МЕЧИЛОВО: трейдер Коля против трейдера Васи

С предыдущим постом все понятно. Трейдер приобретает долговые бумаги ОФЗ и в ус не дует. (правда не все пользователи сливсмарт-лаба согласились, что они «рабы» — ну это их дело… живут в розовых очках да и пускай живут. Нам то что.....)))))

Но есть и другие горе трейдеры, которым такая «низкая» доходность просто ни о чем. Они привыкли покупать опционы и удесятерять свои депозиты )))))

Если в предыдущем посте был… ну скажем трейдер Вася… то в этом посте пойдет речь о трейдере Коле.
Трейдер Коля по своей натуре не полный дурак, конечно! Но есть у него одна из губительных черт характера — Коля жадный. Ну не совсем по хардкору, а так… скажем в меру жадный. Коля торговал опционами и в попытках заиметь 1000% годовых слился и чуть было не повесился. Но прочитав пост про трейдера Васю — подумал «Чем я хуже» и начал искать счастье в облигациях. Не ну а что?! А вдруг здесь «авось» прокатит ))))))

Итак Коля открывает Квик. Ранжирует корпоративные облигации (Т+0) по критерию доходность и наблюдает следующую бомбичекую картину маслом:



Честно сказать проценты Колю впечатляют. На вкус и цвет облигаций разных полно с доходностью от 8000000% до 19%. 
«Вот оно богатство. Щас мы этого трейдера Васю быстро обгоним. Будем лежать на диване, нихрена не делать, а бабоооооооосов заимеем… кучи две))))))))) 

Идем по порядку:
Про первые две облигации вообще ничего Коля не знает. А вот третья и четвертая позиция — знакомые все лица. Коля читал на сливсмарт-лабе козырной профиль козырного чела и теперь это ему поможет озолотиться )))))

Коля начинает изучать — что же это за компот такой и моет ли в нем руки повар.

Выбор падает на следующую облигацию — Мечел 13 об. (»Мечел" ОАО, облигации процентные документарные на предъявителя, выпуск 13)

Краткая информация о долговой бумаге из квика:

Информация краткая — поэтому Коля заходит дополнительно на сайт и начинает искать информацию полного содержания

Общая полная информация:


Список купонных выплат

Доходность долговой бумаги

Выплата купонного дохода по долговой бумаге

Итак какие реальные расклады по данной долговой бумаге:
1) стоимость = 90% от номинала т.е. 900 руб. за одну облигацию
2) купонный доход выплачивается два раза в год
3) размер купонного дохода = 74.79 руб. или 149.58 руб. в год или 149,58/365 ~ 0.41 руб. в день
4) размеры будущих купонных доходов определяются как:
— С14-15 = (14% + (КС + 4%)) / 2,, где С14-15 – процентная ставка по 14-му и 15-му купонам; КС – ключевая ставка Банка России, действующая за 5 рабочих дней до даты начала 14 купона.
— С16-17 = (13% + (КС + 4%)) / 2,, где С16-17 – процентная ставка по 16-му и 17-му купонам; КС – ключевая ставка Банка России, действующая за 5 рабочих дней до даты начала 16 купона.
— С18-19 = (12% + (КС + 4%)) / 2, где С18-19 – процентная ставка по 18-му и 19-му купонам; КС – ключевая ставка Банка России, действующая за 5 рабочих дней до даты начала 18 купона.
5) Дата выплаты ближайшего купонного дохода: 28.02.2017
6) Дата погашения долговой бумаги эмитентом: 25.02.2020

На следующий год купонный доход скорей всего будет следующим: ((14% + (10 + 4%)) / 2) = 14%, что в денежном выражаении должно составлять 140 руб. за год или 70 руб. за пол года. или 140/365 = 0,38 руб. в день

Если пересчитать будущую НКД по отношение к стоимости покупки (она составляет 900 руб), то получим (140*100)/900 =  15,55 % годовых
От 140 руб НКД необходимо уплатить НДФЛ и чистый купонный доход будет = 121,8 руб или 60,9 руб за пол года или 0,33 руб. в день.

Это если мы трейдер Коля собирается держать облигацию целый год и цена облигации не упадет.

Но есть еще один интересный момент, который стоит учитывать:
На рисунке «Выплата купонного дохода по долговой бумаге» есть некоторая информация, а именно:
1. «Технический дефолт. Период предъявления: в течение последних 5 дней 10-го купонного периода. Дата приобретения: 3 рабочий день 11 купонного периода. Неисполнение обязательств по приобретению облигаций в количестве 2 638 663 шт. на сумму 2 640 826 703,66 руб.»
2. «Коэффициент выкупа составляет 10,6206%.» 
3. «Коэффициенты выкупа 5,7642%.»

Ну с первым пунктом все понятно — было лихое время. Нулевые закончились. Начались десятые. Акции Мечела упали и было не понятно, что же будет с компанией. Но прошло время. Денег нашли. И через какое-то время Мечел начинает процедуру выкупа долговых бумаг п. 2 — 28.09.2015 и п. 3 — 30.08.2016.

Что же это получается — Мечел выкупает и погашает свои облигации?!

На рисунке «полная общая информация» или в интернете находим информацию, а именно: «В соответствии с условиями реструктуризации сокращен срок обращения бондов с 3640 дней до 3458 дней, а также добавлено амортизационное погашение бумаг в даты окончания 13-19-го купонных периодов. В даты выплат 13-15-го купонов будет погашено по 10% от номинала, 16-17-го купонов — по 15% от номинала, 18-19-го купонов — по 20% от номинала.»

Покупая данные облигации трейдер Коля не только может доить Мечел через получение купонного дохода, но и (если повезет) попасть под выкуп долговых бумаг эмитентом по цене в 1000 руб. за 1 облигацию, купив ранее ценную бумагу за 900 руб. 100 рублей навара к полученным 140 руб. через год., что = 240 руб. или (240*100)/900 = 26,66 % годовых или после уплаты НДФЛ — 208,8 руб. или (208,8*100)/900 = 23,2% годовых, что уже составляет доход в два раза больший чем у трейдера Васи с его ОФЗ )))))))

Трейдер Коля решает


Так же есть выпуск Мечел 14 об. — с идентичными параметрами

P.S.: 

Можно выставить козырные лимитные заявки на покупку долговой бумаги по цене 60. А вдруг повезет ))))))