Начало пути к 1.000.000! Изучаю опционы.Часть 5

Часть 4 находится здесь smart-lab.ru/blog/304974.php

Приветствую, коллеги!

Поизучав немного теории за прошедшую неделю, я действительно осознал, что заработав 33% за первый месяц торговли опционами на стрэнглах и стрэддлах — мне реально в какой-то мере повезло! Потому что были сильные размашистые движения на рынке. А средняя доходность таких опционных конструкций 25% годовых! А у меня вышло 33% за месяц, причем корявыми сделками!))

Тем ни менее, я не собираюсь отказываться от них, потому как они остаются лучшим вариантом, когда актив застыл в одном диапазоне и накопил топливо для старта, но куда пойдет-неизвестно. А уж тем более, если вам некогда следить за рынком, но понимаете, что будет сильное движение. Для этих случаев собрать данные стратегии будет неплохим решением!

Я же, в свою очередь, посмотрев рынок во вторник 26 января с открытия, стало очевидно, что Сбербанк отскочит от 9000 и устремится вверх. Я ранее писал, что хочу попробовать купить просто направленные опционы, так как доход по такой стратегии будет значительно выше стрэнглов и стрэддлов, что я и сделал:

Купил Коллы со страйком 9250 по цене 290-297 в количестве 35 шт.

ГО составило на момент покупки 10500 руб, что примерно 25% от депозита
Опционы февральские
Цена фьючерса SBRF на момент покупки была в районе 9120 пунктов

Вот так это выглядело в моменте посреди недели:



Как и ожидалось, Сбербанк устремился вверх и за 4 дня достиг поставленной цели по фьючу — 10000 пунктов сегодня на открытии. И было принято решение крыть опционную позицию.

Продал всё в среднем по цене 830
Доход по позиции составил 180%-пока что рекордная доходность по опционной сделке в моей практике!
К счету прикипело 19000 рублей, что составило почти 50% к счету!

После такой сделки решил провести расчёты по отношению инвестиции-доходность. И вот что получилось:

На 10500 рублей я бы купил 7 лотов фьючерса. Предположим я взял фьючерс на 9100 и сдал его по 10000, то есть 900 пунктов. Мой заработок, даже учитывая, если бы 100 пунктов давало мне 100 рублей на 1 фьючерс (хотя по факту соотношение не 1 к 1), то мой доход составил бы 6300 рублей! Получается примерно 60% на вложенные средства в сделку.

СРАВНЕНИЕ:

ГО 10500 рублей
Покупаем 7 фьючерсов. Выхлоп=6300 рублей=60%
Покупаем 35 Опционов. Выхлоп=19000 рублей=180%

В данном случае мы не учитываем стопы на фьючерсах. Расчет сделан исходя из идеи инвестирования денег в сделку. В опционах стоп наступает лишь на момент экспирации, а за время торгов цена может хоть 100 раз сходить ниже цены покупки и уйти очень глубоко, а потом снова вернуться и дать вам прибыль, если вы всё же были правы. Стопа как такового в опционах нет. При покупке опциона вы теряете лишь затраченную сумму в худшем случае и то, если ваш прогноз не сбылся и наступила экспирация. Но никто не мешает вам закрыться раньше в небольшой минус, ноль, небольшой плюс или хороший плюс, если вы решили, что движение закончилось!

Во фьючерсах всегда есть риск Тильта особенно у неопытных трейдеров, да и у опытных он бывает нередко! В такие «Черные дни» могут слиться огромные деньги: стопы могут слетать много раз, если торговля несистемна. Чего лукавить, я и сам проходил такое, сливая по 20-30% от счета за день на тильте! Учитывая, что опционы экспирируются раз в месяц, то даже если брать ваш максимальный риск убытков на месяц и покупать на это опционы, предполагая месячное движение инструмента, доход по опционоам будет наверняка больше!

Это некое отступление… Продолжим!

В среду 27 января, глядя на то, что Газпром начинает пробивать 13500 по фьючерсу, было решено также открыть направленную опционную сделку по данному инструменту:

КУПИЛ: Коллы со страйком 14250 по цене 90-110 в количестве 48шт.
               Коллы со страйком 14200 по цене 165 в количестве 2шт.

Го составило 5000 рублей
Опционы февральские
Цена фьючерса на момент покупки 13540 пунктов

Опционы были куплены со страйками не 13500, не 13750, а 14000 и 14250 (более дальние) в виду того, что после анализа в опционном калькуляторе, эти страйки оказалось брать выгоднее! Возможно, так не всегда, но на тот момент это было так!

На сегодня сделка открыта, цель-хотя бы 14000 по фьючерсу, но будем смотреть по ситуации. Сегодня с утра была цена 13900. Потом резко слили на 350 пунктов вниз двумя часами (пятничный фиксинг?), однако остановили в районе 13500 и снова пошли вверх, тем самым подтвердив уровень как зеркальный! Так что пока сидим!


А теперь то, что изучил и познал нового по опционам за прошедшую неделю (полезно новичкам):

1. ВСЕГДА перед тем, как зайти в сделку по опционам, проанализируйте её в опционном аналитике: посмотрите предполагаемую доходность при разных уровнях цены БА, риски, влияние тетты, как будете вести свою позицию и т.д. Проанализируйте все возможные исходы событий и ваши действия при этих событиях! И только когда вы всё разобрали-заходите в рельную опционную сделку! Я уже не раз залетал сходу в сделку, а потом проанализировав в аналитике понимал, что можно было сделать выгоднее, эффективнее, купив, например другой страйк. 

2. Порой выгоднее покупать более дальние страйки, нежели ближние, а в иных стратегиях наоборот лучше брать самые ближние. Тут нет панацеи. Для каждой стратегии нужно анализировать индивидуально в каждом конкретном случае, просто пробуя в аналитике!

3. Для покупаетелей опционов главный враг-это тетта. И чем больше у вас купленных опционов, тем больше тетта. Сказав по простому, если у вас тетта "-500 рублей", то фактически, если завтра цена БА не изменится, то опционы уже будут вам приносить прибыль на 500 рублей меньше, чем сегодня. И за 10 дней фактически ваша позиция подешевеет на 5000 рублей! Как будет обесцениваться ваша позиция в зависимости от времени её существования можете посмотреть в опционном аналитике. И если вы обладаете временем и необходимыми навыками, то можно невелировать этот минус двумя-тремя скальперскими сделками по фьючерсу в день на небольшой объем! В этом случае, конечно, берем только «верняк», чтобы исключить риски потерь. Если брать небольшие риски на опционную сделку, то и отбить тетту будет легко! А доходность по вашей опционной позиции заметно возрастет! Я сам сегодня попробовал эту идею: те самые 2-3 верняковые сделки на маленький объем и тетта отбита даже за 2 дня!

4. Проанализируйте волатильность перед входом в сделку! Если вы купите/продадите опционы на высокой волатильности (как правило это бывает на всплеске, на резком движении или после него или в ожидании новости), а через несколько минут она резко упадет, то при той же цене БА ваша опционная позиция уже будет показывать минус! Старайтесь входить в сделку на низкой волатильности, а выходить из сделки на высокой волатильности!



И есть один вопрос ЗНАТОКАМ:

— Тетта. Всегда, говоря о покупке опционов, все учат, что мы рискуем только суммой затраченных средств на покупку. НО, как же быть с теттой? Она уже учитывается в этом риске максимальном? Или по факту получается, что если мы не угадали и получили убыток, то мы получим убыток в размере: потраченных средств + накопившаяся тетта за все дни существования сделки? Какой из вариантов правильный? Я ещё ни разу на экспирацию не попадал и пока не планирую, но вопрос такой возник, когда собирал в калькуляторе стратегию, расчитанную на то, чтобы держать её до экспирации.

Продолжение следует...