Расчеты доходности ОФЗ для разных сценариев ставки и сроков

Какую доходность принесут офз 26253 на 30 декабря 2026 г, 30 декабря 2027 г, 30 декабря 2028 г если ставки по вновь размещаемым офз упадут на эти даты до 10 процентов.

Для расчета доходности ОФЗ 26253 при условии падения ставок по новым выпускам до 10% необходимо понимать, что при снижении рыночных ставок

цена существующей облигации вырастет. 

ОФЗ 26253 имеет следующие параметры: 

• Номинал: 1000 рублей.
• Дата погашения: 6 октября 2038 года (дальняя дата).
• Купонная ставка: 13% годовых, или 64.82 рубля каждые полгода (дважды в год).
• Текущая доходность к погашению (на 26.12.2025): около 14.5% — 14.7% годовых. 

Если рыночные ставки (доходность к погашению) упадут до 10%, цена облигации вырастет, чтобы ее текущая доходность соответствовала новому рыночному уровню. 

Расчет доходности на разные даты 

Ваш общий финансовый результат (доходность инвестиций) будет состоять из двух частей: 

1. Купонный доход: Фиксированная сумма, которую вы получите за владение облигацией до продажи/погашения.
2. Изменение цены облигации: При падении ставок до 10% цена ОФЗ 26253 вырастет выше номинала. 

1. Сценарий на 30 декабря 2026 г. (Через 1 год) 

• Оставшийся срок: Приблизительно 12 лет.
• Цена облигации: Если доходность к погашению снизится до 10%, цена ОФЗ 26253 вырастет примерно до ~120–125% от номинала (1200-1250 руб.) из-за высокого купона в 13%.
• Общая доходность инвестиций: Совокупная доходность будет высокой за счет роста курсовой стоимости. Если вы купили ее сегодня по цене около 93-94% от номинала и продадите через год по 120%, ваша годовая доходность (с учетом купонов) составит более 30% годовых.
• Доходность к погашению на эту дату: По условию задачи, она составит ровно 10% годовых. 

2. Сценарий на 30 декабря 2027 г. (Через 2 года) 

• Оставшийся срок: Приблизительно 11 лет.
• Цена облигации: Цена продолжит держаться на высоком уровне около ~122–126% от номинала (1220-1260 руб.), так как до погашения еще далеко, а купон привлекательный (13% при рыночной ставке 10%).
• Общая доходность инвестиций: Ваша среднегодовая доходность за два года владения будет высокой, хотя и чуть ниже, чем за первый год, так как основной скачок цены произойдет сразу после падения ставок.
• Доходность к погашению на эту дату: Ровно 10% годовых. 

3. Сценарий на 30 декабря 2028 г. (Через 3 года) 

• Оставшийся срок: Приблизительно 10 лет.
• Цена облигации: Цена останется в диапазоне ~122–126% от номинала.
• Общая доходность инвестиций: Среднегодовая доходность за три года сгладится, но останется значительно выше 10%, если вы заходили по текущим низким ценам.
• Доходность к погашению на эту дату: Ровно 10% годовых. 

Вывод 

Важно различать доходность к погашению (она же рыночная ставка, которая по вашему условию будет 10%) и общую доходность вашей инвестиции (прибыль в процентах от вложенных средств). 

Если ставки упадут до 10%, доходность к погашению ОФЗ 26253 на все указанные даты будет 10% годовых. Ваша же общая прибыль будет гораздо выше благодаря росту рыночной цены облигации. 

Какой доход принесут офз 26253 на 30 декабря 2026 г, 30 декабря 2027 г, 30 декабря 2028 г если ставки по вновь размещаемым офз упадут на эти даты до 10 процентов.

Для расчета

общего дохода от инвестиций в ОФЗ 26253 необходимо знать вашу цену покупки. Будем исходить из текущей рыночной ситуации (декабрь 2025 г.), где облигации торгуются по цене около 93,5% от номинала (935 руб.) с доходностью около 14,6% годовых. 

Базовые параметры ОФЗ 26253 

• Цена покупки (ориентировочно на дек. 2025): ~935 руб. (без НКД).
• Номинал: 1000 руб.
• Годовой купон: 13% (129,64 руб. в год, выплаты 2 раза в год по 64,82 руб.).
• Условие сценария: Доходность по новым ОФЗ падает до 10% годовых на указанные даты, что приведет к росту цены вашей облигации. 

В таблице ниже представлен ваш общий финансовый результат (доход) при продаже облигации на каждую из указанных дат в этом сценарии. 

Все расчеты являются приблизительными и не учитывают комиссию брокера и налоги (НДФЛ 13% с купонов и разницы в цене для резидентов РФ). 

Детали расчетов 

1. Рост цены: Если рыночная доходность (YTM) падает до 10%, цена облигации с высоким купоном (13%) значительно вырастет, чтобы привести её доходность в соответствие с рынком. Облигация 26253 имеет большую дюрацию (длинный срок до погашения — 2038 год), поэтому она очень чувствительна к изменению ставок.
2. Общий доход: Ваш доход формируется из двух основных источников:
• Прирост капитала: Разница между ценой покупки (~935 руб.) и ценой продажи (~1200-1250 руб.).
• Купонные выплаты: Сумма всех купонов, полученных за период владения.
3. Снижение среднегодовой доходности: Общая процентная доходность (CAGR) снижается с течением времени, так как основной «скачок» цены произойдет сразу же после падения ставок, а последующее владение приносит уже стандартный рыночный доход. 

Важно: Указанная в вашем вопросе доходность 10% годовых — это будет рыночная доходность к погашению (YTM) на эти даты, а не ваша личная прибыль от первоначальных вложений. Ваша личная прибыль будет значительно выше за счет удачного входа по низкой цене. 

Какой доход принесут офз 26253 на 30 декабря 2026 г, 30 декабря 2027 г, 30 декабря 2028 г если ставки по вновь размещаемым офз упадут на эти даты до 11 процентов.

Для расчета мы берем текущую рыночную цену

ОФЗ 26253 на декабрь 2025 года — около 91,5% от номинала (915 руб.) и фиксированный купон 13% годовых. 

Если рыночные ставки (доходность к погашению) на указанные даты упадут до 11%, цена облигации вырастет, так как её купон (13%) станет значительно выгоднее рынка. 

Расчет ожидаемого дохода (на 1 облигацию) 

Почему это так работает: 

1. Магия дюрации: ОФЗ 26253 — это очень «длинная» бумага (погашение в 2038 году). Чем длиннее облигация, тем сильнее растет её цена при падении ставок. Падение доходности с текущих ~14,5% до 11% дает мощный рывок цены вверх.
2. Изменение цены со временем: Обратите внимание, что в 2028 году цена в % (112,0%) чуть ниже, чем в 2026-м (113,5%). Это происходит из-за эффекта приближения даты погашения (цена постепенно стремится к номиналу 100%), но этот процесс перекрывается выплаченными купонами.
3. Состав дохода:
• Ваша основная прибыль в первый год — это рост тела облигации (курсовая разница).
• В последующие годы основной вклад начинают вносить живые купоны. 

Важно: Расчет не учитывает налог НДФЛ (13%) и комиссии брокера. Если вы держите облигации на ИИС более 3 лет, вы можете освободить этот доход от налогов (тип Б или ИИС-3). 

Какой доход принесут офз 26253 на 30 декабря 2026 г, 30 декабря 2027 г, 30 декабря 2028 г если ставки по вновь размещаемым офз упадут на эти даты 1. до 9 процентов 2. до 8 процентов

Для расчета мы берем текущую рыночную цену

ОФЗ 26253 (погашение в октябре 2038 г.) на декабрь 2025 года — около 91,5% от номинала (915 руб.) и фиксированный купон 13% годовых (129,64 руб. в год). 

ОФЗ 26253 — это сверхдлинная облигация с высокой дюрацией. Чем ниже упадет ставка (до 9% или 8%), тем мощнее будет «взрывной» рост рыночной цены тела облигации. 

Сценарий 1: Ставки упали до 9% 

При ставке 9% цена облигации с купоном 13% поднимется значительно выше номинала, так как она станет сверхдоходной для рынка. 

Сценарий 2: Ставки упали до 8% 

Это крайне оптимистичный сценарий. При рыночной ставке 8% цена бумаги 26253 вырастет еще сильнее. 

Главные выводы: 

1. Основная прибыль в теле: При падении ставок до 8–9% основную прибыль вам принесет не купон, а рост цены самой облигации (+40–50% к номиналу). Это делает длинные ОФЗ самым прибыльным инструментом при развороте цикла ставок.
2. Эффект замедления: Самый большой доход в процентах годовых вы получите в первый год (2026), когда произойдет основной пересчет цены из-за падения ставки. В 2027 и 2028 годах цена тела будет немного снижаться (стремиться к номиналу), но это будет с лихвой перекрываться выплатами купонов.
3. Риск: Если ставки не упадут до 8-9%, а останутся на уровне 15% или выше, цена тела может упасть ниже 90%, и ваш доход будет состоять только из купонов, а рыночная стоимость позиции будет в минусе. 

Какой доход принесут офз 26248 на 30 декабря 2026 г, 30 декабря 2027 г, 30 декабря 2028 г если ставки по вновь размещаемым офз упадут на эти даты до 11 процентов.

23 hours ago

Для расчета

общего дохода по ОФЗ 26248 при сценарии падения рыночных ставок до 11%, возьмем следующие вводные данные на конец декабря 2025 года: 

• Текущая цена (ориентир): ~94% от номинала (940 руб.).
• Номинал: 1000 руб.
• Дата погашения: 16 мая 2040 г. (очень «длинная» бумага, высокая чувствительность к ставкам).
• Купон: 14,5% годовых (72,3 руб. каждые полгода).
• Условие: Рыночная доходность к погашению (YTM) на указанные даты составляет 11%. 

Расчет дохода на 1 облигацию (при покупке по 940 руб.) 

Анализ результатов: 

1. Почему цена такая высокая (124%)? Купон 14,5% значительно превышает рыночную ставку 11%. Чтобы доходность этой бумаги сравнялась с рынком, инвесторы будут готовы покупать её намного дороже номинала.
2. Эффект «длинной» бумаги: ОФЗ 26248 — одна из самых длинных на рынке (погашение в 2040 году). У неё огромная дюрация. Это означает, что при падении ставки даже на 1% цена тела растет очень сильно. В данном расчете (падение с ~15,5% до 11%) рост цены дает основной вклад в доходность в первый же год.
3. Динамика цены со временем: Обратите внимание, что прогнозная цена в процентах постепенно снижается (124,5% 123,1% 121,5%). Это естественный процесс «стекания» цены к номиналу по мере приближения даты погашения (эффект pull-to-par). Однако общая сумма прибыли растет за счет получения новых купонов.
4. Важное замечание:
• Расчет не учитывает налог НДФЛ (13%) и комиссии.
• Реальная цена покупки может отличаться (если вы купите дешевле 940 руб., доходность будет еще выше).
• Основной риск — если инфляция не позволит ЦБ снизить ставки до 11% к указанным срокам. В этом случае цена тела может остаться ниже номинала. 

повтори расчет для текущей цены 26248 88,58 проц от номинала

Для текущей цены

88,58% (885,8 руб.) расчет становится еще более оптимистичным. За счет более низкого старта (дисконта) увеличивается и купонная доходность, и прибыль от роста тела облигации. 

Параметры ОФЗ 26248: 

• Цена покупки: 885,8 руб.
• Купон: 14,5% годовых (144,6 руб. в год).
• Дата погашения: 16.05.2040.
• Условие: Рыночная ставка (YTM) падает до 11%. 

Расчет дохода на 1 облигацию (при покупке за 885,8 руб.) 

Почему цифры выросли по сравнению с прошлым расчетом? 

1. Увеличение дисконта: Покупая по 88,58% вместо 94%, вы выигрываете лишние 54,2 рубля на каждой облигации только за счет разницы в цене входа.
2. Эффект рычага: Так как вы тратите меньше денег на покупку одной бумаги, те же самые купонные выплаты (144,6 руб.) дают бóльший процент доходности на вложенный капитал.
3. Мощный апсайд: При ставке 11% рыночная цена всё равно будет стремиться к уровню ~124% (так как купон 14,5% намного вкуснее рынка). Таким образом, ваш путь «снизу вверх» (с 88% до 124%) становится длиннее, что и дает 56,8% прибыли за первый же год. 

Что это значит для инвестора (на 2025 год): 

Если ваш прогноз по снижению ставки до 11% верен, покупка 26248 по текущим ценам (88,58%) — это возможность получить доходность, сопоставимую с рискованными акциями, но при государственном уровне надежности. Основной риск остается прежним: если ставки не упадут, цена может продолжить стагнировать или даже немного снизиться при дальнейшем росте ключевой ставки. 

Спасибо!

Ваши отзывы помогают Google стать лучше. Ознакомьтесь с Политикой конфиденциальности.

Оставить подробный отзывСообщить о проблемеЗакрыть

но купон равен 122 руб

При покупке ОФЗ 26248 по цене

88,58% от номинала и условии снижения рыночных ставок до 11%, ваш суммарный доход на одну облигацию составит: 317,8 руб. (35,9%) к концу 2026 года, 444,0 руб. (50,1%) к концу 2027 года и 569,4 руб. (64,3%) к концу 2028 года. 

Шаг 1: Уточнение параметров облигации 

ОФЗ 26248 имеет купон 12,25% годовых (что составляет 122,16 руб. в год, выплаты дважды по 61,08 руб.). 

• Цена покупки: 88,58%=885,8руб.
• Дата погашения: 16.05.2040.
• Целевая доходность к погашению (YTM):

Шаг 2: Расчет прогнозной рыночной цены 

При падении рыночной ставки до

, цена облигации с купоном

будет выше номинала. Расчет производится по формуле дисконтирования денежных потоков:

𝑃=𝑛𝑡=1𝐶(1+𝑟)𝑡+𝑁(1+𝑟)𝑛

1. На 30.12.2026 (осталось 13,4 года): Прогнозная цена ≈𝟏𝟎𝟖,𝟏%

(1081 руб.).

1. На 30.12.2027 (осталось 12,4 года): Прогнозная цена≈𝟏𝟎𝟕,𝟔%

(1076 руб.).

1. На 30.12.2028 (осталось 11,4 года): Прогнозная цена ≈𝟏𝟎𝟕,𝟏%

(1071 руб.). 

Шаг 3: Расчет совокупного дохода 

Доход складывается из разницы цен (прогнозная цена минус цена покупки) и суммы полученных купонов. 

• На 30 декабря 2026 г.:
• Прирост тела: 1081−885,8=195,2 руб.
• Купоны (за 1 год)122,6 руб.
• Итого доход: 195,2+122,6=𝟑𝟏𝟕,𝟖 руб.
• На 30 декабря 2027 г.:
• Прирост тела: 1076−885,8=190,2руб.
• Купоны (за 2 года): 253,8руб.
• Итого доход: 190,2+253,8=𝟒𝟒𝟒,𝟎 руб.
• На 30 декабря 2028 г.:
• Прирост тела: 1071−885,8=185,2руб.
• Купоны (за 3 года): 384,2руб.
• Итого доход: 185,2+384,2=𝟓𝟔𝟗,𝟒руб. 

Ответ: 

При снижении ставок до 11% доход на одну облигацию составит: 

• На 30.12.2026: 317,8 руб. (среднегодовая доходность 35,9%)
• На 30.12.2027: 444,0 руб. (среднегодовая доходность 25,1%)
• На 30.12.2028: 569,4 руб. (среднегодовая доходность 21,4%) 

Если ставка по новым ОФЗ составит 11 пр на 30 12 2026, 10 проц на 30 12 2027, 9 проц на 30 12 2028.

Для расчета

общего дохода по ОФЗ 26248 при динамическом снижении ставок (11% → 10% → 9%), мы используем следующие вводные данные: 

• Цена покупки: 88,58% от номинала (885,8 руб.).
• Купон: 12,25% годовых (122,16 руб. в год, выплаты по 61,08 руб. каждые полгода).
• Дата погашения: 16.05.2040 (длинная дюрация усиливает рост цены при падении ставок). 

Итоговая таблица расчета дохода на 1 облигацию 

Разбор сценария: 

1. 30 декабря 2026 (Ставка 11%):
   За первый год вы получаете самый резкий скачок доходности. Цена выходит из «зоны дисконта» (88%) и уходит в премию (108,5%), так как купон 12,25% становится выгоднее рыночных 11%. Ваш доход: 321 рубль на бумагу.
2. 30 декабря 2027 (Ставка 10%):
   Несмотря на то что время идет и облигация должна понемногу «стекать» к номиналу, дальнейшее падение рыночной ставки до 10% толкает цену еще выше — до 115,5%. Купоны продолжают копиться. Ваш доход: 513 рублей на бумагу.
3. 30 декабря 2028 (Ставка 9%):
   К этому моменту рыночная ставка становится совсем низкой (9%), а ваш купон остается 12,25%. Цена облигации достигает внушительных 122,6% от номинала. Суммарный доход за 3 года составляет почти 80% от вложенной суммы. Ваш доход: 706 рублей на бумагу. 

Почему это выгодно? 

Вы используете эффект двойного рычага: 

• Первый рычаг: Рост цены из-за падения ставок (чем длиннее облигация, тем сильнее движение).
• Второй рычаг: Вы зафиксировали высокую купонную доходность (13,8% годовых именно на ваши вложенные 885 руб.), которая будет выплачиваться вам до 2040 года, даже если вокруг ставки будут по 5-9%. 

Расчеты являются оценочными. Не учтен НДФЛ и реинвестирование купонов (если купоны вкладывать обратно в ОФЗ, итоговый доход будет еще выше). 

повтори расчет с учетом льготы по ндфл через три года

Для расчета мы воспользуемся механизмом

Льготы на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ). Согласно законодательству, при владении облигацией более 3 лет инвестор освобождается от уплаты НДФЛ с курсовой разницы (прибыли от перепродажи тела облигации). 

Условия: 

• Цена покупки: 885,8 руб. (88,58%).
• Купон: 122,16 руб./год (НДФЛ 13% с купонов удерживается всегда, если это не ИИС-2).
• Динамика ставок: 2026 (11%) →2027 (10%) →2028 (9%).
• ЛДВ: Применяется к расчету на 30.12.2028 (ровно через 3 года владения). 

Итоговый расчет дохода «на руки» (после налогов) 

Анализ влияния льготы ЛДВ: 

1. Налоговая экономия: В конце третьего года (30.12.2028) льгота ЛДВ экономит вам 44,2 рубля налога с каждой облигации (13% от 340,2 руб. прироста стоимости). Это увеличивает ваш итоговый финансовый результат на ~5%.
2. Купоны: Обратите внимание, что купоны в расчете уменьшены на 13% (с 122,16 до 106,28 руб.). По текущему законодательству ЛДВ не освобождает от налога на купоны, выплачиваемые на обычный брокерский счет.
3. Сравнение периодов:
• 1-й год: Самый выгодный за счет «переоценки» из-за падения ставки. Налог кусается, но доходность всё равно огромная (31,6%).
• 3-й год: Благодаря ЛДВ среднегодовая доходность почти не падает (24,8% против 25,2% годом ранее), так как вся прибыль от роста цены достается вам целиком. 

Важное замечание: Для применения ЛДВ облигации должны быть приобретены на обычный брокерский счет. Если вы используете ИИС типа Б (или ИИС-3), налог 13% не будет списываться ни с тела, ни с купонов, и ваш доход на 30.12.2028 составит полные 706,68 руб. (как в предыдущем расчете), что эквивалентно 79,8% общей доходности. 

А при ндфл 15 %

При ставке НДФЛ

15% (применяется для доходов свыше 2,4 млн руб. в год с 2025 года) и использовании льготы на долгосрочное владение (ЛДВ) чистый доход на одну облигацию ОФЗ 26248 составит 273,16 руб. в 2026 году, 436,49 руб. в 2027 году и 651,71 руб. в 2028 году. 

Шаг 1: Определение чистой стоимости купонов 

При ставке НДФЛ 15%

сумма купона «на руки» уменьшается. Ежегодный купон составляет

122,16руб. 

• Чистый купон за 1 год 122,16×(1−0,15)=103,84руб.
• Чистый купон за 2 года: 103,84×2=207,67руб.
• Чистый купон за 3 года 103,84×3=311,51

руб. 

Шаг 2: Расчет налога на прирост курсовой стоимости 

Налог на разницу между ценой продажи и ценой покупки (885,8

руб.) также составляет 15%

, но в 2028 году применяется льгота ЛДВ (владение более 3 лет), обнуляющая этот налог. 

1. На 30.12.2026 (Ставка 11%, Цена 1085 руб.):
• Прибыль до налогов: 1085−885,8=199,2руб.
• Налог (15%): 199,2×0,15=29,88руб.
• Чистый прирост: 199,2−29,88=169,32руб.
2. На 30.12.2027 (Ставка 10%, Цена 1155 руб.):
• Прибыль до налогов: 1155−885,8=269,2руб.
• Налог (15)%269,2×0,15=40,38руб.
• Чистый прирост: 269,2−40,38=228,82руб.
3. На 30.12.2028 (Ставка 9%, Цена 1226 руб. + ЛДВ):
• Прибыль до налогов: 1226−885,8=340,2руб.
• Налог: 0 руб. (ЛДВ полностью освобождает доход от перепродажи).
• Чистый прирост: 340,2 руб. 

Шаг 3: Итоговый расчет чистого дохода (Купоны + Тело) 

Ответ: 

При НДФЛ 15% и использовании ЛДВ через три года, ваш суммарный чистый доход на 30.12.2028 составит 651,71 руб. на одну облигацию (или 73,6% прибыли от первоначальных вложений). Экономия на налоге благодаря ЛДВ в этом сценарии составит 51,03 руб. с каждой облигации.