Алексей
Алексей личный блог
04 октября 2016, 17:39

Билл Гросс: центробанки превратили экономику в казино, которое угрожает капитализму

Билл Гросс: центробанки превратили экономику в казино, которое угрожает капитализму




Билл Гросс в очередной раз прошелся по центробанкам. Известный инвестор из Janus Capital опубликовал свой ежемесячный отчет во вторник и в очередной раз сравнил мировые центробанки с опасной игрой, в этот раз — с блекджеком.

В своем докладе Гросс упоминает теорию мартингейла, согласно которой игрок в казино в конечном счете выиграет, если постоянно будет увеличивать свои ставки. Затем Гросс сравнивает крупнейшие мировые центробанки — ФРС, Банк Японии и Европейский Центробанк — с одним из таких игроков, называя их «мартингейлеры без кошелька».

«Наши финансовые рынки стали как казино в Вегасе/Макао/Монте-Карло, в которых делают ставку на то, что неограниченное предложение кредита, генерируемого центробанками, успешно восстановит мировые экономики и вдохнет новую жизнь в рост ВВП на более низких, но приемлемых уровнях в сегодняшнем сильно закредитованном мире.»


Конечно, в теории центробанки могут продолжать печатать деньги и скупать активы и снижать доходности по облигациям до тех пор, пока не будут достигнуты их цели. Теоретически, нет никаких лимитов, которые бы ограничивали центробанки в этих действиях, так же как нет и теоретических лимитов в ставках для мартингейлера. Интересное сходство с мартингейлом заключается в том, что центробанки фактически имеют бесконечный запас денег и они могут делать ставку 31-ый, 32-ой, «да-какой-угодно» раз. В конце концов, они уже раздули балансы на 15+ триллионов с момента Великой Рецесии. Так почему бы не раздуть до 16 триллионов, а потом и до 20 и 30?

По мнению Гросса, проблема центробанков в том, что они работают в реальном мире, а не в теоретическом, и в конечном счете сбережения «выветриваются» от отрицательных доходностей, что причиняет боль инвесторам и вредит мировым финансовым рынкам. Сам Гросс пишет:

«Центробанки не могут постоянно удваивать ставки без риска того, что прилетит черный или возможно серый лебедь на глобальные финансовые рынки. В некоторый момент инвесторы, уставшие от отрицательных или близких к нулю доходностей, могут уйти от традиционных финансовых институтов для получения более высоких прибылей, а еще лучше — и менее рискованных. Биткойн и технологии, основанные на блокчейне, используемые некоторыми глобальными банками — это лишь некоторые примеры попыток стабилизировать стоимость оборотных активов. Золото может быть другим примером — это уже традиционный метод сбережения. В любом случае, текущая система начинает подвергаться испытаниям.»


Все это означает, что центробанки не смогут бесконечно удерживать низкие ставки. Учитывая то, что ФРС уже начинает процесс поднятия ставок и ЕЦБ недавно дал понять, что он может свернуть свою программу скупки активов, многие центробанки уже это осознали.

Гросс говорит о том, что такая политика (низких доходностей) угрожает самому капитализму, поскольку нельзя эффективно использовать капитал. Центробанки создали казино-подобную среду, где у инвестора не спрашивают, хочет ли он терять деньги или нет, ему лишь дается возможность выбрать способ потери денег. Это ни к чему хорошему не приведет.

Оригинал: http://www.businessinsider.com/bill-gross-central-bankers-turned-economy-into-casino-2016-10

12 Комментариев
  • Drozdov.S
    04 октября 2016, 17:45
    пимко конечно не интересно работать на таких ставках… вот он и злится… )))
  • Skifan
    04 октября 2016, 17:51
    Ну вот вопрос, а почему не могут ?????   ну будут 10 лет ставки низкими держать, дальше что ? 
    • SergeyJu
      04 октября 2016, 18:28
      Skifan, почти все существующие в США пенсионные фонды в трубу вылетят при таких ставках. Или в ближайшее время начнут массово выходить из гособлигаций. Иностранный капитал уже начал разворачиваться. Процессы такого рода начинаются незаметно, но приводят к большим изменениям.
  • Stocker
    04 октября 2016, 17:54
    Правильно всё пишет... 
    В принципе, т.н. нынешний «Кризис», устроили...«Товарищи», непосредственно связанные с Центробанками...
    И вааще, это не капитализм а что-то явно другое, с признаками Диктатуры! 
  • CS
    04 октября 2016, 18:07
    С одной стороны, «традиционно» работать с деньгами при таких низких ставках не получается. С другой стороны есть пример СССР, когда 80 лет ставки были никакими. Возможно ли длительное удержание низких ставок в современном мире? Да, размеры США и ЕС вполне позволяют долго держать ставки низкими. Тем более, что для ЕС низкие ставки это вопрос выживания и существования евро. 
  • KOZAR
    04 октября 2016, 18:08
    Скоро ЦБ начнут скупать акции, маразм нарастает!
    • CS
      04 октября 2016, 18:18
      KOZAR, вполне могут. А классического капитализма в ЕС уже давно нет. В ЕС очень большие налоговые изъятия денег из бизнеса. Во многих странах ЕС есть налог на обладание капиталом и существенные налоги на имущество и очень большие социальные платежи для «не защищенных» слоев населения. В ЕС сейчас выгодно  быть либо гос.чиновником, либо нотариусом, либо наемным работником. Но совершенно не интересно быть капиталистом-предпринимателем… Для выживания такой системе нужны «нулевые» ставки
      • SergeyJu
        04 октября 2016, 18:30
        Жанна Свисс, для социального мира — да. Но для выживания в мире, где есть масса голодных конкурентов, типа Китая, Турции и так далее такая система неизбежно приведет к краху. 
  • ра55еВу
    04 октября 2016, 19:04
    бабуля слишком консервативна и безынициативна, чтобы лезть на бруствер и пытаться делать результат
    такое ощущение, что все ждут, что где-то само грохнет и тогда будут чем-то жертвовать и менять систему
  • Роджер (веселый).
    04 октября 2016, 20:33
    Экономика – это система производства, распределения, обмена и потребления товаров и услуг.

    Деньги это не сама цель, а инструмент организации и управления процессами.

    Для качественной работы системы придуманы механизмы изъятия наличных денежных средств у населения такие как казначейские облигации.

    Его будут надувать до тех пор пака это возможно, а потом он лопнет. Но до этого момента под эти займы США продолжит свое технологическое развитие. Ну а когда пузырь лопнет, это объяснят каким нибудь бредом по типу все из за Путина. И начнут все с начала, может и с новой валютой. Но мосты, ракеты, дороги… уже будут построены и плевать, что те, кто верил в облигации, потеряют деньги, жадность до добра не доводит. А когда это произойдет, никому неизвестно, даже ФРС!
    • SergeyJu
      05 октября 2016, 10:55
      Юрий Желудев, всё верно, кроме одного. На дороги, мосты и плотину Гувера шли бюджетные деньги во времена великой депрессии. На ракеты — 60-70 годы. Доткомы и гуглы надували уже за счет акционерного капитала. 
      А нынешние деньги (а) прожирают на социальной поддержке (б) разворовывают на Уолл-стрит и в недрах ВПК. 
      Это уже не ракеты на Марс и не супер-пупер компы. Это бенин вертолет, из  которого деньги достаются неграм, над которыми он кружит и вертолетчику, который их притыривает.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн