Падение торгового дефицита хорошо для акций: правда или ложь? (перевод с elliottwave com)

Корреляция между фондовым рынком, экономикой и дефицитом торгового баланса может вас удивить

27 марта CNBC заявил, что «дефицит торгового баланса США в январе упал значительно ниже ожидаемого уровня до 51,15 млрд долларов против прогнозируемых 57 млрд долларов. Снижение на 14,6 процента представляет собой самое резкое падение с марта 2018 года ...» Это напоминает обычную мудрость, которая говорит, что падение торгового дефицита хорошо для акций и наоборот. Давайте посмотрим, насколько точна эта широко распространенная вера в связь торгового дефицита и фондового рынка.

Распространенное утверждение со стороны наблюдателей в области экономики и фондового рынка заключается в том, что растущий торговый дефицит наносит ущерб экономике, а значит, является негативным для акций. С другой стороны, обычно считается, что падение торгового дефицита является бычьим для акций.

Звучит как здравый смысл, но поведение цен основных фондовых индексов часто не поддается разуму.

Рассмотрим это из CNBC 27 марта 2019 года:

Торговый дефицит США сократился в январе намного больше, чем ожидалось, до 51,15 млрд долларов против прогнозируемых 57 млрд долларов.

Снижение на 14,6 процента представляет собой самое резкое падение с марта 2018 года ....

Тем не менее, в день публикации новостей основные фондовые индексы США закрылись снижением.

На протяжении многих лет бесчисленные инвесторы были сбиты с толку, когда фондовый рынок вырос на плохих новостях и упал, когда новости были хорошими.

И многие инвесторы также могут быть удивлены корреляцией между дефицитом торгового баланса и ценами на фондовом рынке.

Доказательства легко демонстрируются.

Давайте сделаем это, представив новостные материалы, а затем предоставив контекстные комментарии Роберта Пректера в скобках, любезно предоставленных его книгой 2017 года «Социономическая теория финансов»:

28 марта 1981 г.Министерство торговли… сообщило, что дефицит торгового баланса страны улучшился в феврале. [Второй спад подряд начался всего пять месяцев спустя.]

1 марта 1984 г.«… торговый дефицит — это экономическая катастрофа», — сказал главный экономист. [Восьмилетний бум только начинается.]

12 апреля 1985 г.Госсекретарь сказал: «Мы можем преодолеть дефицит торгового баланса только через… более сильное восстановление во всем мире ...» [Совершенно верно было обратное; торговый дефицит вырос во время сильного восстановления мировой экономики.]

26 мая 1990 г.Более высокие, чем ожидалось, показатели торговли заставили многих экономистов поспешно пересмотреть свои торговые прогнозы. [Спад начался месяц спустя.]

22 февраля 2002 г.Дефицит торгового баланса страны сократился на 11,4 процента в декабре. [Фондовый рынок достиг своего пика и в октябре упал до новых минимумов.]

15 февраля 2008 г.[Главный экономист] сказал, что меньший дефицит торгового баланса в декабре поможет ускорить общий экономический рост. [Второй по величине финансовый крах и экономический спад за сто лет уже начался.]

А 14 июля 2010 года USA Today сказала:Рост торгового дефицита может затормозить восстановление экономики США.

Но, как известно, восстановление экономики продолжалось.

Социономическая теория финансов также содержит этот график с комментарием ниже:График показывает, что если бы экономисты полностью изменили свои заявления и выразили облегчение, когда дефицит торгового баланса начал увеличиваться, и озабоченность, когда он начал сокращаться, они довольно точно договорились бы о взлетах и падениях фондового рынка и экономики за последние 40 лет. Отношения, если они есть, в точности противоположны тем, которые, по их мнению, существуют. На протяжении этих данных постоянно наблюдается положительная, а не отрицательная корреляция между фондовым рынком, экономикой и торговым дефицитом.

перевод отсюда