Проект Барбадос на финишной прямой. Осталось 11 дней. Доходность держится около 34% годовых.
По состоянию на 31.01.26г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 325 181 р. Кроме того, брокеру в январе с брокерского счета портфеля Барбадос удалось списать налог за 2025г. в сумме 5 481 р. Если не учитывать списанный налог, то стоимость портфеля составляла бы 1 330 662 р.
По итогам 354 дней проекта, портфель показывает доходность 34,1% годовых грязными (без учета налога), по факту, с учетом «налоговых потерь», доходность сейчас 33,5%.
На прошедшей неделе добавил в портфель еще одного эмитента из сегмента инвестгрейда, купил бумаги ТелекомХодинг (Эр-Телеком) 2Б9 по цене 101,8%. У данного выпуска купон 24% годовых и оферта в сентябре 26г., поэтому к сентябрю цена облигаций этого выпуска снизится до 100%. За оставшиеся до оферты 7 месяцев, позиция даст заработать более 20% годовых, что на текущий момент для данной рейтинговой группы неплохо.
Для финансирования сделки, частично продал бумаги ЛСР 1Р10 и А101 1Р2, а так же паи денежного фонда BCSD. К эмитентам ЛСР и А101 отношусь хорошо, просто эти бумаги сейчас менее доходны.
Серьезных изменений в портфеле не планирую, но если подвернется что-то интересное, то могу частично провести ребалансировку, как это произошло на этой неделе. Больше внимания теперь буду уделять новому портфелю, который собирается на 2026г.
Если переложить доходность портфеля на географию, то каравелла достигла берегов острова Мартиника, это заморские территории Франции. Остров известен тремя историческими фактами — открыл его Колумб во время 4 экспедиции, там родилась Жозефина — первая жена Наполеона, ну и в начале 20 века там произошло страшное извержение вулкана Мон-Пеле, который полностью уничтожил столицу острова Сен-Пьер и всех его жителей. Надеюсь на предстоящей неделе с нашим портфелем подобной катастрофы не произойдет.
За подведением итогов проекта и началом формирования публичного портфеля на 2026г. можно следить здесь 👉 t.me/barbados_bond
Доходность считаю, как ПИФ, то есть от прироста активов. Текущие котировки вполне подходят для оценки стоимости активов, так как размер этого портфеля относительно небольшой и при его продаже цена в стаканах сильно не просядет, ну теоретически можно потерять 0,1-0,2%, но вряд ли больше.
Было бы 100 млн. р., тогда да, пришлось бы какой-то поправочный коэффициент вводить.
Получается, что допустим у вас в портфеле была Уральская сталь или Монополия и котировки у них упали. Пока вы не продали бумагу, у вас не зафиксирован убыток и доходность вашего портфеля высокая, но в ней не учтен потенциальный убыток. Ну тоже ведь не очень выглядит. Доходность такая же бумажная, как и у меня.
Для среднестатистического инвестора думаю мой подход более понятен и прозрачен — был миллион на счете и он превратился в 1,3 млн. Делить прирост портфеля на зафиксированную прибыль (купоны и торговые операции) и переоценку текущего портфеля тоже можно, но для меня это дополнительная трудоемкость, которая не представляет особой ценности. Для меня доходность, что от купонных поступлений, что от торговых операций — равнозначна. А математика проста — был капитал 1 млн. стал 1,3 млн., продать весь портфель я могу в течение 30 минут и потеря будет не боле 0,2%.
1. «что пополнять ИИС именно деньгами с купонов именно с брокерских счетов». Посмотрев даты выплат и суммы купонов легко прийти к выводу, что купончики примерно равномерно размазаны по месяцу, но и суммы там варьируются. Т.е. на выходе достаточно «рваные» поступления. На них серьезно не прикупить на проливах, на первичке не поучаствовать, нового эмитента хотя бы на уровне 2-3% не рассмотреть. Вариант суммировать и ждать конца месяца не выгоден. Пусть работают… и по факту поступления купонов я их перевожу в ИИС сразу и сразу же покупаю единичную (-ые) облиги. У меня такой объем облиг на основных брокерских, что «рваных» выплат и вычета как раз примерно и хватает на подпитку ИИС.
2. «а что если деньгами от процентов со вклада или деньгами с зарплаты ИИС пополнять вычет не дадут?». Вот вытекающее из п.1 (и при условии, что психологически ИИС как бы «подморожен» на определенный срок как актив… с точки зрения оперативного использования в неожиданных жизненных обстоятельствах), то с вкладов и зарплат пополняю обычные брокерские счета:
— прогнозируемые единовременные вливания (объем), которые дают определенную свободу по вложению в бумаги исходя из планов или сложившейся ситуации на рынке.
— прогнозируемый рост капитала, который остается в оперативном управлении даже на случай частичного форс-мажора.
Ну как-то так…