтому эта коррекция и упоминается.
Как видите, мы уважаем своих клиентов — как реальных, так и потенциальных, и не допускаем ляпов.
Текст обзора всегда публикуется по понедельникам. Он необходим для того, чтобы инвесторы понимали, что происходит на рынке (чтобы сопоставляли время публикации данных о индексе настроения потребителей и красную свечу на -0,75%). Если вы увидели обзор во вторник, это вовсе не означает, что именно в этот день была опубликована аналитика.
Пропущенные запятые и нелогичные формулировки присылайте в ЛС — будем учитывать при редактировании материалов. Вполне возможно, ошибки такие же «критичные», как и указанные вами «ляпы».
Если вы не читали здесь последние темы блога УЦ ФИНАМ, то вы не в курсе моих сообщений и в другом блоге ваших коллег. Там совсем всё плохо-плохо.
1) Вопрос по графику с вашими настройками и вашим же описанием ситуации. Значительно изменили настройки графика, логично изменить описание рыночной ситуации.
2) Не совсем всё так. https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/#overview
Кстати, вы по ссылке своей видели, что S&P500 находится в разделе Indices? Я уверен, что свое мнение донес до вас, а дальше решать вам. Многие пишут так — «сиплый».
3) Кто мешал вам так описать ситуацию, что было 4 дня снижения индекса S&P500, и в пятницу индекс скорректировался до середины канала Боллинджера? Если это итог недели, то как так инвесторы легче поймут, что происходило на рынке на прошлой неделе.
С запятыми и нелогичностью формулировок, я прямо скажу, что меня на всех не хватит. Я Андрею Верникову помогаю прокачать мастерство.
1) Вопрос по графику с вашими настройками и вашим же описанием ситуации. Значительно изменили настройки графика, логично изменить описание рыночной ситуации. // Считаем, что используемый формат описания рыночной ситуации оптимален и его нет смысла менять.
2) Не совсем всё так. https://www.spglobal.com/spdji/en/indices/equity/sp-500/#overview
Кстати, вы по ссылке своей видели, что S&P500 находится в разделе Indices? Я уверен, что свое мнение донес до вас, а дальше решать вам. Многие пишут так — «сиплый». // Пусть пишут, нас и наших клиентов вполне устраивает вариант написания S&P 500.
3) Кто мешал вам так описать ситуацию, что было 4 дня снижения индекса S&P500, и в пятницу индекс скорректировался до середины канала Боллинджера? Если это итог недели, то как так инвесторы легче поймут, что происходило на рынке на прошлой неделе. // Спасибо за мнение, но автору в данном случае виднее, как лучше описать ситуацию.
С запятыми и нелогичностью формулировок, я прямо скажу, что меня на всех не хватит. Я Андрею Верникову помогаю прокачать мастерство. // Мы и не просили помощи, но ценим вашу заботу об улучшении качества нашего контента.