Аналитики посчитали, кто из металлургов больше страдает от сильного рубля

Сильный рубль невыгоден для российских экспортеров с долларовой выручкой от активов, расположенных в России, считают аналитики.
Укрепление рубля на 5% снижает EBITDA металлургического сектора в среднем также приблизительно на 5%.
Атон:

«Укрепление рубля на 5% транслируется в снижение EBITDA на 8% и 9% для Evraz и „Русала“, соответственно.Более высокая зависимость от курса рубля объясняется низкой рентабельностью EBITDA – на уровне 20% и 23% против среднего значения по сектору в 34%, а также сравнительно высокой долей рублевых затрат (около 70%)»

Компании с наименьшей чувствительностью к изменению курса рубля − «Полюс» (EBITDA снижается на минус 2 процентных пункта от роста рубля) и «Норникель» (минус 3 процентных пункта).Они имеют долларовую выручку со значительной долей рублевых затрат на рабочую силу (30-40%), но отличаются рентабельностью EBITDA 50-60%, что выше среднего значения по сектору.

При прочих равных условиях, чем ниже рентабельность, тем сильнее зависимость финансовых показателей от курса рубля

РИА Новости