AT&T - высокая дивдоходность и большие долги
▪️В четверг 8 октября последний день для покупки под дивиденды телеком-конгломерата AT&T. Акция находится в фаворитах у многих составителей дивидендных портфелей. В трендах сайта Seeking Alpha можно регулярно найти статьи с названием «AT&T, последний шанс купить» или «Почему AT&T моя главная позиция в портфеле».
▪️Главные аргументы за покупку, высокая дивдоходность, стабильность бизнеса, статуc дивидендного аристократа. Текущая дивдоходность AT&T достигает 7,3%, компания повышает дивиденды 36 лет подряд. При этом AT&T удается генерировать стабильный свободный денежный поток, доходность которого превышает 12%.
▪️Слабая сторона профиля компании — высокий долг. Покупка медиакомпании Time Warner за $85 млрд, а до этого оператора спутникового ТВ DirecTV за $67 млрд увеличили чистый долг компании с 2013 года вдвое. Сейчас он составляет $150 млрд или 2,6 EBITDA. Инвестиции по задумке менеджмента должны были окупиться запуском стримингового сервиса HBO Max. Однако успех проекта по мнению многих аналитиков находится под вопросом.
▪️Рейтинга по дивидендной стратегии AT&T достаточно для попадания в дивидендный портфель. По итогам последней ребалансировки акция сохранила место в дивидендном портфеле США. Тем не менее, из-за рисков ее вес находится на уровне ниже средневзвешенного.
